Salesforce 2027财年第二季度点评：强劲AI动力推动订单增长

Salesforce在2027财年第二季度表现稳健，总收入同比增长11%至113亿美元，非GAAP营业利润同比增长10%至38.7亿美元，均符合市场预期。合同负债同比增长14%至335亿美元，超出指引1个百分点，主要得益于强劲订单和低客户流失率。新增合同价值（NNAOV）增长强劲，为下半年有机收入增长提供支持，有效缓解了“SaaSpocalypse”的担忧。

AI业务成为Salesforce增长的重要驱动力。Agentforce和Data 360的ARR同比增长超过210%，达到39亿美元。Agentforce One Edition和Agentforce forApps的预订量环比增长超过一倍，已上线代理账户数量环比增长70%。Agentforce在销售、服务和Slack方面的同比增长，以及接近历史低点的流失率，进一步巩固了其市场地位。

管理层上调了2027财年解决方案收入指引3亿美元至461亿至464亿美元，同比增长11%至12%。这一上调反映了有机增长1亿美元和收购2亿美元的影响。公司基本维持了2027至2029年总收入预测，显示出对未来市场前景的信心。

Salesforce在市场中的表现被积极评估。其解决方案业务收入和利润均符合预期，合同负债增长超出指引，显示出强劲的市场需求。AI业务的快速发展进一步提升了其竞争力。公司通过扩大AE团队规模，计划年底前再招聘1,200名AE，以支持持续的业务增长。

投资Salesforce需关注市场竞争加剧的风险，尤其是在CRM和AI领域的竞争日益激烈。此外，宏观经济环境的变化可能影响企业IT支出，进而影响Salesforce的收入增长。公司对AI技术的依赖也构成了一定的风险，技术迭代和客户接受度的不确定性可能影响其长期发展。