佳电股份机构调研纪要

哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司（000922 佳电股份）是一家拥有80余年历史的国有重要骨干企业，主要生产各类电动机，是中国特种电机的创始厂和主导厂。公司致力于建设“世界一流电驱动系统制造和服务企业”，重点发展核电、高效节能、低碳环保电机等新一代高效节能产品，并推进数字化转型和智能制造建设。

一、公司介绍 佳电股份是哈尔滨电气集团的控股子公司，拥有347个系列、近4000个品种的电机产品，覆盖0.37-80,000千瓦功率范围。公司设有十余家分子公司，产品远销全球50多个国家和地区。公司坚持科技创新，承担多项国家级科研计划，产品多次获得国家级、省部级科技进步奖。公司以“三高、两低、一智能”为技术方向，大力开发核电、高效节能、低碳环保电机，并成功研发制造多个国内首台套产品。公司积极推进数字化、智能化、网络化建设，智能制造和信息化生产能力处于领先地位。

二、交流环节

1. 经营情况：2026年上半年，公司实现营业收入26.99亿元，同比增长8.12%；净利润1.85亿元，同比增长40.40%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长49.66%。毛利率24.49%，同比提升2.11个百分点。核电产品板块成为业绩增长的核心引擎，实现收入8.41亿元，同比增长34.12%，毛利率达47.25%。
2. 核电业务：公司在核电领域市场地位稳固，控股子公司哈电动装具备轴封型核主泵及其电机、三代核电屏蔽型主泵电机设计与制造能力。自主研制的核主泵已成功应用于“华龙一号”“国和一号”“玲龙一号”等国家重大核电工程。在第四代核电领域，“玲龙一号”全球首堆的4台核主泵已全部由哈电动装交付。主氦风机市场占有率达75%，产品已应用于山东石岛湾高温气冷堆。核电业务订单饱满度较高，均按合同及业主要求有序推进。
3. 核电新核准机组影响：本次核准的8台新机组中，公司将为金七门二期、太平岭三期、庄河一期共6台“华龙一号”机组，以及莱阳一期2台“国和一号”机组提供核主泵、配套电机等产品。公司在四代核电技术方面持续前瞻布局，正积极推进钠冷快堆、铅铋堆等四代金属快堆主泵技术的研发工作。
4. 电动机板块压力与应对策略：电动机板块上半年营收略有增长、毛利率承压，主要受传统行业市场需求不及预期、低价竞争、铜价高企、运输和加工成本较高等因素影响。公司采取高端化、差异化路线，聚焦前端技术创新、国有替代、卡脖子技术以及国内首创等，并积极拓展新领域，发展运维服务、在线检测等一体化解决方案，向“设备制造商、系统集成商、运维服务商”三位一体转型。
5. 哈电动装股权情况：公司于2023年完成对哈电动装51%股权的收购，2025年增资后持股比例提升至60.58%。后续是否进一步增持，如有明确计划并达到披露标准，公司将及时履行信息披露义务。
6. 整体战略定位与发展思路：公司主要从三个方向推进战略转型：做强设备制造商，稳住传统领域基本盘；做精运维服务商，拓展“线上+线下”维修维保服务；做好系统集成商，从单体设备制造商向“电驱动”成套设备系统集成商转变。同时，公司全力拓展海外市场，推进数字化检测能力建设、机器人应用场景落地、AI 辅助管理等，并建立了青马工程、青苗工程等英才培养体系。