PTA：单边偏强，多PR空PTA；MEG：低库存+战事升级，单边偏强：对二甲苯：中东战事升级，成本端走强，估值上行

对二甲苯：中东战事升级，成本端走强，估值上行 PTA：单边偏强，多PR空PTAMEG：低库存+战事升级，单边偏强 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场信息】 原油：9月1日，随着美国在伊朗伊斯兰革命卫队目标发动新一轮攻击，经历了军事冲突升级的周末，原油期货价格大幅上涨。纽约商业交易所10月WTI收盘价上涨4.46美元/桶，报90.22美元/月，为6月以来最高;ICE十月布伦特上涨4.16美元/美元，至94.65美元/桶。 PX：据悉西北一条100万吨PX装置计划下周初停产检修两周左右；中国台湾一条30万吨PX装置检修计划重新调整为10月中左右执行。 9月1日石脑油价格上涨，目前10月mopj在822美元/吨左右。9月1日PX价格上涨，实货11月在 1135有一单成交，尾盘实货10月在1148/1161商谈，11月在1130/1138商谈。9月1日PX收在1143美元/吨，较8月31日上涨11。纸货10月在1113,1114有成交听闻。 PTA：华东一套150万吨PTA装置重启，预计近日出产品，该装置7月初停车。 MEG：台湾一套36万吨/年的MEG装置目前升温重启中，该装置此前于2026年初停车。 河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于9.5前后停车检修，预计时长20天附近。 河南另一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于9.5前后停车检修，预计时长20天附近。 聚酯：华东一年产120万吨聚酯瓶片大厂计划减产20%；西南工厂计划关停一套30万吨装置，该装置此前生产基础切片。 江浙涤丝9月1日产销整体回落，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。江浙几家工厂产销分别在130%、60%、200%、10%、70%、0%、80%、40%、20%、40%、50%、100%、40%、70%、20%、10%、0%、30%、0%。 江浙涤丝8月31日尾盘产销局部放量，日内平均产销估算在300%附近。江浙几家工厂产销分别在300%、300%、50%、150%、220%、120%、480%、140%、30%、100%、100%、190%、105%、340%、30%、300%、560%、190%、250%。 9月1日直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销70%，部分工厂产销：80%、10%、20%、30%、10%、10%、100%、30%、203%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：2 PTA趋势强度：2 MEG趋势强度：3 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX/PTA： 美伊战事升级，隔夜原油大涨5%，对于国内能化品的成本和估值造成抬升，PX PTA单边价格今日或保持强势，单边多配01合约。月差的角度，尽管下游聚酯工厂开工不断下移，PTA9月进入累库格局，但目前原油石脑油供应稳定性存疑，PTA PX低库存状态下，价格向上弹性增加，此前推荐的10-1反套头寸建议暂时回避。从加工费的角度而言，此前推荐的PR-TA价差可继续持有。 MEG：低库存、进口暂难放量，乙二醇单边偏强，多配为主。月差10-01正套。乙二醇目前库存来到创纪录的低水平，港口仅剩14万吨左右，供应端国产装置恢复仍需时间（目前盛虹90+巴斯夫80重启），在9月上半月，MEG或继续维持去库。下半月随着煤制装置重启，供需或略有好转。美伊战事升级，霍尔木兹海峡通航难度增加，周内部分船只出海峡，9月中国到港量仍难以有效提升。乙二醇上涨将继续挤压下游聚酯长丝工厂利润，至出现减停产。高位波动率加大，投资者注意仓位管理。