光大证券阳光早参 盘中下跌与美联储政策及产业动向

发布时间：2026-09-04 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 昨日A股盘中突发回落，主因是特朗普拟对半导体加关税引发韩国股市跳水，A股自身支撑力量较强，跌幅盘中收窄。2. 美联储近期政策表态分歧加大：上周五释放鹰派信号后，理事沃勒转为鸽派，美国副总统万斯也希望利率下降，市场对9月加息预期大幅回落。3. 国内政策端发力：十部门设立国家中小企业发展基金二期，印发促进企业发展规划，明确2030年相关量化目标，支持高端制造、自主创新。4. AI产业商业化进程加速，AI长剧登陆卫视黄金档、大模型开始收费，提升行业盈利信心，但行业仍处赛马阶段，建议关注指数等方式规避个股风险。5. 电池板块受行业周期、政策等影响表现偏弱，工信部完善动力电池标准，长期技术、出口优势仍存，短期需等待催化。 二、风险与关注 1. 今晚将公布美国非农就业数据，可能影响9月加息预期及A股、港股、黄金等资产走势。2. 宏观事件扰动下，市场仍处观望阶段，需关注量能变化，避免追高，采用波段策略。3. 美联储内部政策分歧仍存，未来加息节奏不确定性较大，大国博弈等因素或压制市场上行空间。三、投资线索 1. 主线方向：政策支持的高端制造、自主创新，包括半导体、AI应用等，估值消化后仍具长期逻辑。2. 关注内需消费的基本面拐点，若出现信号，或迎来修复行情，当前需等待验证。3. 高弹性科技方向适合波段操作，避免追高，可关注指数等分散风险。 二、音频原文（转写） 嗯。嗯。嗯。嗯。 嗯。嗯。hello各位投资者朋友们，大家早上好。呃，欢迎来到正在为您直播的光大证券微资讯阳光早谈栏目，我是财经学姐。 如果是第一次来到我们的直播间，还没有关注我们的朋友们呢。大家可以点击一下光大证券或者光大证券我微资讯右边的加关注。我们是每一个交易日的早上九点钟会准时开播，在我们的直播间当中呢也会重点的。针对市场行情发生的变化、行情发生变化的原因，以及接下来可能会出现的趋势，跟咱们小伙伴们做出详细的交流和解读。 同时呢，对于盘前比较重点的政策面、消息面。以及海内外市场的变化，我们也会比较及时的和大家交流和解读的。所以说如果大家也想要对于我们全球的资本市场啊追踪的比较紧密，想要及时的了解到哎全球哪一些大事件对于我们的影响是比较大的，都可以来到我们的直播间。好的，我看到花椒今天非常开心啊。 花椒今天说这个今天哎呀，是不是可以这个呃有一些比较不错的消息了？因为我们确实看到啊。昨天晚上都是一些能让大家睡得着觉，让大家感觉到心里非常踏实的这些好消息，对不对？虽然说昨天咱们A股在盘中的时候上演了一个盘中的这个回落，但是呢，晚上这样的一系列的利好消息的出现，还是让各位朋友们感觉到比较振奋的。 所以说今天在我们的直播间，我都已经给大家准备好了。第一个，我们今天想要跟各位朋友们分析一下，昨天市场出现了盘中突发的回落，这原因是什么？另外我们看到美联储啊，短短一个礼拜的时间，这个态度变化速度又非常的快了。上周五晚上，沃什在演讲当中释放了一个非常非常鹰派的这样的一个信号，对不对？ 当时说这个要控制通胀，通胀在他这个演讲稿里面提到了，应该是有几十次不。下几十次强调通胀，又强调美联储的作用是要去控制通胀，所以让大家都觉得美联储这一波绝对是要加息了。结果呢，这两天市场都已经提前交易起来加息了。黄金本来一下子都跌到四千三了，结果就在这个时候。 美联储的理事，哎，沃勒沃勒啊，一定要注意啊，不是沃什了，是沃勒是美联储的一个理事，沃什是美联储主席。那么沃勒他又出来说说这个感觉不应该加息，哎，感觉不应该加息。又开始啊，美联储的理事啊，先是发表了啊，这个理事发表了这个。鸽派的这样的一个言论。 然后，美国的副总统万斯也来了。万斯说了啥？有没有看到的朋友们？万斯也说希望啊利率能够降下来一点。 为什么利率要降下来一点？希望利率降下来一点的目的是什么？房贷的这样的一个压力能够有所缓解。