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博汇股份上半年业绩表现如何？
宁波博汇化工科技股份有限公司上半年实现整体扭亏为盈，主要得益于市场开拓、产供销协同、资源配置优化及新业务增长。公司上半年营业收入20.55亿元，同比增长53.09%；归母净利润1908.23万元，同比增长132.19%；扣非净利润9356.39万元，同比增长198.52%。各产品线均实现量利齐升，特种油系列营收8.26亿元，同比增长28.23%，毛利率14.28%；燃料油系列实现营收9.33亿元，同比增长69.80%，毛利率6.78%；其他精炼石油产品营收1.95亿元，同比增长31.99%，毛利率12.12%。
化石能源行业发展趋势如何？
公司积极开拓市场，优化产品和客户结构，与头部央企深化合作，基础油等重点产品出口实现规模化交付。产供销研各条线高度协同，保障生产节奏和新品开发。公司优化资源配置，将绿色化工板块划转至全资子公司起航新材，并规划建设新项目。此外，子公司无锡极致液冷上半年实现营业收入5333.82万元，净利润1508.75万元，成为新的利润增长点。公司液冷算力新业务方面，将结合市场需求和经营节奏，强化业务推进力度，探索协同效应，审慎决策资源配置，促进新业务稳健成长。
报告重点分析了哪些方向？
公司7月初披露新项目建设规划，起航新材将投资建设40万吨/年环保芳烃油加氢装置及12万吨/年特种油加氢精制单元，增产Ⅲ类润滑油基础油及推进剂、浸没式冷却液等高附加值特种油品。项目建成后，将推动公司向高附加值多元化产品矩阵转型升级，增强市场竞争力和抗风险能力。建设周期预计24个月。下半年，公司将继续巩固绿色化工基本盘，推进起航新材项目，支持液冷算力新业务发展。
当前市场现状如何判断？
从营收结构来看，上半年特种油系列营收8.26亿元，同比增长28.23%，毛利率14.28%；燃料油系列实现营收9.33亿元，同比增长69.80%，毛利率6.78%；其他精炼石油产品营收1.95亿元，同比增长31.99%，毛利率12.12%。各产品线均实现量利齐升。公司积极开拓市场，优化产品和客户结构，与头部央企深化合作，基础油等重点产品出口实现规模化交付。产供销研各条线高度协同，保障生产节奏和新品开发。
研报提示哪些风险？
公司定增撤回后，将与无锡国资另行协商后续安排，并按规定履行信息披露义务。下半年，公司将继续巩固绿色化工基本盘，推进起航新材项目，支持液冷算力新业务发展。具体业绩受宏观经济、原料价格、市场环境等因素影响，存在不确定性。公司液冷算力新业务方面，将结合市场需求和经营节奏，强化业务推进力度，探索协同效应，审慎决策资源配置，促进新业务稳健成长。