中国重汽2026年半年度业绩说明会

核心经营数据

2026年上半年，中国重汽实现销售收入384.1亿元，同比增长约47%；归属于母公司净利润9.7亿元，同比大幅增长。公司累计销量10.61万辆，同比增长31%，跑赢行业增速。期间费用同比下降5.88%，研发费用同比增长近7%。新能源重卡销量同比增长100%，占公司总销量10%；燃气重卡占总销量15%；出口占总销量超50%，同比增长49%。

细分业务情况

1. 新能源重卡：处于规模化上量阶段，单车成本高于传统重卡，短期盈利略低拖累整体毛利率。行业上半年销量14万辆，同比增长超70%，渗透率达13%。公司新能源重卡增速跑赢行业，未来将通过降本、规模化摊薄成本提升盈利。
2. 燃气重卡：上半年销量同比增长18%，公司该业务销量同比增长15%，占总销量15%。上半年因油气价差收窄，燃气车销量前高后低，下半年若油气价差扩大，需求有望环比修复，政策也支持其发展。
3. 出口业务：覆盖150多个国家和地区，上半年占总销量超50%，同比增长49%。非洲、东南亚、中亚等传统市场持续放量，澳大利亚、拉美等新兴市场加速突破，形成双轮驱动格局；出口量占行业四成以上。

毛利率改善措施

1. 降本端：深化全价值链降本，针对新能源车型通过架构迭代、零部件通用化、方案精简等压缩综合成本。
2. 产品端：优化产品结构，加大高附加值产品研发推广，借助重汽国际拓展海外有潜力市场。

应收账款管理

上半年应收账款同比增长约30%，主要因销量增长、大客户批量采购增加，客户议价能力强导致账期条件苛刻。公司采取事前授信管控、事中逐笔审核、事后全流程监控的闭环管理，确保风险可控。

子公司运营情况

1. 控股子公司车桥公司：上半年销量利润大幅增长，2025年底获高新技术企业认定，享所得税优惠政策。
2. 全资子公司汽车配件销售服务公司：原重汽济南后市场智慧服务公司，2026年4月更名，主营配件销售和售后服务，运营态势向好。

未来规划与关注点

1. 重卡行业：2026年上半年累计销量74.5万辆，同比增长19%，下半年受益于220亿元超长期特别国债支持老旧货车报废更新，公司预计全年行业规模约120万辆。
2. 降本控费：聚焦精细化、数字化、长效化三条主线，纳入绩效考核形成闭环管理。
3. 研发投入：保持稳健增长，围绕轻量化、节能降耗、智能网联等核心技术布局，提升产品竞争力。
4. 分红政策：未来将统筹业绩与股东回报，合理区间内逐步提升分红比例，完善分红决策机制。

风险相关

1. 行业竞争激烈，新能源重卡同质化竞争明显，短期盈利承压。
2. 油气价格波动影响燃气重卡需求。
3. 海外市场地缘政治等不确定性因素影响出口。