2026年09月07日晨会纪要

晨会聚焦摘要

财信研究观点

市场层面

• 指数表现：万得全A指数跌0.66%，上证指数跌0.30%，科创50指数跌2.10%，创业板指数跌0.78%，北证50指数跌0.10%。创新型中小企业风格表现居前，硬科技板块靠后。
• 规模表现：上证50指数涨0.15%，中证A100指数涨0.01%，沪深300指数跌0.10%，中证500指数跌1.32%，中证1000指数跌1.21%，中证2000指数跌1.05%。超大盘股板块风格表现居前，中盘股靠后。
• 行业表现：农林牧渔、传媒、食品饮料表现居前，综合、建筑材料、电子表现靠后。

资金层面

• 万得全A指数共有2442家公司上涨，2909家公司下跌，涨停公司42家，跌停公司9家，全市场成交额20510.49亿元，较前一交易日增加2708.11亿元。

市场策略

• 宏观不确定性增加，近期以防守为主。国际油价高位震荡、美联储加息预期来回摆动、增量资金观望情绪加重，叠加AI产业趋势担忧升温，A股市场延续弱势整理，市场风格明显转向防守。
• 科技方向是拖累指数表现的重要因素。科创50指数及创业板指数呈现缩量调整，距离7月份低点仅一步之遥，技术形态有望迎来一定支撑。
• 市场走出震荡区间的节点将有所后移。相比海外科技指数表现而言，A股一度“逢利好而未涨”，做多情绪仍待积蓄；宏观层面仍有一定不确定性，中美领导人会面前两国围绕贸易及科技等方面持续博弈、美伊冲突未见缓解、美联储政策不透明性增加，均增加了资金观望情绪；海外科技巨头业绩报告暂未明显提振市场，AI产业暂时缺乏重磅催化，科技线对市场引领作用下降。
• 操作建议：近期建议合理控制仓位、少动多看，适当关注防守方向，静待市场选择明确方向后再行操作。方向上可均衡配置，优先考虑高股息、消费医药方向：银行、煤炭、交运、出版等；服务消费、创新药领域；“泛科技”方向，如AI应用、国防军工、人形机器人等；涨价线方向，如贵金属、工业金属、化工、建材、部分农产品等。

基金研究

基金数据日跟踪

• 万得LOF基金价格指数：-0.09%
• 万得ETF基金价格指数：-0.18%
• 中证REITs全收益指数：+0.38%
• 两市ETF合计成交额4964.19亿元，养殖、农业类ETF日内表现相对突出。

债券研究

债券市场综述

• 1年期国债到期收益率上行1.05bp至1.23%，10年期国债到期收益率上行0.06bp至1.68%，期限利差为44.67BP。
• 1年期国开债到期收益率下行0.87bp至1.38%，10年期国开债到期收益率上行0.31bp至1.76%。
• DR001上行0.51bp至1.36%，DR007上行0.22bp至1.37%。
• 国债期货10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。
• 3年期AAA级信用利差上行0.01bp至17.78bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在9.00bp。

重要财经资讯

宏观经济

• 美国8月非农就业人数意外大增16.2万人，失业率报4.1%。
• 8月份中国物流业景气指数为50.9%。

经济要闻

• 财政部、税务总局发布《境内单位代扣代缴自然人增值税管理办法》。
• 七部门探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。
• 工信部印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》。

行业及公司动态

行业动态

• 2026年1-7月我国进口各类乳制品158.21万吨，同比减少2.3%。
• OpenAIGPT-6Astra发布：首次达到“关键”级网络安全能力门槛。
• Counterpoint：存储涨价推高手机成本，2026年全球在售智能手机价格平均上涨约15%。
• 2026年1-7月我国乳制品产量为1758.1万吨，同比增长5.0%。

公司跟踪

• 佛塑科技（000973.SZ）：拟定增募资40亿元投入两大锂电隔膜项目。

湖南经济动态

• 行云科技（300209.SZ）：签订《算力租赁协议》，含税总金额为9.22亿元。
• 湖南银行支持大学生创业贷款余额突破1亿元。