科德数控2026年半年度业绩说明会会议纪要

一、核心业绩数据

2026年上半年，科德数控实现营收2.14亿元，同比降27.37%；归母净利润3486.49万元，同比降28.93%；扣非归母净利润2158.33万元，同比降40.15%。毛利率方面，主营业务毛利率42.59%，同比增3.92个百分点；整机毛利率44.12%，同比增2.09个百分点。新签订单同比增25%，其中国内订单增20%，海外订单增50%。

二、业绩变动原因

营收及利润下滑主要受2025年以来欧美出口管制收紧影响，海外机床交付周期6-12个月，去年订单下滑传导至2026年上半年；上半年国内收入同比增50%，海外收入同比降77%。毛利率提升因产线业务占比下降（低毛利业务占比降低），整机（含新款DMC55机型）占比提升，新款机型产能爬坡后成本下降，毛利率回归至稳定水平。

三、业务结构与市场拓展

产品结构：上半年基础型机床收入占比91%，功能部件4%，产线3%，系统及售后2%；整机均价203万元，同比增24%，源于新款机型交付占比提升。

行业布局：国内新签订单行业分布为航空航天55%、汽车14%（以新能源汽车为主）、机械设备13%等；上半年航空航天订单同比增超50%，其中商业航天领域签订头部客户订单，航天领域订单同比翻倍。公司已服务超60家航天科工、中航工业等主机厂。

重点案例：上半年交付尚飞3台设备，后续预计交付2台；拓展深圳超材料、上海航空发动机等民用航空客户；布局半导体领域，开展精密结构件加工，验证刮削功能。

四、新产品与研发

新产品：上半年推出两款新品：KMF120、五轴中心孔联动加工中心（用于航空发动机、燃气轮机的叶盘等加工，效率较国内方案大幅提升）。

在研产品：五轴车体复合加工中心DMU125T、精密立式镗床KMV120，其中KMV120已获国内航天测控科研院所订单。

研发投入：上半年研发费用7617.29万元，占营收35.6%，同比增2.26个百分点；新增35项研发项目，其中国家级29项，授权专利22项（含11项国际发明专利）。

五、投资者交流核心问答

订单与产能：2026年新签订单增速预计30%左右，产能瓶颈为外协高精度加工环节，将通过扩产、外协协同提升产能以转化订单，下半年力争营收追赶上半年水平。

液冷小机型：公司认为其毛利率仅20%-30%，未达40%的投放标准，未研发专机，但现有复合机床可覆盖部分需求，大材小用问题影响性价比。

商业航天需求：涵盖火箭发动机叶盘加工、箭体结构加工、卫星零件加工，公司接触多类客户，有批量及定制化案例，是核心拓展领域。

数控系统升级：围绕运动控制算法、传感器、伺服电机等核心技术突破，替代海德汉等海外产品，在日本管制背景下加大推广，已在KMV120机型验证精度。

高端机床趋势：国内五轴机床占存量总量的10%-15%，对应年市场容量近10万台（国内年新增数控机床约70万台）；高端化体现为精度与动态性能，公司目标三年将空间几何精度提升一倍，产能建设兼顾精度与效率。

大飞机项目：在航空领域有深厚基础，拥有国内120千瓦3万转大功率主轴（铝去除率每分钟18立方分米），研发了针对长桁、起落架的专机，起落架加工方案成本仅为三台进口设备的1/3，正与国内主机厂深度合作。

下半年及2027年战略：深耕航空航天、大飞机、航发等核心领域；推进沈阳、银川制造基地扩产，解决产能瓶颈；加大自主数控系统推广，举办系列活动；深化核心客户合作。

日本出口管制影响：公司已准备多时，管制利好公司自主化产业链及数控系统推广，是国产替代的重要机遇。

半导体进展：围绕半导体装备精密结构件，已验证刮削功能，开展客户打样，形成初步订单。