华勤技术2026中期报告

第一节 公司简介

华勤技术股份有限公司是一家成立于2005年8月的平台型公司，主要业务包括智能产品的研发设计、生产制造和运营服务。公司产品线覆盖移动终端、个人电脑、数据中心、AIoT、汽车电子、机器人等多元化业务，主要服务于消费电子、数据中心、汽车电子、机器人等行业的下游客户。

第二节 财务摘要

2026年上半年，公司实现收入937.19亿元人民币，同比增长11.7%；毛利74.33亿元人民币，同比增长19.7%；净利润30.53亿元人民币，同比增长60.0%。

第三节 管理层讨论及分析

行业概览

• 人工智能技术突破，全球AI算力投入加速：AI大模型发展进入能力效率与产业落地同步驱动阶段，AI算力成为全球科技竞争的核心，超节点方案为AI产业加速落地提供有力支撑。
• AI应用百花齐放，AI智能终端渗透率明显提升：AI赋能从单点功能渗透升级为全链路、多场景的体系化协同，AI应用方案逐步实现规模化落地，AI技术效率提升与体验升级价值得到持续验证。
• 全球科技巨头引领创新，产品策略向多元化、生态化发展：全球科技巨头持续加大技术研发与生态建设投入，产品策略向多元化、生态化发展，产品不再孤立存在，而是作为智能生态中的重要一环。
• 全球具身智能产业从量产到商用，国产供应链迎来规模化机遇：全球具身智能产业技术迭代与商业化落地同步提速，逐步从试点验证阶段迈入规模化商用，国产供应链迎来规模化发展机遇。
• 中国新能源汽车持续领跑，智能座舱和智能驾驶领域快速发展：中国新能源汽车产业维持稳健增长，智能座舱与AI技术深度耦合，智能驾驶产业监管框架持续完善。
• 电子产业供应链、制造体系持续全球化：电子制造供应链加速推进全球化布局，呈现多元化、区域化发展特征，头部企业普遍采用“中国+N”路径，积极响应全球客户交付需求。

公司主营业务

• 移动终端业务：涵盖智能手机、平板电脑及智能穿戴三大核心品类，公司深度服务全球头部终端品牌厂商，持续挖掘客户多元化需求，实现多品类业务深度协同，把握人工智能技术为各类消费电子产品赋能的变革机遇。
• AIoT业务：涵盖IPCamera、智能音箱、电子相框、VR设备、AI眼镜、游戏硬件等多元新兴智能硬件品类，持续拓展海内外品牌大客户及各类下游垂直场景客户，加速布局端侧新兴产品。
• 个人电脑业务：产品发货车流量及营业收入持续增长，市场份额及行业排名进一步提升，公司已构建全品类产品矩阵，在研发能力、质量管理、智能制造与运营效率方面均处于行业领先水平。
• 数据中心业务：产品矩阵持续扩充，基于各类新型算力平台的研发及量产工作稳步推进，公司在国内头部云服务厂商中确立并稳固核心供应商地位，同时持续开拓行业客户与渠道市场。
• 汽车电子：已构建起涵盖硬件、软件、HMI、测试等环节的全栈式自研能力，并拥有车规级专业化、规模化制造中心，产品端在智能座舱、智能辅助驾驶、车身域、显示屏等各大产品线均实现关键突破和规模交付。
• 机器人：公司机器人业务是自2025年起重点培育的第二增长曲线，公司具备独特的平台化优势，逐步构建从核心零部件到整机系统的全链条研发能力，为机器人产品提供专属测试验证与落地应用载体。
• 软件：面向消费电子、汽车电子、智慧工业等行业打造全栈软件服务生态体系，为人车家互联、机器人、AI Device类产品提供全套软件解决方案。

核心竞争力分析

• 3+N+3智能产品平台化定位：公司“3+N+3”智能产品大平台战略，多元业务协同效应持续凸显，三大核心业务矩阵稳固夯实基本盘，汽車電子、機器人、軟件业务三大战略业务拓展取得阶段性進展。
• ODMM核心能力：公司深耕智能硬件ODM行业超二十年，构建起高效運營、研發設計、先進製造和精密結構件四大核心能力协同发力，全方位巩固并持续扩大公司在全球智能硬件ODM行业的领先地位。
• “China+VMI”全球供应链布局：公司持续推进全球化制造布局，形成了国内核心基地和海外VMI基地的双供应体系，有效应对客户多元化需求以及外部环境不確定性。
• 卓越的组织管理能力和人才团队优势：公司拥有一支高度专业化、经验丰富且具备全球化视角的核心管理团队，采用“小集团、大BG”的组织模式，赋予业务群高度的经營自主权，并构建了“选用育流”一体化的人才体系。

财务回顾

• 收入：主要来自移动终端、计算及数据中心业务、AIoT产品、创新业务及其他，2026年上半年收入较2025年同期增长11.7%。
• 毛利及毛利率：2026年上半年毛利较2025年同期增长19.7%，毛利率为7.9%，同比提升0.5%。
• 其他收入：主要由收到的政府补助增加导致，2026年上半年较2025年同期增长6.3%。
• 其他收益及亏损净额：主要由外部股权投资公允价值上升导致，2026年上半年较2025年同期增长439.3%。
• 销售开支：主要由报告期内业务扩张导致，2026年上半年较2025年同期增长17.9%。
• 一般及行政开支：主要由报告期内业务扩张，导致员工薪酬及折旧及摊销等费用相应增加，2026年上半年较2025年同期增长21.9%。
• 研发开支：主要由报告期内业务扩张，研发投入相应增加，2026年上半年较2025年同期增长20%。
• 融资成本：主要由利息开支增加及其他因素影响，2026年上半年较2025年同期增长144.5%。
• 应占联营公司业绩：2026年上半年较2025年同期增长10.6%，主要由部分联营公司经营业绩波动以及投资组合结构的變化。
• 期內利润：2026年上半年较2025年同期增长60.0%。

未來展望

• 持续推进“3+N+3”各品类产品布局：在移动终端、个人电脑、数据中心三大成熟主业实现市场份额持续提升的基础上，积极拓展汽车电子、机器人、软件业务三大战略领域。
• 持续提升研发技术水平：持续围绕产品创新和用户体验提升，在消费电子、数据中心、汽车电子、机器人等领域持续加大研发投入。
• 持续推进全球化运营及智能制造布局：持续提升运营效率，推进全球制造基地产能升级，增强全球范围制造及供应链韧性。
• 加强公司组织和人才团队建设：打造适配全球化发展的高效组织与人才队伍，为各项经营目标落地提供坚实支撑。