002126 银轮股份 002126银轮股份投资者关系管理信息20260904

浙江银轮机械股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026-008 技术储备、样品验证、客户送样的培育期。新一届班子的使命，就是把已经布局完毕的新兴业务，从研发孵化推进至规模化商业化。一是战略落地提速。把前瞻技术转化成批量订单、稳定营收与合理利润，加快新业务从0到1，从1到10的进程。二是组织机制革新。针对不同业务板块，实行差异化策略。成熟业务注重盈利质量与现金流；新兴业务适度放宽短期利润指标，更加看重客户突破、项目定点、市场份额，充分释放新业务团队活力。三是优化资源配置。在保障主业投入前提下，持续向算力、能源热管理等赛道倾斜研发资金、产能、人才资源。 总之，新的团队奖坚持方向不变，步伐加快；底色不变，机制革新；赛道不变，边界拓宽。 二、现在新进入的领域，算力通信之类的，和以前业务有较大的差异，比如客户结构，公司在组织架构、能力补充和资源匹配上做了哪些相应的安排？过去在新能源车领域和卡特这些大客户的成功案例，对我们拓圈有何借鉴意义？ 答：公司当前正在拓展的新兴领域，客户群体、行业规则、产品标准、项目周期，与汽车、工程机械行业确实区别很大。算力行业客户更加看重系统方案、快速迭代、项目交付速度，对成本的敏感性和汽车行业比要低得多。为适配新赛道，公司从组织、人才、产能资源三个维度系统性布局。 第一，组织架构上。独立的数字能源事业部，拥有完整研发、销售、项目管理团队，独立运营。事业部拥有更高的业务决策权限，避开传统汽车业务冗长流程，匹配算力行业快速迭代的特征。针对北美算力市场设立专项攻坚团队，就近对接海外客户。 第二，能力建设与人才补齐。对内，沉淀多年换热器、冷却模块研发团队进行技术平移；对外，持续引进数据中心液冷、储能系统、算力基础设施行业专家，补足行业认知、系统集成能力。新建独立液冷实验室与验证平台，攻克高洁净、大流量均流等算力散热特殊技术难题，建立适配算力行业的完整验证体系。 第三，产能与全球资源配套。国内布局算力板式换热器专属产线， 四季度大型板换产线落地。海外充分利用墨西哥、波兰等自有工厂，实现海外客户属地化生产交付，缩短交付周期，规避关税与物流风险，抓住海外算力建设窗口期。 三、当前哪些液冷产品能够建立持续的技术和盈利优势？ 答：不锈钢板式换热器：壁垒在于高效换热、低压降、耐腐蚀、洁净度与长期密封可靠性，同时需具备规模制造和成本控制能力。 冷板：壁垒在于流道设计、温度均匀性、低热阻/低压降、焊接与检漏工艺，以及对芯片功耗和封装演进的快速响应能力。 冷却塔与干冷器：价值不仅在于设备本体，更在于系统匹配、低能耗/低水耗、噪声控制及全生命周期服务。 盈利逻辑：以应用研发和可靠性优势降低客户总拥有成本（TCO），避免长期停留在标准件价格竞争。 四、数据中心液冷板换客户进展情况如何？哪些客户推进较快？ 答：公司在数据中心领域产品定位明确，是成为液冷模组（总成）核心零部件供应商，为模组（总成）客户提供二次侧CDU板式换热器、芯片冷板、一次侧冷水机组板式换热器、冷却塔、干冷器等零部件。 二次侧：近期一家台系客户正积极推进审核流程，此前送样的In-RackCDU板换测试结果合格；In-Row CDU板换方面，近期已完成一家国内客户现场审核，国内第二家客户也即将审厂，其余国内云厂商白名单目标今年内全部陆续进入。 一次侧：已对接北美、国内两家核心客户，其中北美客户验证中，国内客户完成验证；预计四季度起单月订单开始小批量交付，明年实现批量供货。 五、公司收入增速超过行业平均，ROE、净利率如何跟上？ 答：将从以下维度系统提升： 提升价值量：从单一零部件向模块及高技术含量产品升级，改善产品组合。 释放平台效应：共用研发、采购、质量和海外制造底座，推动新增收入的边际成本逐步下降。 运营改善：强化定价、设计降本、良率、供应链本地化、库存与应收账款管理。 资本纪律：产能投资按订单和OPACC分阶段决策，减少低利用率资产对ROE的拖累。 六、电力能源板块北美头部客户的成功经验复制到其他客户，最难的是技术、认证还是属地化交付？ 答：可复制的是方法：早期介入客户架构、将客户要求转化为设计与验证方案、以过程能力保障量产、以区域服务实现快速闭环。 不能复制的是信任：北美头部客户的长期合作是重要背书，但每个新客户、每个新平台仍须重新完成可靠性、质量体系与商业竞争力的验证。 北美基础是优势：美国和墨西哥的运营、供应链及头部OEM关系，可支撑应用工程、区域制造与快速服务。 最难的不是某一个环节，而是把技术、认证与属地化交付连成一个可信闭环：技术让我们进门，认证让我们拿到入场券，属地化决定能否规模化。 七、公司已建立较广泛的海外生产网络，后续还有哪些海外扩产计划？ 答：北美优先：AI算力、电力和数据中心是重要增长市场，公司在美国、墨西哥的运营和头部OEM基础提供了先发条件。