万盛股份2026年半年度业绩说明会

公司上半年利润下滑主要由于磷系阻燃剂行业供给增加、市场竞争加剧导致产品价格下行，单吨毛利被压缩，销量及营收增量难以覆盖降价损失；叠加外币汇率波动形成汇兑损失，进一步对利润形成压力。

下半年公司应对措施包括：

1. 抓实运营管理：锚定年度经营目标，坚持量利并重，实施灵活销售策略稳固主业，择机拓展市场；加快高毛利新产品客户导入与渠道建设；强化应收账款回款管理，优化库存结构，改善经营性现金流。
2. 加快新产品产业化：推动覆铜板阻燃剂、尼龙阻燃剂等已完成认证产品放量；强化研产销供协同，缩短新产品商业化周期；联动高校、科研院所及产业链企业布局前沿新材料技术研发。
3. 优化新增和技改项目：梳理BD合作及新项目，推动具备经济效益的项目产业化，审慎调整效益不及预期项目；动态优化技改、新建项目实施节奏，从严管控项目成本、安全、质量及进度；做好新项目投产前准备，保障达效；推进生产基地工艺技改与稳产运行，提升效率，降低成本。
4. 深化降本增效：从集团集中采购、生产工艺优化、内部管理等多维度推进降本；推动关键原料多渠道布局、国产化替代，平抑原材料价格波动风险；依托数字化手段管控费用，提升资产运营效率。
5. 统筹海内外市场：国内聚焦优质客户，深化技术协同合作，布局下一代产品；海外逐步拓展东南亚、中东等新兴市场；做好泰国基地安全生产、降本增效及本地化运营，增强全球供应与服务能力。

公司在研产品主要围绕新材料、新型助剂及特种化学品领域，包括聚合物功能性助剂、工业涂料、复合材料用树脂、家用及个人护理相关产品、其他精细化学品等。

公司市值管理核心逻辑是以提高公司质量为基础，立足主业经营，持续夯实聚合物功能性助剂核心业务，做大有机胺、涂料助剂及日化原料发展业务，机遇布局战略业务，推进重点项目落地，优化经营质量。公司做好高质量信息披露、积极开展投资者关系沟通，结合财务状况综合运用分红、回购等合规工具维护股东利益。公司不便对合理市值作出主观判断，估值由市场投资者综合研判。前期已实施并完成一轮股份回购注销（454.83万股），截至目前暂未形成新的回购计划，未来会持续评估实际情况适时研究回购等举措。

泰国基地已于2026年6月初试生产，目前运营平稳，正处于产能爬坡、客户导入及认证阶段。项目投产初期暂未形成盈利贡献，后续基地产能释放节奏受海外市场需求、国际贸易政策、地缘环境、客户拓展进度等多重外部因素制约，存在较大不确定性。