图达通2026年9月3日业绩交流会议纪要
发布时间：2026-09-03 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 乘用车激光雷达业务：当前ASP下降为新旧订单切换、补盲雷达价格更低（全固态结构简单成本低）所致，属于可预见的合理情况；车企招标报价已稳定，NST后续将进入稳定状态。2. 乘用车激光雷达需求：单车搭载量提升（主视+多补盲配置）、L3/L4强标落地确定性强，行业年同比增速超100%，需求持续增长；消费者对激光雷达车型选购意愿提升。3. 机器人及其他业务：细分领域优势显著，包括大俯仰角的灵雀W系列、小型化雷达适配无人叉车，覆盖海外商用割草机、低速无人设备等场景，合作客户包括东风、白犀牛、重汽等。4. 解决方案业务：智慧交通等成熟场景已进入兑现期，2026年上半年海外收入440万美金，毛利率较高；拓展安防监控、无人仓储等新场景，商业闭环清晰。 二、风险与关注 1. 元器件涨价传导压力：电子元器件涨价对行业形成冲击，公司将通过技改方案消化成本，计划半年度内推出相关产品优化毛利率。2. 行业波动：当前贝塔因素不构成定价核心，需关注后续市场整体回暖节奏。 二、音频原文（转写） 整个lisa这个通缩的这个情况啊，我不知道从今年下半年往明年的维度看，呃，我们怎么看待这个呃，滴答这个市场的这个竞争的这个情况啊，就价格方面的压力啊。哎，明白，谢谢谢谢。呃，那么呃整体来说呢，呃，其实我们我们会觉得说，因为首先呃呃，莱达的这个就是因为当当前大家看到我们呃出货量、收入贡献最大的，不管是我们还是友商，还是来源于ADAS的市场，那么也就是这个乘用车供应的这个市场。 那么这个市场的一个呃报价变化呢，也确实对于我们的利润表啊，对于我。我们的这个A S P有有影响，但是呃也正是这个市场呢，其实呃会其实从报价到最终在收入表上啊，利润表上兑现呢，其实会有一个滞后性。所以我们能够提前的看到，包括给大家汇报说我们觉得 后续大家的这个N S T呢啊。嗯，其实会进入一个相对稳定的状态。 那核心是说，其实我们能看到从去年开始。那么。うん。车企这一侧的这个招标和我们的报价呢？ 啊，其实都已经进入到了相对比较稳定的一个状态。那只是说。我们去年拿到的定点项目，不管是我们还是友商拿到的定点项目。可能最快的今年开始逐渐的交付啊，那么然后。 包括到明年啊，那逐渐的交付，逐渐的放量。那么。我们 当下的收入结构中，存在一个新旧订单。并行，然后新订单的这个。 啊，占比逐渐 增加的这么一个过程。所以说呢，大家可能会看看到我们。啊，那么 虽然说价格稳定，但是相比起老订单可能会有。啊，那么A S D下降的这些订单的占比逐渐增长，然后会带动那么我们的 啊，这个A大。 或者乘用车这一侧的业务的这个平均的啊，那么一个A S P啊。那么他会有一个。啊，相对。相对会延续一段时间的这种逐渐的下降。 啊，那但是这个其实 啊，从可预见性来说，大家都是能够预见到的，只是 呃，财务层面或者确认收入层面啊，那个节奏带来的影响。当你 啊，我。我会觉得说，那么从我们商务侧的视角来看，那么其实 啊，lighter在乘用车的应用领域，那么大家的报价呢已经相对趋于稳定。啊，那其实 and 这个后续的AS B的下降呢，我觉得大家也啊夜夜不用。 啊，太多的担忧。但是呢，也会有另外一个额外的要素呢，给大家汇报就是。啊，所以个 呃，激光雷达在乘用车它的应用呢，会呈现了一个很明确的单车的搭载量上升的这么一个趋势。那么在很多的车型上。 那么这个多颗雷达的方案。啊，那其中的 呃，结构呢都是基本上一颗主次雷达加其余的多颗的补盲雷达的这么一个。啊，一个配置的路由器。那么这多颗的补盲雷达呢，其实它的 嗯，单台的价格呢？ 整体上来说，比主视雷达。呃，较低的啊。那当然这个逻辑上呢，是因为目前大家的这个 呃，技术定位上，捕盲雷达的参数要求相比这捕式雷达有 啊，效率更低啊，包括很多。呃，可呃，很多主机厂的方案，包括我们激光雷达的解决方案。 