莱宝高科机构调研纪要

调研日期: 2026-09-01 深圳莱宝高科技股份有限公司是一家专业研发和生产平板显示上游材料及触控器件的龙头厂商,成立于1992年。公司于2007年1月12日在深圳证券交易所上市,股票代码为002106。公司主导产品包括中小尺寸(10英寸以下为主)平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片(CF)、TFT-LCD面板和电容式触摸屏(目前以中大尺寸产品为主,10-27英寸),可提供完整的平板显示材料的技术解决方案,产品规格品种齐全,广泛应用于平板电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等消费电子应用领域及车载仪器仪表、家电、办公、医疗、工业控制面板等专业应用领域。公司拥有技术涵盖超薄玻璃基板的切割磨边、抛光、钢化、真空磁控溅射镀膜、光刻、图形加工、化学气相沉积(CVD)成膜、干法刻蚀技术、宽视角、半反半透型TFT、柔性TFT、薄化技术、CNC精雕、激光切割、丝印、FOG、AFC镀膜、全贴合、AR镀膜、AF蒸镀、AF喷涂、AG膜层、一体黑等一系列精密技术。公司具有强大的新产品、新技术的开发能力,每年开发新产品200多种。公司的ITO导电玻璃被评为广东省重点新产品;彩色滤光片被认定为“国家重点新产品”,电容式触摸屏被认定为“深圳市重点自主创新产品”,柔性SFM结构电容式触摸屏产品2021年被中国电子材料行业协会和中国光学光电子行业协会液晶分会联合认定为“第四届中国新型显示产业链创新突破奖”。公司具有完善的法人治理结构和科学的产品质量管理体系,已通过ISO9001质量管理体系认证、QS9000质量管理体系认证、TS16949汽车质量管理体系认证、ISO14064温室气体排放核查认证、QC080000有害物质管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证 、ANSI&ESDS20.20静电防护管理体系认证、EICC电子行为准则认证、ISO45001(OHSAS18001)职业健康安全管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、IATF16949汽车质量管理体系认证、RBA责任商业联盟行为准则认证和ISO50001能源管理体系认证。产品质量稳定优异,与包括联想(Lenovo)、惠普(HP)、戴尔(DELL)、华硕(ASUS)、小米(MI)等在内的全球知名消费类电子产品品牌厂商以及已与包括美国伟世通、德赛西威、法国弗吉亚、航盛、长江电子等海内外知名汽车总成一级(Tier1)厂商建立起业务合作关系,市场需求前景广阔。 投资者关系活动主要内容介绍 本次调研活动先由深圳莱宝高科技股份有限公司(以下简称“公司”)董事会秘书及证券事务代表在会议室向调研人员主要介绍了公司主营业务情况、近期生产经营情况、所处行业发展现状及未来发展趋势、产品相关技术发展现状及未来发展趋势、以及公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件 (MED)项目、公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票等相关情况,并进行相关沟通交流,然后带领调研人员参观了公司展厅。 本次调研活动的主要沟通内容如下: 1、公司 2026 年上半年营业收入同比去年同期有所下降的主要原因是什么?2026 年下半年营业收入是否有望回升? 答:如公司 2026 年 8 月 29 日披露的《公司 2026 年半年度报告》所述,2026 年上半年,受全球笔记本电脑等终端产品消费需求不振,汽车行业内卷式竞争进一步深入发展,产业链降本压力向上游传导,以及 CPU、存储器等关键零部件供应短缺及价格上涨,笔记本电脑等终端产品销售价格呈现不同程度上涨、消费者需求受到一定抑制,客户提货速度减缓,以及显示面板厂商日益加大嵌入式结构(On Cell/In Cell)触控显示一体化产品的市场推广力度和相关技术进步对外挂式结构带来的替代竞争日益加大等不利因素影响,公司中大尺寸电容式触摸屏全贴合产品、车载盖板玻璃等产品销售数量与收入均同比下降,公司 2026 年 1-6 月实现营业收入 28.69 亿元,较去年同期同比下降 8.76%。