所以你就一下子感觉到怎么短短这么几天的这个时间，美联储自己包括啊这样的一个美国政府内部啊，就是哎，我不是我不写出来了，他们自己啊，他们自己美国内部的这样的一个分析。 加大了。美联储到底要不要加息这件事情？就在今天晚上，这个重磅炸弹要出现之前，突然一下子。又出现了比较大幅的回落，那么后续是不是代表着我们的这样的一个资 反弹行情稳了吗？ 哎，对吧？这个是今天早上我们想要跟各位朋友们重点的去分享和交流的话题。那么如果各位朋友们也注意到了，一方面昨天我们的市场盘中出现了一个比较突发的回落。另外呢，各位朋友们又关注到了，哎，美联储的这个理事，包括万斯出来释放了一系列。 不想就是不想加息利率还想降一点的这样一些言论，大家对于我们后续我无论是我们的股票市场还是对于黄金资产的这个表现，如果大家有疑问的话啊，今天早上的直播咱们千万不要错过。好，早上好，是我绝对的铁妹子韩旭东。这个冯晓呃，请杨先生。嗯，花椒直播间欢迎啊，欢迎所有新老粉丝朋友们的到来这个。 有什么想要跟我们交流的话题，随时打在我们的评论区。身体上有时候感觉都是在演戏。来，我们首先啊，咱们先从昨天的盘面跟大家复习一下，昨天市场到底发生了什么？复盘过去才能够更好的让我们知道未来的市场可能会这么走。 所以我们首先先来跟大家做一个比较简单的复盘。昨天的市场有几件事情是非常值得我们大家关注的。首先第一件事情，早盘的时候出现修复了。为什么早盘出现修复了？ 我们昨天早上在直播间里面也跟各位朋友们交流过啊，因为市场 连续交易了两个交易日的这样的一个美联储加息这一件事情。连续的出现了下跌，而且都是在缩量下跌，这个表明市场抛售的压力已经越来越小了。然后在昨天开盘之前，美国又发布了这个ADP的小非农就业数据，是低于市场预期的。美国经济褐皮书呢表示啊，这个经济也在温和增长，价格也在温和扩张。 但是呢，不加息也没什么毛病，不加息呢，大家也挑不出来什么大的这样的一个问题来，国际油价也没有出现进一步的这种飙升。所以在这种情况下吧，本来昨天市场对于美联储加息的预期。是稍微有一点降温的，所以相当于早盘的修复反映了美联储加息预期回落的这样的一个预期。但是我们非常快速的发现到了中午啊，临近午盘这样的一个时间点。 午盘这样的一个时间点。突然一下子又开始了这样的一个跳水下跌的这样的一个行情。这个背后的原因是什么？这个背后的原因是什么？ 其实啊，咱们大家如果要仔细的去看昨天市场当中是谁先开始往下砸的。我们大致就能够明白这个问题到底是出在哪里了。昨天吧，不是因为在盘中的时候，比如说我们是不是发生了什么事情？或者是说，哎，是不是难道美联储在昨天盘中的时候又释放了一些什么信号？ 不是这些。关键的原因在于有一个关税相关的这个事情又出来了。所以其实我们会发现，昨天谁砸的相对来讲是更加猛烈一些的呢？如果我们去看韩国股市的这个表现啊。 如果我们去看昨天韩国股市这样的一个表现，看一看昨天的韩国股市，哎，有点几乎类似于这个这个有点要单针探底了，就是拉出来了一个非常长的这样的一个下影线。所以其实昨天啊，在我们全球的这个股票市场当中。谁先发起了这个跳水？谁先发起了这个跳水？ 谁跳水的幅度是相对量更大的？是韩国股市 那么，韩国股市为什么会跳水？就是我刚才说到的，现在特朗普又说，嗯，韩国股市啊率先摔了一条水，是因为什么？特朗普表示啊，要对半导体行业 征收关税了，什么意思？ 就如果说你是在这个美国有建厂的，美国本土的这样的一个制造业企业，那你怎么弄都没关系啊，你这个半导体怎么做都没关系。好唉，早上好啊，这个mon work呃，好久没见了，好久不见了啊。这个。然后呢，我们会发现，和小伙伴说说这个，我是老登持有者，消费要能不能够。 杀毒和科技，说实话，市场情绪起来的时候，科技的弹性大概率相对是更大一些的。但是前段时间你的消费也不错，前段时间你的消费也不错。这两者之间略有一些跷跷板，略有一些跷跷板，但是我们觉得。在今年后续啊，这样的一个这个市场风格慢慢的会趋向于一个比较带平衡的这样一种状态下，其实我觉得。 