传媒行业双周报：《后西游记》上线，AI视频渗透至长剧市场

传播文化业《AI重塑游戏：研发提效、玩法创新与供给扩容》2026.09.05传播文化业《Anthropic：安全筑基、Coding破局，迈向企业级智能平台》2026.09.04传播文化业《头部游戏公司中报业绩出色，关注AI带来的中长期成长机会》2026.08.29传播文化业《《黑神话：钟馗》实机演示首曝光，3A游戏《影之刃零》预售表现强劲，关注26下半年优质游戏供给》2026.08.22传播文化业《腾讯游戏业务表现亮眼，海内外大模型迭代加速》2026.08.15 本报告导读： 芒果《后西游记》上线，AIGC内容从短视频短剧赛道正式进入卫视长视频主流供给体系。 投资要点： 国内首部AIGC长剧《后西游记》上线。国内首部AIGC长剧《后西游记》第一季“花果山篇”于8月31日登陆湖南卫视、芒果TV双平台播出。作品延续西游经典IP世界观，依托芒果灵创AIGC平台，融合广电传统影视工业经验与生成式AI技术，从场景地貌、建筑服饰到情感仪式场面完成东方神话美学的精细化落地。《后西游记》标志AIGC内容从短视频短剧赛道正式进入卫视长视频主流内容供给体系。不同于过往市场上以十几分钟体量的AI短剧、概念样片，本剧以标准季播长剧规格完成上星播出，完整跑通“IP改编-AI工业化生产-大屏小屏同步发行”全链路。芒果灵创平台为项目提供算力模型、美术标准化、云端协同、全流程画质管控整套解决方案，沉淀角色、场景可复用数字资产，后续续作可复用既有资产，有望持续摊薄边际制作成本。 AI短剧渗透进一步加速。国内短剧市场，AI剧已成为短剧供给绝对主力。中国网络视听协会数据显示，上半年各平台共上线微短剧36.7万部，其中AI内容占比超过74%，DataEye数据显示，2026H1抖音端原生新上线的AI短剧就超过22.19万部，而2025年全国上线的真人微短剧不过3.3万部。漫剧百强榜中AI仿真人短剧占比已从2025年初的约7%飙升至2026年3月的超过60%。海外短剧快速增长，2026年海外短剧整体市场规模预计达60亿美元，同比增长50%，主要系AI短剧带来产能释放，加速用户渗透所致。2026年海外AI短剧市场规模预计达6.5亿美元，同比增长6倍。用户规模来看，2026年中海外微短剧月活有望达到2.58亿，用户渗透率升至13.9%，年末海外微短剧月活有望达到3.89亿，对应渗透率升至20.9%。 风险提示。消费者偏好变化，AI应用进展不及预期。 目录 1.《后西游记》上线，AI视频渗透至长剧市场.............................................31.1.《后西游记》上线，AI视频进入卫视长视频供给体系.......................31.2.出海短剧快速增长，AI短剧加速渗透...................................................32.一周行业及公司要闻......................................................................................82.1.AI/互联网...................................................................................................82.2.电影院线....................................................................................................92.3.短视频........................................................................................................92.4.游戏............................................................................................................93.互联网/传媒上市公司公告...........................................................................104.行业主要数据更新........................................................................................105.风险提示........................................................................................................14 1.《后西游记》上线，AI视频渗透至长剧市场 上周传媒（申万）指数上涨6.03%，位居31个行业第1名，强于沪深300（下跌1.33%）、深证成指（下跌3.13%），创业板指（下跌4.03%），上证指数（下跌0.56%）、上证中小（下跌1.90%）。我们看好AI剧的发展，随着Seedance等多模态大模型能力持续提升，赋能科幻大场景、真人AI剧等，精品剧的供给快速提升。长剧集电影制作公司有望优先受益，推荐标的芒果超媒、华策影视、儒意电影，相关标的中文在线、上海电影、果麦文化等。此外游戏行业龙头景气持续，在出海打开增量空间，AI重构生产及消费的趋势下，有望迎来新增长曲线，推荐标的的世纪华通、恺英网络、巨人网络、完美世界、吉比特。 1.1.《后西游记》上线，AI视频进入卫视长视频供给体系 国内首部AIGC长剧《后西游记》第一季“花果山篇”于8月31日登陆湖南卫视、芒果TV双平台播出。