展望 2026 年下半年,全球 CPU、存储器等关键零部件供应偏紧、采购成本上升等因素仍可能对 PC 价格和终端采购需求产生不利影响;但与此同时,随着 Windows 11 操作系统的升级换代及商用PC 更新需求逐步释放,以及带有人工智能(AI)功能的 AI PC 产品刺激新的需求,全球 PC 市场出货量短期内仍存在一定的不确定 性。受前述因素以及嵌入式结构(On Cell/In Cell)触控显示一体化产品对外挂式结构带来的替代竞争日益加大等综合因素影响,公司2026 年下半年笔记本电脑用触摸屏、车载盖板玻璃等主营业务产品的销售存在一定的挑战和压力,2026 年度营业收入能否同比去年同期实现增长存在一定的不确定性。 2、公司计划采取哪些措施来积极应对行业竞争环境和市场形势的不利变化? 答:为适应上述行业竞争环境和市场形势变化,公司将采取积极应对措施,一方面努力巩固和强化公司在全球笔记本电脑用触摸屏市场的优势地位,积极开发新产品支持客户的 AI PC 产品推广和应用,同时积极推进相关新客户新产品的导入验证,并努力尽早实现批量生产;一方面持续开发采用新材料、新型结构的柔性金属网格结构触摸屏的新产品、新技术,不仅可更好匹配笔写触控的操作性能需求,而且可更好匹配笔记本电脑用 AMOLED 显示面板的触控显示一体化性能需求,同时满足笔记本电脑日益要求更轻、更薄的诉求,对现有相关的触摸 屏产线设备和产品技术性能进行改造、升级并适度扩充产能,积极开发该等新产品的客户和推广应用;一方面积极应对行业竞争环境的变化,结合整体资源条件,进一步加强车载产品业务板块生产线设备和产品技术性能的改造、升级和产能优化布局,致力于公司车载产品业务的长远可持续发展和提升市场竞争力;一方面结合公司已有的产线资源优势,大力开发国际化的车载、医疗、工控等专业应用领域的客户;一方面稳妥推进莱宝显示 MED 项目的建设和实施,积极拓展 MED 显示产品新市场,2026 年加快中尺寸 MED 产品在海内外客户的导入验证,努力获取其产品订单;大力拓展 MED 产品在数位广告、商业显示等市场的应用和客户需求;一方面进一步加大新型结构触摸屏、微电腔显示屏(MED)及其触控显示一体化产品、玻璃基面板级载板等新产品、新技术、新工艺、新设备的开发力度,努力尽早具备产品化或产业化生产条件,不断培育出新的业务增长点。 3、请介绍一下公司 MED 项目的最新进展情况。 答:公司控股子公司——浙江莱宝显示科技有限公司(以下简称“莱宝显示”)投资建设的微腔电子纸显示器件(MED)项目(以下简称“MED项目”)稳妥推进实施,按照计划有序开展设备选型和采购的招标及合同签署等工作,核心进口设备已陆续到货、搬入并开展安装调试工作;截止目前,前段工序的生产设备安装调试进展顺利,设备已基本完成冷、热运行,逐步开展工艺调试;政府负责的厂房及配套设施改造工程和政府代建的 MED 项目新建模组车间及仓库工程目前已处于竣工收尾阶段。 公司 2026 年稳妥推进 MED 项目产线的产品点亮和投产,目前进展情况正常,2026 年 9 月底前有望实现产线的产品点亮。公司后续将积极稳妥推进 MED项目的实施,努力尽早实现 MED 项目投产,项目的实际实施进度存在一定的不确定性,具体进展请以公司后续正式公告信息(如有)为准。 4、MED 项目产线的产品点亮后,意味着产线开始正式投产了吗? 答:MED 项目目前处于设备安装调试阶段,MED 项目正式量产前还需分别经历产线的产品点亮、产能爬坡、良率爬坡、客户对产线和产品等认证等一系列科学、复杂、严谨的过程,其中项目产线的产品点亮是对已完成工艺调试的相关设备进行产品完整生产工艺流程全部打通的检验,并不等同于项目产线具备投产条件和量产能力,同步还需进行其他产线设备的安装调试、冷运行、工艺调试等工作;在产线产品点亮的基础上,产线可进行产品的样品制作和向客户的验证推广,后续还需进行产线的产能爬坡、良率爬坡等前述一系列科学、复杂、严谨的过程才能具备量产能力。 