可能像一些比较传统类型的方向，它可能也会有一些表现的这样的一个机会。但是你说如果上情绪一起来，这个时候大家愿意去买谁？肯定还是愿意去买一些高弹性的这个标的，这个没办法，历史规律使然啊。那么接下来我们继续再来说。 他说了又要对半导体这个行业征收关税了。哎，那比如说对于我们来讲，我们其实有一些半导体，它是在美国 已经建厂了，或者就是说我们的这个半导体，说实话，哪怕不考虑美国，我们自己内部的需求也是非常旺盛的。所以美国它不是我们这个怎么说呢？就是少，就是哪怕它可能要对我们加关税了。 我们一方面有应对了，咱们都经历了这么多轮了，该建厂的早都建厂了，该去规避的早都去规避了，还有一些哎，他可能这个这个还有一些呢，可能是属于我们国内的市场份额已经非常高的了。那么对于韩国来讲，他显然没有留留留有非常充足的这样的一个先手。所以说呢，这一个事件一出来之后，非常担心韩国这这边比较担心，特别担心会不会对他对他们这边产生一些影响。虽然我们觉得这个事件落地的可能性不是特别大，更多的还是像是之前的这个空手造牌一样啊。 因为如果说啊，美国要是真的对于半导体加征关税了，对于韩国这边也是啊，对于半导体加征关税了的话，那么谁给他供货呢？唉，他这个AI怎么样去发展呢？也是比较难的，所以更偏向于是。为了去谈判，为了去这个谈其他的一些事情。 所以说先还是像之前说的一样，空手先造一张牌出来，然后后面再慢慢的谈。所以也就是说，昨天盘中这个跳水是因为受到了这样的一个事件的影响，对 另外一点。除了这个突发消息之外，我昨天早上在直播间里面跟大家强调过一件事。观察今天的反弹到底是什么性质的，是属于一个超跌反弹，还是属于出现了这样的一个企稳的信号？ 咱们要重点的观察一件事情是什么。有没有昨天早上认真听的小伙伴？我昨天早上在直播间里面跟各位朋友们说了。如果说市场要出现这样的一个超跌反弹、超跌修复，我们最应该关注的是什么样的一件事情？ 哪一件事情会决定了市场的这样的一个情绪上的预期？市场有没有坚定的去进行一个向上的这样的一个方向选择，去观察什么样的事情。有没有知道答案的小伙伴啊？昨天早上在直播间里面跟各位朋友们。 交流过的啊，跟各位朋友们分享过的。跟各位朋友们分享过的朋友们。昨天我们说了。反弹的过程当中，需要看有没有放量。 成交量非常的重要。那么在昨天早盘修复的过程当中。有没有放量？修复的过程中啊，昨天没有出现放量，表明什么？ 表明资金本来也没那么坚定。为什么没有那么坚定？我们跟大家说过，因为周五晚上。还有非农数据要披露呢，在这个时候市场提前的去开香槟庆祝了。 这个时候说实话，理性的资金往往是会比较偏向于谨慎一些，大家不敢过度贸然的去进行布局。贸然的就往里面去冲了。所以也就是说，其实本来昨天市场就没有出现一个对，有人仔细听了啊。仔细听了，非常棒。 非常棒。来啊，我们来来看。那昨天在修复的过程当中没出现放量，所以本来昨天出现冲高回落就是一个比较合理、比较正常的这样的一个现象。再加上特朗普突然一下子又说说要对半导体加关税。 把韩国股市带出来了一个大大的深V呀，真的像这个悬崖一样迅速的吹了这个大幅的跳水。对于我们产生一些影响，这里是意料之中的，但是我们昨天有没有被带的崩下来了？我们昨天有没有被带的说一下子就就是这个 崩下来了这个。这个那个到了一个这个又非常恐慌的这样的一个地步，也并没有吧。 昨天咱只是盘中回落了一下，然后最后呢其实还有一些比较强劲的这样的一个支撑力量，让我们市场。整体的这个表现有点稳住了，对不对？我来给大家展示一下我们这个。呃，指出的这个图啊。 你看啊，昨天其实我们虽然说盘中看起来这个有一点点这个慌张，也出现了这样的一个跳水。但是最终还 还是有拉回来的这样的一个力量，对不对？还是有拉回来这样的一个力量，最终收出来的这样的一个位置啊，相对来讲还是比盘中的跌幅要小了很多的。所以这个其实在表明什么？ 这个其实在表明什么？就是我们的市场吧，没什么要跟进的资金。但是大家也不太慌，看到砸开了一个深坑之后，反而大家还想捡一点便宜筹码，反而大家还想要