啊，也包括说。普达通自己的方案里面。啊，在补盲雷达这个位置上，大家很多用到了结构更简单的全固态的这个激光雷达啊。嗯，当下至少这一代的方案上。 全部它的激光雷达的定价呢，相比起我们 啊，注销的所有的主式雷达呢，都是会更更便宜一些啊，因为它呃，结构更简单啊，那么他取消了转进啊，那么那他对于我们的。呃，生产成本来说，其实它的 啊，这个这个 它是也有比较显著的一个下降的啊，所以这个。可能能够我们基本上我们能够维持在一个相同的毛利率的水平下啊，那么。那么我们的这个这个。 ASG能回，比起主射雷达会更低一些。哎，这个呢随着 这些激光雷达的出货量增长起来。他可能也会对我们的收入表啊形成一定的。啊，那么。 就是。啊，综合的一个ASP的一个下降。这么一个影响，但是。我觉得就 啊，这对于行行业来说不是坏事，这意味着我们的单车的价值量呢。 其实是在走走一个通胀也好，或者说在增长的。啊，那么 啊，这是一个算数的原因，导致可能看上去SP会相对低一点。就这个大家你不会有，呃，不需要做一个额外的担心啊。啊，那这是我想汇报的第二个点。 那最后一点呢就是 呃，那么在这个 呃，元器件涨价的。这个问题上，我觉得。呃。这个这确实啊，也会对我们的。 呃，这个 下游报价的时候的。呃，会在我们在会对我们在下个报价的时候呢。呃，形成一定的价格的支撑啊，那我们。呃，我们还是要呃 从从我们的角度，我觉得包括说从整个行业的角度呢，大家也都要维持一个相 对健康的毛利率水平。 那么随着我们成本的上涨呢，我们 啊，一定程度上也要向下游戏传导这个成本的压力。啊，当然呢，我觉得呃，当下 うん。to the A I的硬件需求带来的这个这个需求扩张带来的电子文献涨价呢，对于很多行业。啊，包括其实我们下游的主机厂也会形成比较直。 比较比较大一些，比较直接的冲击。那大家呢？啊，也会沟通商讨啊那个。yeah. 一起去解决。 那么同时呢？啊，最后也再汇报一点，其实。啊，我们自己内部呢啊。也会啊，基基于当下这个元器件的这个电子元器件的涨价。 我们也会作为一定的技改的方案啊，那么来去。啊，消化掉这个元器件成本的商品啊，那么。嗯，这是。我觉得大家在 啊，可能半年度啊，这个时间之内也能够看到啊，我们新的这个。 啊，方案的产品。推出，然后同时呢，这对于我们的。那毛利率呢，也肯定会形成正向的一个作用。呃，以上几点吧。 ああ、そうか。哎。感谢这个。来做我们这个分享，但具体啊，然后也说了我们这个。 后面这个。更多元的一个产品，然后。更高性价比的产品，然后包括成本端的一些控制。啊，都会有比较有利的这个举措。 然后另的层面可能也是大家比较关心的。关于这个产品摸高方面啊，但我们这个G S F I D的明确意义其实也已经开始大规模交付了。当然，大家更关心的可能还是面向于明年这个。L三、L四这个强标落地之后的这个下一代高新军 高性能平台的这个产品的这个储备啊。 然后包括我们可能是超三百米，看的距离的，可能千线级别的。啊，这方面产品的我们目前 跟主流客户探讨的这个情况如何，包括客户。对于这个明年整个长标可能要落地的背景下 对于lisa的一个需求，是不是会比之前可能没有一个强强制标准的时候？会更加迫切啊，第二个小问题。 哎，谢谢。但我觉得说。呃，我。这个就是因为下游客户最终的选择呢，是呃呃，我觉得下游客户那个各家来那个。 基于综合的因素来考虑。但我觉得定性来说。嗯，当下嗯。应该来讲，呃 lighter 激光雷达在 智能驾驶系统的综合性能中的这个。 贡献和表现是持续的，受到认可。啊，那么这也是我觉得。啊，一方面我们看到啊激光雷达的配置在 呃，乘用车市场是持续的在下沉的啊，那么经济型的车型。也都在首先主机厂在增加激光雷达的配置。 啊，那么同时呢？其实消费者也在能够看到从选购意愿上。你在。啊，持续的用脚投票啊，去选购啊，包括在很多这种选配车型上。 I'm to. 愿意付这个最后这个溢价来后选购。那去选购这个搭载激光雷达的。啊，这个配置型号。