剧集改编自明末清初《西游记》三大续书之一同名神魔小说，跳出原作英雄降妖叙事框架，聚焦“西游二代”孙小圣的少年成长蜕变，讲述取经千年之后，世人曲解真经滋生乱象，新一代西游群体再度踏上西行重取真经真解的故事。作品延续西游经典IP世界观，塑造通臂仙、青萝、猕猴王等立体神话群像，依托芒果灵创AIGC平台，融合广电传统影视工业经验与生成式AI技术，从场景地貌、建筑服饰到情感仪式场面完成东方神话美学的精细化落地，实现传统国民IP的现代化再演绎。 《后西游记》标志AIGC内容从短视频短剧赛道正式进入卫视长视频主流内容供给体系。不同于过往市场上以十几分钟体量的AI短剧、概念样片，本剧以标准季播长剧规格完成上星播出，完整跑通“IP改编-AI工业化生产-大屏小屏同步发行”全链路。芒果灵创平台为项目提供算力模型、美术标准化、云端协同、全流程画质管控整套解决方案，沉淀角色、场景可复用数字资产，后续续作可复用既有资产，有望持续摊薄边际制作成本。同时作为政策优化背景下边制作边审核的试点案例，项目验证AIGC长时序内容在角色、画面一致性方面的工业化可行性，为神话、科幻等高成本题材影视化提供新的解题思路，也打开传统经典IP二次开发的想象空间。 资料来源：超媒很芒公众号 1.2.出海短剧快速增长，AI短剧加速渗透 短剧出海赛道高景气延续。2026年海外短剧整体市场规模预计达60亿美元，同比增长50%，DataEye数据显示，受益于2026年AI短剧、漫剧产业化提速，海外短剧内容供给大幅扩容、获客效率持续优化，年中海外微短剧月活有望达到2.58亿，用户渗透率升至13.9%，正式跨越行业增长奇点；年末海外微短剧月活有望达到3.89亿，对应渗透率升至20.9%。 资料来源：DataEye 资料来源：DataEye 海外AI短剧市场规模预计达6.5亿美元，同比增长6倍。短剧出海已从“服务海外华人”快速推进至本地化运营非语种市场。北美市场以都市情感和豪门恩怨为主打品类，东南亚偏好霸总与逆袭题材，日韩偏爱甜宠和穿越，中东聚焦王室与权谋叙事。AI短剧在出海各市场渗透持续提升，一方面日韩市场动漫文化深厚，观众对AI漫剧接受度天然较高；另一方面中东和拉美市场文化差异大，真人拍摄本地化成本高昂，AI反而成为“绕过”文化适配难题的最优解。AI解决了海外短剧供给的核心难题，即内容本地化的边际成本大幅下降。 资料来源：Sensor Tower、白鲸出海、志象网 资料来源：Sensor Tower、白鲸出海、志象网 国内微短剧市场保持稳健扩容。DataEye测算数据显示，2026年中国微短剧、AI剧漫剧市场规模合计将突破1210亿，主要系免费模式真人微短剧的稳固与AI剧漫剧崛起。2026年中国免费微短剧市场规模约573亿元，较2025年同比增长8%。免费微短剧典型APP“红果免费短剧”月活跃用户规模已超3亿，较去年增长84.6%，月人均单日使用时长达125分钟。截至2026年5月，微短剧用户规模已达8.51亿，占网民总数比重达66.7%，短剧APP行业月人均使用时长达26.9小时，用户粘性已超越在线视频。主要影响因素为AI剧/漫剧内容的引入，2026年AI漫规模超400亿元。 资料来源：DataEye 资料来源：DataEye 红果短剧凭借“免费观看”的商业模式与字节系生态加持，已在免费赛道形成断层领先优势。根据QuestMobile数据显示，截至2026年5月，红果短剧月活达3.56亿，同比增长79.1%。6月红果仍然稳居第一，MAU是第二名河马剧场的7.6倍。红果短剧以零门槛观剧模式精准覆盖下沉市场，并背靠字节生态打通了“IP—内容—流量—变现—再投资”的全链路闭环：上游依托番茄小说海量原创网文IP降低内容成本，中游承接抖音公域流量实现低成本获客，下游借成熟广告体系完成商业化变现，收益回流后再投入内容采购、AI短剧研发与真人剧集扶持，形成自我增值的竞争壁垒。在行业马太效应加剧的背景下，红果短剧的领先优势有望持续巩固，进一步引领国内 免费短剧市场发展。 资料来源：快刀财经公众号 资料来源：36氪 国内市场AI短剧渗透进一步加速。中国网络视听协会数据显示，上半年各平台共上线微短剧36.7万部，其中AI内容占比超过74%，DataEye数据显示，2026H1抖音端原生新上线的AI短剧就超过22.19万部，而2025年全国上线的真人微短剧不过3.3万部。漫剧百强榜中AI仿真人短剧占比已从2025年初的约7%飙升至2026年3月的超过60%。 资料来源：36氪 资料来源：钛媒体 供给爆发摊平流量，爆款率下降。据DataEye，今年上半年抖音端22.19万部AI短剧中，播放量破亿的仅1055部，破亿率低至0.47%；破千万的1.2万部，比例为5.8%。AI漫剧爆款率不足0.1%。原因在于，短剧内容的高度公式化特征与AI的“套路生成”能力天然适配。短剧本就是实时、数据驱动的，AI则进一步强化了这种数据驱动模式。短剧常见题材，霸总、复仇、重生、穿越、逆袭等，这些反复验证过付费意愿的叙事模板，恰恰是生成式AI最擅长的领域。 无限供给趋势下，创意及流量价值凸显。产能暴增的原因是成本的坍塌。据中国网络视听协会数据，传统单部短剧制作成本约50万元，AI制作单部仅需3至5万元，降幅超过90%。拆分来看，传统短剧制作成本主要由演员片酬、拍摄灯光服化道、后期特效三大环节构成，AI短剧则将该环节的成本极度压缩。当内容成本不再是门槛之后，创意+流量则成为壁垒所在。掌握故事原创能力的编剧和IP版权方，在AI时代获得了更高的议价权；此外内容从稀缺走向过剩，平台话语权进一步放大。 资料来源：钛媒体 资料来源：钛媒体 创意及IP依旧是作品生命力的核心。AI短剧端，供给占比极高但爆款率极低，具备优质IP储备、成熟内容策划能力、同时掌握AI生产流程的平台与制作公司有望在洗牌中胜出，出海、垂类精品化或是重要突围方向；AI长剧端，《后西游记》提供了范式参考，AI定位更多是创作辅助而非完全替代创作者，短期很难复制短剧的高供给