TCL科技集团股份有限公司报告期内，公司资产负债率65.0%，较上一报告期末增加0.8个百分点；期末现金和现金等价物222.2亿元。第二季度实现整体收入452亿元，环比增长4%，净利润环比增长169%，归母净利润环比增长了44.7%。公司主要产品市场地位保持全球领先，市场份额持续上升：TV面板、显示器面板、平板显示面板份额均全球第二；笔电面板Q2历史性突破至全球第二；LTPS车载显示出货面积全球第一。TV代工（茂佳）连续15个季度行业第一、显示器代工进入全球第五；光伏硅片市占率保持全球第一；半导体硅片国内第一、全球第六。公司积极收购显示业务少数股权，增厚归属上市公司股东利润；TCL华星净利润归属上市公司股东的比例已经提高至80%以上。
（一）半导体显示业务
1、TCL华星：报告期内，TCL华星实现营业收入502.7亿元，净利润39.0亿元，归属于TCL科技股东的净利润32.8亿元，同比增长24.8%。LCD仍是利润核心和现金的核心来源，上半年LCD营收同比增长9%，营业利润同比增长14%。公司收购t9少数股权项目顺利推进，已于近期完成股权交割。面向未来，公司将把握AI重塑智能终端、先进制造与算力基础设施的历史机遇，以半导体显示为基本盘，协同推动显示技术升级、经营体系重构和同源能力延伸，加快从全球领先的显示企业向AI时代核心人机交互界面与先进制造平台跃迁。公司将以同源根技术打开第二增长空间，推进玻璃基封装关键工艺验证，计划于2026年下半年展示相关样品，并启动中试研发平台筹建。
2、茂佳科技：报告期内，茂佳科技实现营收94.8亿元。TV代工业务出货量持续15个季度位居全球第一；显示器代工业务出货量同比增长7%，位列全球第五；商显业务出货量同比增长37%。
（二）新能源光伏业务
报告期内，新能源光伏业务实现销售收入112.7亿元，同比增长6.0%，较2025年上半年减亏29.6%。
（三）半导体材料业务
报告期内，中环领先实现出货量689MSI，同比增长17%，其中12英寸和8英寸及以下出货量占比分别为57.8%和42.2%，重点客户认证和导入按计划推进；实现营业收入30.4亿元，其中12英寸产品收入16.5亿元。当期净利润-0.86亿元，经营规模和盈利能力国内同行业领先。
（四）其他业务
报告期内，天津普林电路、翰林汇业务经营情况良好，公司金融和投资业务持续贡献收益。
二．问答环节
1、公司未来几年对于净负债的处理：公司计划通过经营性现金流下降负债，以自有现金为主，发股为辅的方式收购少数股权，提升归母的权益和利润。
2、公司在磷化铟芯片的布局：公司计划从基础的光芯片开始着手，进入到光器件再到光模块，目前处于技术的探索和商业化的论证过程。
3、玻璃基板具体的产线搭建进度：今年下半年计划推出的样品大概是12层，离20层有些差距，如果样品表现和技术路线基本确定，达到预期的话，会在今年内启动中试线建设。
4、公司在玻璃基封装拥有的优势：公司依托半导体显示领域的同源技术能力，推进玻璃基封装关键工艺验证，并积极探索高速光互联与光电融合机会，强化钙钛矿技术储备。
5、华星资本开支的趋势：2026年、2027年投资的金额还是比较高，主要是t8项目，2028年以后可能是几十亿的投资规模。
6、对于未来面板产品价格和公司收入增长的预期：公司没有对市场的价格上涨进行过高的预期，预测未来的营收增长主要基于现有价格体系，中尺寸的快速增长，OLED业务重新回到增长轨道，IJP进入规模化的量产，新业务会逐步释放增长潜力。
7、下半年大尺寸面板价格走势的判断：预计大尺寸面板价格会保持稳中有升的局面，三季度是传统的备货旺季，客户需求不断在增长，预计市场价格要往上走。
8、关于玻璃基载板的业务：公司在工艺能力、技术方案、设备和材料厂商的配合以及人才储备方面做好准备，现在把技术的通道打通，下一步构建中试线的平台，再推进量产化的项目。
9、公司怎么评估和应对存储价格上涨带来终端采购减弱、成本承压：对于手机领域，影响已经有企稳的迹象，预计手机存储的价格还会温和上涨；对于PC领域，下半年整体需求预测有一定的下滑。
10、光通信的准备情况：公司处于一个技术的探索和商业化的论证过程，会根据技术、产业的探索和论证进度来匹配相应的能力。
11、LCD的业务：t9产线在2025年达到了设计产能180k每个月的产能，目前处于满产的状态，t9利润大幅增长的原因是产能潜力得到充分的释放，业务结构和产品结构的优化，以及t9和t11的产线协同。
12、OLED的手机面板的价格何时触底：当下是OLED最困难的阶段，未来会不会更困难也无法明确，但下行空间有限了。OLED未来增长其实还是能看到一些机会，供需的再平衡，入门级产品屏幕升级的趋势之下，其渗透率会进一步提升。
13、公司逆周期并购的打法还会延续吗：公司会做好平衡，希望通过投资和并购增加公司基于长期发展的基础能力，并没有在这期间做出跳出原有的能力框架和原有的技术框架外的安排。
14、TCL创投的业务定位：一是赋能主业；二是要求兼顾在科技前沿方面的投资机会。上半年对损益的影响在会计上体现在投资收益和公允价值变动科目。
15、茂佳的核心壁垒：茂佳建立了自己的完整生产体系，包括国内两个工厂，海外四个工厂，并利用同源技术和内部体系建立非常好的数字化系统。2026年在客户结构高端化方面，茂佳正在积极与客户进行技术和方案的沟通。