啊，那我觉得这是 啊，不管是供给端还是需求侧，都在持续的去确认的这么一个趋势。 呃。这个相对高价格的车型上，多颗激光雷达的多颗激光雷达的方案的渗透率在上升。啊，消费者的选购意愿也是比较强的。我觉得这都是。 はい。比较确定的趋势。那呃，国家的这个强制的法规标准呢，啊，进一步明确了这个。对于这家系统性能，那是个高要求。 那么在这个法规背景之下，我觉得大家对于激光雷达的。啊，这个这个配置的。增加的这个确定性呢，也都是比较强的。啊，那么 Okay。 うん。消费者在希望有好的试驾体验的同时呢，也希望能够保证足够的安全。ただ。啊，而且呢，我觉得 啊，所以这呃 这个搭载激光雷达的车型啊，那么在售包括保有量越来越多，也会形成越来越多的社会口碑啊，那么大家。 呃，这个消费者口口相传的，那么受益于 激光雷达的这个这个搭载带来的一些。在在一些这个这个是。在一些在行驶过程中遇到的一些情境下啊，那么带来的这个。这个最佳的性能的一个。 啊，提升或者安全系数的提升。啊，这我觉得都是。啊，其实和和一些这种高频使用。这家系统的用户去聊的话，他们能够感受到的变化，包括感受到的这个这个帮助。 所以我觉得呃，激光雷达后续的大概量的持续上升呢，这是一个啊确定性比较强的这么一个趋势。Um, 那我觉得随着支架系统性能的持续的一个提升完善，包括说 啊，符合这个L三啊，后续可能L四啊这个。嗯，标准要求的产品的逐渐的问世。那激光雷达的嗯渗透率也好，包括总的搭载量。 都会有人。ああ、まあ、し。都会仍然持续的增长。这个行，我们的这个行业呢？ 啊，实际上是仍然处在一个非常快速的增长。然后过去几年，每年同比。行业的那个总规模 同比增长超过百分之一百的。嗯，这么一个。 啊，趋势之上，我觉得在未来几年的这个趋势也会。啊，得到一个延续。大概是这样，苏总。诶 あれ？ それ、なんか？还有我们的分享，然后那个请小助理再播报一下这个。有了胆识啊。嗯。 对。感谢这个白酒的欣赏，然后。呃，关于 这个乘用车业务其实讲的已经这个比较清楚了，然后一个是那个呃，机器人业务这边的这个情况，包括我们 で。哦，这个老板厂商的合作啊，包括我们在这个。 呃。像这个叉车啊，这些这个。啊，这个这个 这个工业信息化的一个产品的应用啊，其实我们还是 做很多不一样的这个这个。这个呃东西啊，包括我们下游的客户，可能这个在那个海外市场啊，我们是有这个比较好 的这个获客的表现，包括跟这个啊，OVAOVA下面的这个啊，这个一些这个战略合作伙伴的这个合作。 然后包括我们整个解决方案业务在出海方面的一个表现啊，可能也是被市场低估的啊。关于另外两个大的业务啊，大家有什么这个进一步的细节可以披露的啊？哎，好，谢谢谢谢。那么首先我觉得分两块，分两个部，两块业务分别给大家汇报。 首先在这个呃机器人及其他的这个产品销售的业务上，确实就像刚刚宋总所讲的，我们在ROBIN这个行业呢，我们拓展了非常多的客户啊，我们有嗯相对来讲行业来说比较稀缺的供给，我们有这个俯仰角很大的这个雷达的一个供给，我们叫ROBIN ROBIN W，也或者灵雀W啊这个系列。别人看不见。那么其实在一个。那传统来说。 这个激光雷达共同的一个一百二十度的一个视光角。啊，水平的一个视光角的基础之上，我们有一个70度的一个俯仰角啊。啊，写完了一个。既既能啊，我们呃这个这个自然语言描述，就是既能看远也能看近的这么一个。 那。啊，市场的一个覆盖啊，那么。在国博院这样这个。其实速度相对比较低，然后同时 呃，兼顾需要兼顾远处和近处的探测啊的这么一个。 呃，应用场景下呢。也得到了用户的下游很多客户的一个很好的一个认可。啊，那些拓展了很多。呃，这个呃，定点项目。 咱们。呃。这一块包括说，如果如果变这个行业啊，甚至也包括说像 嗯，那个我们在海外的这个目前已经合作的像 啊，保持得这个无人割草机商用的无人割草机这样的这个产品上。啊，商用的大型无人割草机啊，也包括。 啊，其他一些这个。呃，各种各种应用场景的，包括清扫啊，包括 啊，其他类型的运输啊，这样的这个。嗯。呃，低速相对低速的