哲弗智能系统(上海)招股说明书(申请版本)

Zephyr Intelligent System (Shanghai) Co., Ltd. (a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)(h)(i)1933(j)(k) 32 Zephyr Intelligent System (Shanghai) Co., Ltd. [] [][][]H[][][]H[][][]H[][][]H[]1.0%0.0027%0.00015%0.00565%H[][][] [][] [] [] 32342C [][][][][][][][][][][][][][][][][][]1.0%0.0027%0.00015%0.00565% [][][][][][][]www.zephyr88.comwww.hkexnews.hk[][][][]11.13[][][][][][][][][][] — S[] ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) [][][][][][][][][][][][][] [][][][][][] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[i]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[v]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[1]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[12]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[24]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[26]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[28]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[46][]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[50][]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[55]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[58] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[60]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[73]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[87]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[112]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[179]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[193]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[198]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[201]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[204][]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[253][]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[256][]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[269][]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[280]—. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1—[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1—. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1—. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1—. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1—. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .VI-1—. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .VII-1 [] [][][][] L1L4——— 2017 L1 (BITS)L120232025127.9%84.7%202535.3% L2 (BIDS)+L3 (BICS)+L4 (CTFES)2023202570.2%55.2%202526.3% 20232025L120239,90020249,80020258,300L2L4202345,800202432,800202531,100202320242025L1 (BITS)10,00010,0009,000L2 (BIDS)+L3 (BICS)+L4 (CTFES)47,00034,00039,000 ——— L1L4L1L4 L1L2L4 L1L4 L1 (BITS) L2 (BIDS) L3(BICS)L3L1L2 L1L2 L4 (CTFES)L4L2L3 —— (i)(ii)35(iii)(iv)— (i)(ii)(iii)(iv)— 50.92%49.62%64.74%31.46%12.89%28.43% 22.40%25.06%33.87%6.12%7.88%13.33% — — [](i)(ii) 202386.6202487.2202522.3 2023202420251231199.4301.7318.5[]20232024202595.8102.328.6 2023123115.920241231344.4(i)281.8(ii)134.3(iii)106.3(i)75.2(ii)104.7 20241231344.420251231358.7(i)265.1(ii)81.9(iii)39.1(i)330.3(ii)18.5 12——[]20261231 [] (i)(ii)[][][]H(iii)[][](iv)[][]H [][][][] [](1)[][]H[](2)[][][](3)[][] (1)[][][][]H[][](2)H[][][]H(i)[][][]H(ii)[][]H(3)[][][] 10%50%(i)(ii)50% [] [][][][][][][][][] [] •[]%[]•[]%[]•[]%[]•[]%[]•[]%[] [][] [][] ••••••• L1L2L3L4 —2025(i)(L1)(ii)L2+L3+L4 [