5、请介绍一下公司 MED 产品目前的推广及销售情况。 答:如公司于 2026 年 8 月 21 日披露的《深圳莱宝高科股份有限公司与招商证券股份有限公司关于深圳莱宝高科技股份 有限公司申请向特定对象发行股票审核问询函的回复(豁免版)》所述,公司利用 2.5 代显示面板产线结合其他设备产线已建成的微腔电子纸显示(MED)中试线,涵盖微电腔显示屏的驱动背板、反射式彩膜、灌浆、成盒、模组组装等全制程的工艺流程,目前已成功制作出7.5 英寸至 13.7 英寸等多款尺寸规格不同的中尺寸黑白及彩色MED 产品样品,产品应用领域涵盖电子桌签、电子书阅读器、电子纸平板、笔记本电脑、电子相框等多元化应用终端。公司已实现少部分规格的 MED 产品小批量生产和销售,目前形成的营业收入规模较小;公司已向多家客户送样中尺寸黑白、彩色 MED 产品,部分客户处于产品的验证推广阶段,部分客户处于产品的技术性能优化改进、测试与验证交流阶段;公司还同步积极开发多家海内外电子纸终端品牌客户,并与部分客户陆续建立起业务合作联系。其中,公司已与部分客户签署框架协议并向其送样 MED 产品,积极组织开展相应的产品设计和制作工艺技术的优化开发工作并与客户保持积极沟通中,目前处于样品技术性能优化改进、测试与验证交流阶段。此外,公司也已取得了部分客户出具的 MED 产品客户确认报告/产品认定报告,对公司相关送样产品检验合格。上述 MED 产品在相关客户中的推广验证工作为公司微腔电子纸显示器件(MED)项目后续的产业化生产和推广应用奠定坚实的市场基础。 6、请介绍一下 MED 项目产品定位的中大尺寸彩色电子纸的市场应用领域、未来发展趋势及未来预计市场规模情况。 答:公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件(MED)项目的产品主要定位于中大尺寸彩色电子纸市场,定位于差异化的细分蓝海市场,未来需求前景广阔。彩色电子纸显示需求爆发式增长,2023 年被视为全球彩色电子纸显示产业化应用的元年,2024 年开启全球中大尺寸彩色电子纸显示产业化应用的元年,微胶囊/微杯电泳显示技术、微电腔显示(MED)技术等多种技术路线的彩色电子纸显示产品逐步推向市场,彩色电子纸显示的应用领域不断得到拓展,从目前的彩色电子书阅读器、电子纸平板等应用领域逐步拓展至彩色电子书包、扩展显示器、电子公交站牌、电子纸数字标牌、电子白板、公共显示、户外广告牌等诸多领域。电子纸显示的未来发展趋势呈现“大尺寸化、全彩化、高刷新率”三大方向,同时在对比度、色彩饱和度、更宽的温度适应范围和低功耗等方面日益提出更高要求,尤其在户外及严苛环境中的应用潜力显著。 根据专业市场调研机构——洛图科技(RUNTO)发布的数据显示,2025年全球电子纸典型应用终端市场的价值规模为 142 亿美元,连续三年实现高速增长。2025 年全球电子纸模组市场的出货量为 5.8 亿片,同比 2024 年增长87.8%,较 2023年增长 152.2%。从应用场景来看,电子纸显示已从传统的电子书阅读器、智慧零售,快速拓展至智慧办公、教育信息化、工业物联网等多元领域,形成 B 端商用为主、C 端消费为辅的双轮驱动格局,应用领域持续拓宽。全球电子纸显示产品市场需求快速增长且需求强劲,洛图科技保守预测2030 年全球电子纸主要终端应用市场的价值规模将达 200 亿美元。 7、全球中大尺寸彩色电子纸显示市场未来成长前景非常好,但近些年来中大尺寸彩色电子纸显示产品尚未大量推广应用的主要原因是什么? 答:结合上述问题,谈点个人对全球中大尺寸彩色电子纸行业的看法,可能存在偏颇,仅供您参考。全球中大尺寸彩色电子纸显示市场的未来成长前景良好,但近些年来相应产品尚未大量推广应用的主要原因主要如下: (1)一方面,中大尺寸彩色电子纸显示技术和产品的成熟度有待不断改进提升。近年来,以微胶囊/微杯电泳显示、微电腔显示(MED)等为代表的中大尺寸彩色电子纸显示的技术和产品不断成熟