002472 双环传动 002472双环传动投资者关系管理信息20260828

公司上半年整体业务表现稳健，各板块营收均实现增长。具体来看：

• 工程机械齿轮业务：上半年营收同比增长28.16%，预计下半年维持稳健态势，全年整体表现相对稳健。
• 智能执行机构业务：二季度营收占总营收比例接近10%，公司聚焦优质赛道并提升产品自制率。
• 商用车齿轮业务：上半年整体稳健，公司重点推进新能源化项目，持续获取下游市场订单。
• 机器人减速器业务：上半年发展稳健，客户结构持续丰富，产能利用率处于高位并启动扩产。

问答环节核心观点：

1. 同轴减速箱：产能持续释放，市场渗透率提升，行业份额向头部集中，单车价值量提升，公司对未来发展前景乐观。
2. 匈牙利工厂：二季度盈利改善得益于产能爬坡和欧洲需求旺盛，本地团队熟练度仍需培育，公司积极拓展欧洲订单。
3. 战略布局：公司采取主业延伸与相关多元化发展，依托精密加工优势孵化新产品。齿轮主业增长空间充足，海外市场迎来新机遇；新业务板块中，智能执行机构聚焦优质赛道，机器人减速器稳步提升，工业齿轮箱持续发力市场开拓。
4. 差速器小总成：业务显著增长，主要得益于工艺创新解决技术问题，实现自主设计并提供设计赋能，毛利率虽低于全流程制造但客户粘性提升。
5. 海外业务毛利率下滑：主要原因是境外产能爬坡阶段成本分摊影响，以及乘用车板块收入占比提升。
6. 资本开支：未提供具体数据，但强调产能持续释放和市场需求匹配。

关键数据：

• 工程机械齿轮业务上半年营收同比增长28.16%。
• 智能执行机构业务二季度营收占比接近10%。
• 差速器小总成业务上半年实现显著增长。