燧原科技首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会
提问：2026-09-01 14:24:16请介绍下募集资金使用管理制度 回答： 2026-09-01 14:24:17燧原科技(688801) 公司2025年第二次临时股东大会审议通过《上海燧原科技股份有限公司募集资金管理制度》，对募集资金的专户存储、使用、项目变更、管理和监督等进行了明确的规定。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:28:43公司是否建立、健全内部信息披露制度？ 回答： 2026-09-01 14:28:43燧原科技(688801) 为规范公司信息披露行为，确保信息披露真实、准确、完整、及时，根据《证券法》等相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》等的有关规定，2025年11月25日，公司第一届董事会第十四次会议审议通过了《信息披露管理办法》。该制度明确了重大信息报告、审批、披露程序，明确了公司董事、高级管理人员、股东、实际控制人等主体在信息披露中的责任和义务。该制度有助于加强公司与投资者之间的信息沟通，提升规范运作和公司治理水平，切实保护投资者的合法权益。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:29:15任何一个上市公司都不是完美无缺的，您作为投行的专业人士请谈谈在对此公司的准备发 行过程中发现的该公司目前现存的主要风险是什么？ 回答： 2026-09-01 14:29:15燧原科技(688801)诚如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在燧原科技的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露，可以在上交所网站查阅到。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:29:36作为公司的保荐人，在此次公司上市后还将面临什么样的工作呢？ 回答： 2026-09-01 14:29:36燧原科技(688801)公司上市后，我们会按照监管部门的要求继续做好持续督导工作，我们相信在与公司领导协调努力下，一定能圆满完成。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:29:57请问您对公司股票未来的走势如何判断？ 回答： 2026-09-01 14:29:58燧原科技(688801)二级市场股价受宏观经济、行业环境、公司经营情况等多重因素影响，我们无法对公司股票未来走势作出判断。建议投资者充分了解相关风险，审慎作出投资决策，祝您能够获得理想收益。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:30:35公司的强生态合作战略具有哪些成果？ 回答： 2026-09-01 14:30:36燧原科技(688801) 公司以智算中心为根据地，广泛培育面向各行业的AI应用生态。在智算中心生态方面，公司已建成多个标杆智算集群，2024年底在“东数西算”算力枢纽节点甘肃庆阳建成国内首个万卡国产算力推理集群，并与生态伙伴合作逐渐从泛互联网向政务、金融、医疗、教育等领域延伸，形成了国产算力行业的“庆阳模式”。 在人工智能应用生态方面，公司与超过100家人工智能产业链上下游企业建立生态合作，适配了DeepSeek、Qwen等近千个AI模型，支持AI+场景应用快速落地；在软件技术生态方面，公司与20余家技术合作伙伴深度协同，持续完善从算子库、编程模型到上层软件栈的技术生态体系，并积极参与开源软件社区共建。 经过数年生态建设，公司已与云服务、大模型、垂类模型、解决方案、AIDC建设及运维运营等生态伙伴建立广泛合作关系，构建“AIDC+AIGC”双轮驱动的产业生态，推动公司产品实现大规模商业化落地。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:31:16公司目前在供应链保障和产业链自主可控方面具备哪些优势？ 回答： 2026-09-01 14:31:17燧原科技(688801) 公司经过多年战略布局和深耕，在供应链的多样性、广泛性和保障性方面取得了大规模落地，在制造、封装、测试及系统元器件等方面形成了多层次、多组合、多方案的保障能力。以燧原S60产品线为例，公司已获得高性价比供应链的完全产能保障，能够满足商业客户大规模场景落地和极致性价比的需求。 在国产化方面，公司进一步贯通“本地设计+本地制造+本地封测+本地EDA/IP+本地模型+本地应用”的产业发展链条，实现从研发到应用的全链条自主可控。公司通过与本土头部制造商开展深度战略合作，获得持续的产能保障，并通过与多家本土封装企业全面对接，提升国产先进封装水平，为公司持续商业化发展奠定基础。谢谢！ 提问： 2026-09-01 14:31:40公司控股股东和实际控制人是谁？ 回答：2026-09-01 14:31:40燧原科技(688801)公司暂无控股股东，实际控制人为ZHAOLIDONG和张亚林，谢谢！ 提问：2026-09-01 14:32:01针对上市公司股票在市场上可能被操纵，市场的投机性比较大的情况，公司将采取何种措施以避免出现此类问题呢？ 回答： 2026-09-01 14:32:02燧原科技(688801)作为保荐机构，我们将严格按照保荐制度的有关规定，持续做好后续的督导工作，促使公司保持规范、健康地发展。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:32:30请问公司主营业务毛利率为何低于可比公司平均水平？ 回答： 2026-09-01 14:32:31燧原科技(688801) 2023年-2025年，公司AI加速卡及模组毛利率低于同行业可比公司，主要系产品类别差异。公司AI加速卡及模组收入80%以上为推理产品，可比公司AI加速卡及模组收入50%以上均为训练/训推一体产品。一般情况，AI模型推理场景系基于用户输入，利用已完成训练的AI模型实现文字、图像等多模态结果生成，即目前主流的豆包、元宝APP模式。推理产品侧重面对海量用户的低延迟、高吞吐量和低功耗特性。随着推理场景算力需求占比不断提升，AI推理卡的大规模部署，客户基于商业利益考虑，对采购AI专用推理卡的成本和性价比具有较高要求。