智租物联科技招股说明书(申请版本)

Zhizu IoT Technology Group Co., Ltd. (a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)(h)(i)1933(j)(k) 32 Zhizu IoT Technology Group Co., Ltd. [] [][][]H[][][]H[][][]H[][][]H[]1.0%[]0.0027%0.00565%0.00015%[]H1.00[ • ] [][][][][] 32342C [][][][][][][]H[]H[][][]H[]1.0%[]0.0027%0.00565%0.00015%[]H[][][][][][][] [][][][][][][]www.hkexnews.hkwww.zhizukj.com[][][][][] [][][][][][] [] [] [] [][][][][][][][][][][] [][][][][][][]www.zhizukj.com . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .i. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .113. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .132 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .i. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .189. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .192. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .204. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .206. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .210[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .248[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .251[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .261[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .271. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1 [] [][][] 20255.8% (i)(ii)AI 202131202512341.2%2026158203043228.6%202512319022,400416,180202512 317006.5221 202320242025695.8734.6738.698.0198.7196.2 (i)(a)(b)(ii) •(i)(ii) • (i)BB(ii)CC AI • • • •AI • ••• AI (i)(ii)(iii) 10.0%5.0% (i)(ii) 20232024202552.4%33.4%38.8%16.8%20.5%24.8% [][][](i)(ii)(iii)(iv)(v) (vi)(vii)(viii)(ix)(x)(xi) 27,750,0008,950,8402,500,00039.15%[][][]%[] [] [][] EBITDAEBITDA []EBITDAEBITDA (i) EBITDA(ii)EBITDAEBITDA(iii)(iv) 202320242025EBITDAEBITDA (i)(ii)0.1% 20232024202599.9%100.0%99.8%99.6%99.8%96.9% 2023202420242025(i)(ii) ARPU ARPU(i)(ii)ARPUARPU (i) 2023 20232024202512312026331767.2783.5701.3726.8(i)(ii) 2024123178.82025123170.620258.2202312 3191.22024123178.8(i)5.9(ii)166.4(iii)155.0(iv)4.9 (i)100%(ii)100%(iii)(iv)EBITDAEBITDA100% 202560.5% [] [][][][][][][][][]%[][][][](i)[][][](ii)[][](a)[](b)[] [] 10%50% 14 [] [][][][][][][][][] •[]%[]•[]%[]•[]%[]•[]%[]•[]%[] [] 2026311.5 2025123120251231 [] [] • • • • • • • • •[][] • • • []HH[][] (i)(ii)(iii)[] • • • • • • • • •••••• 202320242025123120,72022,09221,400202320242025692.7732.8715.599.6%99.8%96.9% (i)(ii)(iii) (i)(ii) 202320242025123130