莱宝高科机构调研纪要

调研日期: 2024-05-10 深圳莱宝高科技股份有限公司是一家专业研发和生产平板显示上游材料及触控器件的龙头厂商,成立于1992年。公司于2007年1月12日在深圳证券交易所上市,股票代码为002106。公司主导产品包括中小尺寸(10英寸以下为主)平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片(CF)、TFT-LCD面板和电容式触摸屏(目前以中大尺寸产品为主,10-27英寸),可提供完整的平板显示材料的技术解决方案,产品规格品种齐全,广泛应用于平板电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等消费电子应用领域及车载仪器仪表、家电、办公、医疗、工业控制面板等专业应用领域。公司拥有技术涵盖超薄玻璃基板的切割磨边、抛光、钢化、真空磁控溅射镀膜、光刻、图形加工、化学气相沉积(CVD)成膜、干法刻蚀技术、宽视角、半反半透型TFT、柔性TFT、薄化技术、CNC精雕、激光切割、丝印、FOG、AFC镀膜、全贴合、AR镀膜、AF蒸镀、AF喷涂、AG膜层、一体黑等一系列精密技术。公司具有强大的新产品、新技术的开发能力,每年开发新产品200多种。公司的ITO导电玻璃被评为广东省重点新产品;彩色滤光片被认定为“国家重点新产品”,电容式触摸屏被认定为“深圳市重点自主创新产品”,柔性SFM结构电容式触摸屏产品2021年被中国电子材料行业协会和中国光学光电子行业协会液晶分会联合认定为“第四届中国新型显示产业链创新突破奖”。公司具有完善的法人治理结构和科学的产品质量管理体系,已通过ISO9001质量管理体系认证、QS9000质量管理体系认证、TS16949汽车质量管理体系认证、ISO14064温室气体排放核查认证、QC080000有害物质管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证 、ANSI&ESDS20.20静电防护管理体系认证、EICC电子行为准则认证、ISO45001(OHSAS18001)职业健康安全管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、IATF16949汽车质量管理体系认证、RBA责任商业联盟行为准则认证和ISO50001能源管理体系认证。产品质量稳定优异,与包括联想(Lenovo)、惠普(HP)、戴尔(DELL)、华硕(ASUS)、小米(MI)等在内的全球知名消费类电子产品品牌厂商以及已与包括美国伟世通、德赛西威、法国弗吉亚、航盛、长江电子等海内外知名汽车总成一级(Tier1)厂商建立起业务合作关系,市场需求前景广阔。 本次调研活动由深圳莱宝高科技股份有限公司(以下简称“公司”)董事会秘书和证券事务代表带领调研人员参观了公司展厅,在参观展厅的同时公司董事会秘书向参与调研人员主要介绍了公司主营业务情况、近期生产经营情况、所处行业发展现状及未来发展趋势、产品相关技术发展现状及未来发展趋势、以及公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件(MED)项目等相关情况,并进行相关沟通交流。 本次调研活动的主要沟通内容如下: 1、请简要介绍一下公司目前的主营业务情况及公司笔记本电脑用触摸屏和车载触摸屏各自的营业收入占公司整体营业收入的比例。 答:公司自1992年7月注册设立以来持续专业、专注于显示触控行业,公司的主要业务为研发和生产平板显示材料及触控器件,现有的主导产品包括中小尺寸平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片(CF)、TFT-LCD面板及模组和中大尺寸电容式触摸屏,其中触摸屏包括触 摸屏面板(CTPSensor,根据玻璃基板尺寸规格不同,分别包括 2.5代、3代、5代 CTPSensor产线)、触摸屏模组、一体化电容式触摸屏、全贴合等产品。ITO导电玻璃、彩色滤光片、TFT-LCD面板最终主要应用于智能家居、办公、车载、医疗、工控、电子标签等终端产品的小尺寸显示面板(10英寸以下,以3.5英寸以下为主),中大尺寸电容式触摸屏最终主要应用于触控笔记本电脑、一体化计算机等PC终端产品的触摸屏、以及应用于汽车终端的触摸屏。 