综上，推理产品定价和毛利率水平低于同代际训练/训推一体产品具有合理性。智算系统及集群业务方面，鉴于不同智算中心项目硬件和软件配置具 有较大的定制化差异，公司与可比公司该类业务毛利率不具有可比性。谢谢。 提问：2026-09-01 14:32:49请问公司前五大客户收入占比情况如何？ 回答： 2026-09-01 14:32:49燧原科技(688801)2023年-2025年，公司前五大客户销售收入占营业收入比例分别为96.50%、92.60%和96.89%，前五大客户集中度较高，这与行业可比公司情况类似。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:33:09请问公司与腾讯科技（深圳）的关联销售是否具有合理性？定价是否公允？ 回答： 2026-09-01 14:33:09燧原科技(688801) 公司与腾讯已经形成了稳定的合作关系。随着双方合作不断深化，公司对腾讯关联销售金额和营业收入占比不断提升，关联交易具有合理性。期间，公司向腾讯科技（深圳）销售的AI加速卡及模组产品单价低于向非关联第三方销售的同类产品单价，相关价格系公司考虑腾讯为长期合作的战略客户，由双方协商确定，交易价格公允。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:33:37请问公司如何保障复杂AI芯片的研发质量？ 回答： 2026-09-01 14:33:37燧原科技(688801) 公司结合AI芯片存储密度高、结构复杂等特征进行自主创新，通过验证流程前移、资源复用与多阶段协同测试方案，提升验证覆盖率与效率，为复杂芯片的功能正确性与量产可行性提供可靠保障，公司设立以来四代5款芯片均一次流片成功。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:34:00请问公司董事、高管和核心技术人员有无和公司业务存在利益冲突的对外投资？ 回答： 2026-09-01 14:34:00燧原科技(688801)截至目前，公司董事、高级管理人员及核心技术人员不存在与公司主营业务相关或存在利益冲突的对外投资。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:34:18公司研发投入情况如何？ 回答： 2026-09-01 14:34:18燧原科技(688801)2023年-2025年，公司研发投入分别为122,887.58万元、131,229.38万元、113,499.02万元，占各期营业收入的比例分别为408.01%、181.66%、114.63%。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:34:41公司主要产品生产流程如何？ 回答： 2026-09-01 14:34:41燧原科技(688801) 公司人工智能芯片的研发、生产流程主要涉及芯片设计、晶圆制造、封装测试三大环节。其中，晶圆制造、封装测试环节均通过委外方式进行，芯片设计环节由公司自主进行。公司人工智能芯片在完成制造后，部分将被进一步集成于板卡或模组中，部分AI加速卡或模组被进一步集成于智算系统产品。 提问：2026-09-01 14:35:01请问公司短期借款情况如何？是否存在在逾期未偿还的短期借款？ 回答： 2026-09-01 14:35:02燧原科技(688801)2023年末，公司不存在短期借款。2024年末和2025年末，公司短期借款分别为50,045.22万元和12,599.18万元，主要为信用借款，不存在逾期未偿还的短期借款。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:35:21请问公司货币资金整体情况如何？ 回答： 2026-09-01 14:35:22燧原科技(688801)2023年-2025年末，公司货币资金分别为151,086.71万元、352,156.90万元和215,545.62万元，占总资产比例分别为59.47%、60.43%和47.66%。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:35:45此次发行的发行方式是什么？ 回答： 2026-09-01 14:35:45燧原科技(688801)本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:36:08 请问此次发行对象有哪些？ 回答： 2026-09-01 14:36:09燧原科技(688801) 本次发行对象包括符合资格的战略投资者、网下投资者和符合投资者适当性要求且在上海证券交易所开户并开通科创板市场交易账户上交所开户的境内自然人、法人和其他机构等投资者（中国法律、法规、规章及规范性文件禁止者除外）。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:36:30请问此次发行的承销方式是什么？ 回答：2026-09-01 14:36:30燧原科技(688801)此次发行采取余额包销。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:36:57请问公司应收账款的账龄主要分布在哪些区间？ 回答： 2026-09-01 14:36:57燧原科技(688801) 2023年和2024年，公司应收账款均集中在一年以内。2025年末，应收账款余额总额较2024年末显著下降，但一年以内账龄占比有所下降，主要系部分智算系统及集群业务回款周期较长，相应应收账款账龄由一年以内迁移至1-2年，账龄结构发生阶段性变化。谢谢！ 提问：2026-09-01 14:37:27请问公司存货规模情况如何？主要变化原因是什么？ 回答： 2026-09-01 14:37:27燧原科技(688801) 2023年-2025年末，公司存货账面余额分别为26,142.90万元、97,939.23万元和107,427.83万元，总体存货规模呈增长趋势。2023年，由于AI芯片技术快速迭代，市场需求变化，公司对二代产品的相关存货进行了谨慎减值计提，导致当期存货跌价准备余额较高。2024年及2025年，公司三代产品批量交付，商业化落地前景良好，考虑到供应链安全，为保证三代及后续代际产品的持续交付，公司对核心原材料进行了大规模备货，存货余