海顺新材机构调研纪要

调研日期: 2026-09-03 上海海顺新型药用包装材料股份有限公司专业生产新型药用包装材料和铝箔食品包装,为制药企业客户提供防潮、防氧、避光、儿童保护的整体药品包装解决方案。公司已在冷冲压成型铝这类新型医药包装材料方面成功实现高阳隔性,高展性及强耐候性,并在该细分市场上成为知名企业。其主打产品包括冷冲压成型铝热带型泡罩铝、SP复合膜、PTP铝箔、聚三氟复Z烯/聚氙7烯复合硬片等,并出口到美国、英国、西班牙、埃及、越南、爱尔兰等十几个国家。2011年,公司和世界五百强的美国霍尼韦尔公司建立战略合作关系,按照霍尼韦尔对专利特殊许可使用和分销商的要求,海顺的质量保证体系必须纳入到霍尼韦尔的标准中去。2020年,公司成立浙江海顺新材料有限公司,采用先进工艺和进口设备生产精密塑料包装容器产品升级换代,功能强大,系列丰富,广泛用于药品、医疗、食品、化妆品等行业。 问:海顺营收增加了,主要是来自于哪些业务? 答:收入实现增长主要来源于主业市场拓展以及并购主体纳入合并报表。公司持续深耕药用包装主营业务,加大下游客户的开发与维护力度,市场订单规模稳步提升;同时,本期将收购完成的正一包装纳入合并报表范围,新增合并主体带来收入增量。 问:市场有传闻称公司电子膜材料涉及液冷/数据中心业务,但半年报中无相关表述。请公司明确说明电子膜材料(含苏州思瑞文)目前是否产生收入。 答:尊敬的投资者您好,公司电子膜材料目前对公司贡献较小。感谢您对公司的关注。 问:2025年已出现上市以来首次年度亏损,2026年上半年继续亏损。公司是否有明确的全年扭亏措施?是否存在连续两年亏损的可能? 答:尊敬的投资者您好,针对当前业绩情况,公司已从多维度推进扭亏相关工作,具体措施如下:1、产品结构优化方面,公司将持续推进高附加值、差异化新品的研发与落地,提升高毛利新型药用包装材料的销售占比,同时依托完成收购的正一包装等标的深化产业协同,整合资源优化整体产品盈利结构。2、成本管控方面,公司已搭建覆盖采购、生产、制造、销售、管理全链条的精细化成本管控体系,将进一步细化各环节费用管控标准,严控非必要支出;同时坚持创新驱动,通过优化生产工艺、改良生产技术提升生产效率与产能利用率,降低单位产品生产成本,对冲原材料价格上涨带来的成本压力。3、定价与市场拓展方面,公司将实时跟踪原材料价格波动、行业竞争格局及市场需求变化,动态优化产品定价策略,畅通成本传导渠道;同时稳步推进国内外市场开拓,扩大主营业务销售规模,依托规模效应摊薄单位固定成本,持续增强公司整体盈利能力与抗风险能力。4、费用管控方面,公司将在保障研发投入、市场拓展的基础上,进一步优化费用结构,合理控 制各项费用规模,减少对营业利润的挤压。目前公司所处药包材行业整体需求稳定,公司正全力推进各项经营措施改善盈利水平,但宏观环境、原材料价格波动、市场竞争等因素仍存在不确定性,公司全年经营业绩请以公司后续披露的定期报告及相关公告为准。感谢您对公司的关注。 问:对于液冷方面,海顺有没有涉及? 答:尊敬的投资者,您好。关于公司业务情况请以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注。 问:想了解公司对于后续股东回报、中期与年度分红节奏的整体考虑。 答:尊敬的投资者您好,公司高度重视投资者回报,严格遵守相关监管规定与《公司章程》要求,实施积极、稳健、可持续的利润分配政策,与广大投资者共享公司发展成果。公司会在履行董事会、股东会审议程序后,合理安排分红节奏,2026年上半年公司已实施完成2025年年度权益分派,方案为向全体股东每10股派发现金红利6.00元人民币(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增4.6股,实际派发现金分红总额超过人民币1.1亿元,切实回馈了广大投资者。未来公司将继续坚守“投资者为本、回报股东”的核心原则,持续优化股东回报机制、提升股东回报水平,严格履行上市公司责任义务,深入践行“质量回报双提升”发展要求,聚焦主业、稳健经营,在保障公司自身稳健发展的前提下,持续为股东创造收益,切实增强投资者获得感。后续分红安排请您以公司披露的相关公告为准。感谢您对公司的关注。 问:公司如何看待当前药包材行业监管趋严、集中度提升的趋势,以及公司如何把握头部企业集聚带来的市场机遇? 答:尊敬的投资者您好,当前受国内医药产业扩容、制剂结构升级,叠加国家持续强化药包材GMP管理、推行关联审评审批制度的影响,医药包装行业监管门槛大幅抬升,中小厂商受研发投入、资质壁垒、资本开支等因素制约逐步退出市场,行业份额持续向头部企业集聚,市场集中度稳步上行,这一趋势为具备完备登记资质、规模化生产能力及配套研发体系的头部企业带来了明确的发展机遇。针对这一趋势,公司作为国内医药包装领域的领军企业,将从多维度把握机遇:一是持续强化研发创新壁垒,聚焦高附加值、差异化、高端化药包材产品研发,深耕核心工艺迭代,同时紧跟行业绿色化长期发展方向,加大单一材质可回收复合材料、绿色环保药包材的研发投入,匹配政策与市场需求,巩固技术领先优势;二是深化精细化市场运营,实施“存量深耕+增量突破”双轨策略,通过全链条绑定稳固与现有头部客户的合作粘性,此外公司还提供定制化一体化解决方案,快速抢占增量市场份额;三是加速全球化布局,依托“展会参展+海外设点+本土合作”的拓展路径,重点开拓海外核心市场,抓住海外药企供应链国产化替代的机遇,扩大出口增量,进一步放大头部集聚带来的竞争优势。感谢您对公司的关注。