公司主导产品为笔记本电脑用触摸屏(产品出货以公司自制的笔记本电脑用触摸屏和目前全部外购的显示模组全贴合加工后的全贴合产品为主)。2023年度,该等产品营业收入占公司整体营业收入的85%以上,车载触摸屏业务板块(含车载盖板玻璃、车载触摸屏)的销售收入占公司整体销售收入的比例不足10%。鉴于公司处于全球充分竞争的市场环境以及公司持续开发新产品、新市场,公司在不同期间各类产品的营业收入及其占整体营业收入的比例将随着产品销售业务实际开展产生一定的波动变化,上述数据信息仅供您参考,具体信息请以公司正式公告信息(如有)为准。 2、公司笔记本电脑用触摸屏业务板块的销售2024年可能会发生哪些变化? 答:根据专业市场调研机构的统计和预测,全球笔记本电脑(Notebook,简称“NB”)2022年度、2023年度的出货量持续环比下降,基于比较基数逐步降低以及全球PC需求2024年有望逐步恢复正常以及AIPC新生态的逐步开始建立及相关新机种的逐步推广应用可能对全球PC产业带来新增需求等综合因素影响,全球笔记本电脑2024年度出货量有望实现同比个位数的增长。 受上述全球笔记本电脑行业整体需求有望增长影响,以及触摸屏可为笔记本电脑带来更为便捷和可能带来不同的使用操作体验、逐步得到越来越多的消费者接受,触摸屏在笔记本电脑的渗透率未来有望稳步提升,结合考虑已成为全球笔记本电脑出货量位居行业前列的多家知名品牌客户的笔记本电脑用触摸屏的主要供应商,公司笔记本电脑用触摸屏业务板块的产品销售有望相应受益增长,公司将积极努力把握该等 市场需求可能成长的有利时机,努力与客户共同分享带有触控功能的笔记本电脑成长的市场机遇。不过,与此同时,同行业厂商之间的竞争激烈程度日益加强,以及受近年来显示面板厂商日益加大嵌入式触控显示一体化产品(oncell/incell)的市场推广力度和相应的技术进步影响,嵌入式触控显示一体化产品(oncell/incell)对目前全部为外挂式结构的触摸屏的公司的替代竞争影响日益加大,相应对公司笔记本电脑用触摸屏的销售产生一定的不利影响。公司将积极通过持续开发新产品、推广采用FilmSensor的GMF结构中高端触摸屏、AOFT结构的低成本触摸屏、持续提高生产效率和降低生产成本等各项措施,不断强化和提升公司在笔记本电脑用触摸屏的技术和市场竞争力,积极应对行业竞争带来的挑战和困难。 综上所述,公司2024年笔记本电脑用触摸屏业务板块的销售能否实现同比增长存在一定的不确定性,敬请包括您在内的各位投资者予以客观理性看待,具体销售及经营业绩数据请以公司后续发布的相关公告信息为准。 3、请简要介绍一下OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化技术和产品对以公司为代表的外挂式结构电容式触摸屏厂商的替代竞争形势?公司如何应对相应的替代竞争威胁? 答:OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化产品是将触控传感器膜层(Sensor)集成制作在显示面板的内部,然后再与盖板玻璃贴合制作成触控显示一体化模组;而外挂式结构电容式触摸屏则是在玻璃基板或薄膜基板上制作传感器膜层(Sensor)并在其背面制作保护层(如:OGS、OGM结构)或与盖板玻璃贴合(如G-G结构、GF2结构、GMF结构)制成电容式触摸屏模组,然后将电容式触摸屏模组与显示模组通过贴合加工而成触控显示模组。相比而言,OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化产品可将触控驱动芯片和显示驱动芯片集成为一颗芯片,比外挂式结构电容式触摸屏节省 1颗甚至多颗芯片(随着产品尺寸的增大或结构的变化,触控芯片可能不止 1颗);此外,结合目前全球不少显示面板产线整体开工率不足,通过已有显示面板产线增加少部分Sensor膜层的生产工序可在一定程度上提升产线的整体开工率,因此,OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化产品的整体生产成本相对较低,相应对外挂式结构电容式触摸屏的替代竞争日益 加大。