公司概况与财务指标
2026年上半年，受政府补贴退坡、消费支出缓慢复苏以及房地产市场持续承压等因素影响，国内厨电市场进入以存量需求为主的新阶段，整体市场规模有所收缩。 essential 和 upgrade 驱动产品类别表现分化，线上线下渠道结构加速调整。行业焦点进一步转向为用户创造价值、精耕运营、提升内生增长能力。零售渠道方面，根据AVC线下市场月度监测报告，抽油烟机和燃气灶零售额同比分别下降17.8%和22.6%。电商渠道方面，根据AVC线上市场月度监测报告，抽油烟机和燃气灶零售额同比分别增长0.3%和下降8.1%。开发商渠道方面，根据AVC 2026年上半年中国精装房地产市场总结报告，362个精装住宅项目启动，总建面16.1万平米，同比下降25.5%。精装单位渗透率36.8%，同比下降1.3个百分点，市场仍处于调整期。
经营分析
公司坚持技术与人本价值相结合的发展战略，以“构建梦想、启程突破、迈向繁荣——推进厨电超级品牌发展，提升运营质量”为2026年经营理念，抓住新三年战略启动带来的机遇。公司聚焦厨电超级品牌建设，推动商业模式转型，实现核心运营突破，强化组织能力，重点提升运营质量和发展可持续能力。根据AVC线下报告，公司品牌在抽油烟机零售额和零售量市场份额分别为31.5%和24.8%，以显著优势位居行业第一；根据AVC线上报告，公司品牌在厨电套餐零售额和零售量市场份额分别为24.7%和18.5%，均牢牢维持行业领先地位。2026年上半年，公司实现营收39.72亿元，同比下降13.78%；归属于上市公司股东的净利润为5.78亿元，同比下降18.75%。
技术创新
公司技术部门以IPD3.0框架和“厨师大师”大模型为核心，聚焦语音感知、视觉理解、智能决策和设备执行等关键领域，持续完善智能体统一技术基础，推动AI能力从孤立功能向跨产品、服务和商业场景的协同应用扩展。公司加速将先进技术融入厨电产品，驱动抽油烟机、灶具、蒸烤箱和洗碗机等新品线的有序上市，并逐步将这些能力应用于现有产品、创新硬件、客户服务和售后服务，同时继续探索健康管理与众筹烹饪服务的融合。公司国家级企业技术中心成功通过国家发改委的重新评估。截至2026年6月30日，公司已主导和参与制定171项标准，其中公司主导制定48项标准，包括2项国际标准提案、7项国家标准、3项行业标准、36项团体标准；同时参与制定123项标准，包括54项国家标准、19项行业标准、50项团体标准。公司拥有7,640项有效专利，其中1,012项为发明专利；2026年上半年，新增有效专利561项，其中171项为发明专利。报告期内，公司智能烟灶荣获iF设计奖，“超薄智能控制高吸力抽油烟机关键技术的研究、开发及产业化”项目荣获中国轻工业联合会科技进步奖一等奖，离心风扇和抽油烟机相关发明专利荣获浙江省知识产权奖（专利类）。公司技术创新能力和研究成果商业化持续获得认可。
市场营销
公司坚持以用户价值为核心，围绕用户旅程重构客户关系系统、用户关系和组织能力，在竞争激烈的市场中强化核心业务基础。零售渠道方面，公司坚持“基于用户需求重塑增长势能”，保持核心产品类别领先地位，并持续优化高端产品组合。通过升级店内体验、构建家居装饰生态系统、维护现有客户以及拓展本地生活方式平台，公司正在强化现有市场的运营韧性。电商渠道方面，公司加强用户洞察、内容驱动推广以及线上线下协同，推动高端产品组合发展和新兴品类增长，提升精细化运营水平。开发商渠道方面，公司继续深化“柜电一体”战略，聚焦高端项目突破和客户基数优化，提升为全屋提供综合厨电解决方案的能力。海外渠道方面，公司深化全球布局和本地化运营，强化印尼和马来西亚子公司之间的运营协同，稳步拓展亚洲和非洲关键市场，提升跨境运营和区域市场开发能力。服务体系逐步改善，用户满意度保持行业领先水平。公司加速智能工具的采用，优化主动服务和现有用户的分级管理，推动服务体验和业务转化的协同提升。同时，公司加速其普及“美的”品牌的战略，加强线上线下渠道协同，扩大其价值型产品分布网络，进一步优化“罗邦”和“美的”双品牌战略的差异化定位。
生产与供应链
公司聚焦柔性供应、全链协同、成本领先和品质提升，推动供应链从交付保障向价值创造转型，加速发展柔性、生态化供应链。针对市场多元化趋势和碎片化订单趋势，公司对其生产模式进行柔性调整，提升小批量多品种产品的制造和交付能力，在控制生产成本的同时满足多样化需求。公司加强生产、供应和销售的全链协同，提升快速响应机制和计划管理体系，推进集成信息系统和计划调度能力的开发，提升计划精度，促进需求、采购、生产、库存和物流之间的高效协同。公司从单点成本控制转向全链最优成本管理，加强采购、制造、物流和交付的成本协同。通过精细化运营，优化成本结构，巩固成本竞争力。公司完善围绕用户触点的全链质量管理机制，将质量管理从产品延伸到用户，提升覆盖产品设计、制造、产品交付和用户反馈的全过程管理链条，持续提升产品可靠性和用户满意度。
品牌建设
公司聚焦打造顶级厨电品牌，坚持“技术+人文关怀”的双引擎策略，将其品牌定位从传统厨电专家进化为“您的烹饪伙伴”。公司始终坚持“无浮夸技术，只求实用解决方案”的务实理念，聚焦真实的烹饪需求，推动前沿技术的商业化和实用应用，推广“归还烹饪自由于人”的价值主张。公司于AWE 2026揭幕智能烹饪眼镜，并在世界AI大会作为智能烹饪领域的代表亮相。公司通过在关键行业展会和技术平台上展示其智能烹饪产品和应用成果，强化了其品牌在技术创新和专业形象方面的声誉。在文化和内容发展方面，公司与小红书继续共建“寻鲜计划”品牌IP。通过“寻鲜龙井”慢直播等 инициатив，公司与用户合作探索地域风味和烹饪的乐趣。这些活动在所有平台上获得了超过5亿次曝光，产生了超过8万个用户原创内容帖子。同时，公司成为2026年米其林中国大陆指南的官方合作伙伴，将专业大厨的烹饪专业知识融入“厨师大师”和智能厨电体验，进一步巩固了品牌在烹饪领域的专业可信度。通过技术体验、内容运营和生态合作伙伴的相互强化，公司持续丰富品牌内核——烹饪自由、创造乐趣、实现美好生活——同时深化与用户的情感连接，提升品牌影响力和社会价值。
公司治理与社会责任
公司持续完善公司治理、信息披露、员工激励和股东回报机制。公司获得深交所上市公司信息披露评级“A”（优秀），为第十二个连续年获得该评级。在员工激励方面，公司2025年股票期权激励计划第一期行权条件已达成，进一步巩固了常规激励机制的实施。在股东回报方面，根据《股东回报计划（2024-2026）》，公司继续实施“上半年现金分红+下半年中期分红”的分红策略。2025年利润分配和2026年中期分红金额为每股5.00元（含税），预计全年现金分红总额将达到9450万元，继续通过稳定且可预测的分红机制回报股东。
