苯乙烯期日度策略

摘要

苯乙烯期货主力合约收于9120元/吨，上涨5.57%。纯苯华东市场价格为8330元/吨，上涨180元；苯乙烯华东市场价格为9390元/吨，上涨315元；华南市场价格为9600元/吨，上涨355元。

重要资讯

1. 成本端：美伊谈判僵局，霍尔木兹海峡封锁，油价走强。纯苯开工率73.00%，周度环比上升2.21%；下游加权开工负荷为65.32%，周度环比上升0.41%。
2. 供应端：近期供应回升，开工率63.43%，周度环比上升1.01%。国产增量主要来自新浦化学装置重启和华南地区装置负荷提升。预计下周产量31.75万吨，开工率63.90%。
3. 需求端：3S下游开工整体回落，综合开工率为50.21%，周度环比下降0.91%。PS开工率47.92%，周度环比上升0.79%；EPS开工率52.46%，周度环比下降2.82%；ABS开工率56.54%，周度环比下降0.71%。
4. 库存端：华东港口库存5.43万吨，环比下降0.70万吨。提货量为3.03万吨，下周期预计到港量为3.65万吨。

市场逻辑

苯乙烯市场交易逻辑围绕供需博弈展开。供应端因低利润导致检修较多，短期港口库存偏低，现货偏紧；下游3S需求疲软，终端白电排产边际走弱，需求支撑不足。核心矛盾在于短期检修支撑与中期供应回归预期之间的博弈，海峡通行情况成为关键变量。

交易策略

成本端油价受地缘扰动，价格中枢上移，成本端存支撑。苯乙烯自身供需方面，低利润导致低开工、低库存，价格整体偏强。操作建议逢低多配，EB主力合约下方支撑位8500-8550元/吨，上方压力位9300-9350元/吨。

目录

一、策略推荐
二、期货市场情况
三、现货市场情况
四、供需基本面图解
五、期货市场持仓情况
六、期权市场
七、期货盘面走势

图目录

图1：华东华南苯乙烯现货价
图2：纯苯现货市场价
图3：国际市场价(中间价):乙烯:东北亚:到岸价(CFR)
图4：市场价:纯苯:华东市场:主流价
图5：中国纯苯周度开工负荷率
图6：中国纯苯下游周度加权开工负荷率
图7：中国苯乙烯周度开工负荷率
图8：华东苯乙烯周度港口库存
图9：苯乙烯主要下游开工
图10：苯乙烯基差走势图
图11：苯乙烯净多头前20排名
图12：苯乙烯净空头前20排名
图13：苯乙烯期权持仓量与成交量
图14：EB历史波动率
图15：期货收盘价(活跃):苯乙烯(EB)

表目录

表1：日度策略建议
表2：苯乙烯期货盘面情况

重要事项

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