三大业务稳健增长，新品类和新市场拓展良好

电子|消费电子 三大业务稳健增长，新品类和新市场拓展良好 2026年08月31日评级买入评级变动维持 投资要点： 业绩情况：根据公司2026年中报，2026年1-6月，公司实现营业总收入166.05亿元，与上年同期相比增长29.05%；实现归属于上市公司股东的净利润17.02亿元，同比增长45.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.39亿元，同比增长49.65%。 公司三大业务均实现快速增长。1）充电储能类产品实现营业收入89.30亿元，同比增长31.02%，占总营收的比例为53.78%。其中，移动充电宝业务在北美市场稳扎稳打，增速维持稳健增长，2026年2月AnkerPrime系列全新产品三合一磁吸无线充电器上市后即位列美国亚马逊NewReleasesinCellPhoneChargingStations榜单首位；在消费级储能领域，公司针对不同市场因地制宜，持续拓展家庭与户外场景下的绿色能源解决方案，储能需求受能源成本高企、节约电费需求提升、产品经济性改善及安装便利性提升等因素驱动，带动充电储能业务快速增长。2）智能创新类产品实现营业收入41.86亿元，同比增长28.77%，占总营收的比例为25.21%。该业务涵盖智能安防、智能清洁、创意打印、智能母婴等产品系列，围绕家庭场景智能化升级，通过技术创新和产品迭代提升用户在不同家庭场景下的使用体验。3）智能影音类业务实现营业收入34.85亿元，同比增长24.53%，占总营收的比例为20.99%。影音赛道的品牌壁垒较强，而公司通过推进全球化品牌建设和场景化用户触达，与Tomorrowland（国际电子音乐节）达成多年全球战略合作伙伴关系，覆盖全球年轻消费群体和多元户外娱乐场景。总的来说，公司的创新研发能力较强，持续构建模块化、平台化的技术能力，并通过跨品类技术复用，提升技术成果转化效率和整体的SKU管理能力。 资料来源：财汇，财信证券 周心怡分析师执业证书编号：S0530524030001zhouxinyi67@hnchasing.com 相关报告 1《安克创新（300866.SZ）2025年年报点评：海外市场维持高增，盈利韧性强》2026-04-17 加快全球化战略布局，持续完善全球化线下销售网络。1）分地区来看，报告期内，公司在北美/欧洲/中国及其他地区分别实现营收75.64/44.32/46.09亿元，同比分别增长32.70%/29.34%/23.24%。在北美、欧洲等核心成熟市场，公司持续深化本地化运营、巩固核心渠道合作与强化品牌心智建设，在澳大利亚、东南亚等潜力市场，通过构建适配区域特征的本地化运营生态、分阶段推进优势品类渗透、扩大渠道网络覆盖等策略，推动业务稳步拓展。2）分渠道来看，公司线上/线下渠道分别实现营收113.50/52.55亿元，同比分别增长30.83%/25.37%。线上渠道，公司已与亚马逊、乐天、京东、虾皮等全球主要第三方电商平台建立合作关系，主要以直营网店模式开展销售，有利于公司直接触达终端消费者并提升运营效率；线下渠道方面，公司持续完善 2《安克创新（300866.SZ）2025年半年报点评：加 速 拓 展 全 球 市 场 和 渠 道 ， 营 收 稳 步 提 升 》2025-09-08 全球化线下销售网络，与全球及区域零售商、独立电子产品门店及专业分销商建立合作关系，并同步推进自有线下零售门店布局。 费用控制良好，关税退款推高毛利。费用率方面，2026H1费用率36.07%，同比+1.48个百分点，其中销售、管理、研发和财务费用率分别为20.62%、3.32%、11.26%、0.87%，同比-1.35/-0.30/+1.97/+1.15个百分点；盈利能力方面，上半年毛利率49.82%，同比+5.09个百分点，上半年净利率10.51%，同比+1.44个百分点。单2026Q2，公司毛利率55.05%，同比+9.05个百分点，净利率14.16%，同比+4.82个百分点，单季度毛利大幅增长，主要是由于公司收到IEEPA关税退款。 盈利预测与投资建议：我们预计2026-2028年，预计公司实现归母净利润37.96/42.42/49.87亿元，EPS分别为6.46/7.21/8.48元，当前股价对应的PE分别为19.48/17.44/14.83倍。考虑到国内市场上移动电源新国标的全面推行，将有效带动充电宝的存量更新，海外市场渠道正有序拓展中，我们维持对公公司的“买入”评级。 风险提示：市场竞争加剧，汇率波动风险，渠道拓展不及预期，关税扰动风险。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本报告由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438地址：湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25层