不过,OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化产品由于触控驱动芯片和显示驱动芯片的功能集成,存在触控信号和显示信号的噪声干扰(Noise)问题,经过近几年持续的技术进步,目前已解决FullHD及以下高分辨率显示屏的芯片噪声干扰问题,但对于2K乃至更高分辨率、更大尺寸的芯片噪声干扰问题仍需进一步改进优化,而外挂式结构电容式触摸屏不存在该等芯片噪声干扰问题;此外,对于3D、曲面、不规则造型等特定形状以及触控同时集成压力感应、电子纸显示、指纹识别等更多功能的应用场景,嵌入式结构触控显示一体化产品基于该等需求对显示面板正常显示效果的不利影响而难以实现,外挂式结构电容式触摸屏则可以充分的定制化设计满足相应的需求。因此,外挂式结构电容式触摸屏虽然面临嵌入式结构触控显示一体化产品的价格和成本竞争优势带来的市场渗透率不断提升和替代竞争日益加大,但其仍将有望在笔记本电脑用触摸屏市场维持一定的市场份额。 为应对上述风险,公司将采取积极应对措施,一方面将持续投入研发资源,进一步加大新产品、新技术、新工艺、新设备等开发力度,开发可量产的新产品,力争尽早实现3ACoating、新型结构触控面板等新产品量产。一方面将大力推广超硬AR镀膜、金属网格不可见结构电容式 触摸屏、微电腔显示(MED)等新技术、新产品的市场应用。一方面将重点开发国际知名的整机品牌客户和全球知名的汽车总成一级厂商(Tier1)客户等海外市场,力争海外市场开发取得新的突破。持续优化玻璃基/PI基MiniLED背光、仿木纹盖板玻璃等新产品开发,尽早具备产品化和量产条件,不断培育出新的业务增长点。 此外,如公司2023年10月21日发布的公告所述,公司与地方政府共同出资设立项目合资公司并以其为投资主体投资建设微腔电子纸显示器件(MED)项目,实现公司自主及合作开发的微电腔显示(MED)技术及产品的产业化生产,完善公司在中大尺寸彩色电子纸显示产品线的布局,把握全球中大尺寸彩色电子纸细分蓝海市场的成长机遇,极大提升公司的核心竞争力,不断培育新的业务和利润增长点,有利于公司力争实现高质量可持续发展。 4、目前触摸屏在笔记本电脑的渗透率情况如何?未来渗透率是否会有较大比例的提升? 答:笔记本电脑以商用办公功能为主,主要面向企业用户、个人商务办公等成熟、理性的消费者群体。带有触控功能的笔记本电脑比传统键盘鼠标的笔记本电脑的易用性和便捷性日益凸显,在PPT播放、网页浏览、视频播放、游戏、低年龄段(一般为12岁以下)在线学习等特定应用场景下呈现出更多的便捷、高效特征,因此触摸屏在笔记本电脑的渗透率近几年来处于稳定提升状态,但由于传统的键盘和鼠标能够满足基本的日常办公需求,因此触控笔记本电脑未出现爆发式增长态势,鉴于笔记本电脑用触摸屏属于特定的细分市场,目前市场上缺乏触摸屏在笔记本电脑的渗透率的第三方公开统计数据,结合公司与主要客户的沟通了解并参考行业相关资讯,近年来触摸屏在笔记本电脑的渗透率约20%左右(该数据与实际情况可能存在一定的偏差,仅供参考)。 随着win11操作系统不断被各大笔记本电脑厂商在新机型中大力推广应用,且操作系统的易用性日益被更多的消费者接受,以及消费者对远程办公、视频会议、在线学习等快捷、高效的使用体验的认可度日益提升,将在一定程度上刺激带有触控功能的笔记本电脑的需求增长 ;此外,全球各大知名品牌的笔记本电脑厂商将带有触控功能的笔记本电脑更多定位于中高档产品,除可以触摸控制以外,还会辅助采用轻薄、美观的铝合金机壳、更高的待机使用时间、更好的显示屏、集成压力触控、集成电子纸显示等更多功能和使用体验,且该类产品对笔记本电脑厂商的业绩贡献更大;随着AIPC新生态的逐步开始建立及相关新机种的逐步推广应用,关于AIPC配套的触摸屏方面,目前市面上推出的支持AI应用的笔记本电脑对触控功能有一定的需求,但不是必备需求,且与现有笔记本电脑用触摸屏的性能需求没有本质上的差别,且仍然面临嵌入式结构(oncell/incell)触控显示屏可能带来的替代竞争影响,不过,结合行业了解情况,AIPC产品未来可能