文投控股：2026年半年度报告

公司概况

文投控股股份有限公司，原名松辽汽车股份有限公司，于1993年成立，1996年在上海证券交易所上市。公司主营业务涵盖影院及院线运营管理、游戏研发发行与运营、漫剧制作与发行等文化科技领域。

经营情况

2026年上半年，公司全面聚焦主营业务发展，通过融合创新、提效扩产，经营质量稳步提升。影城业务方面，公司完成第2家“MIRRA奇镜派对融合厅”开业及3家新增影城立项，同时上线耀莱影城会员商城小程序；游戏业务方面，公司保持《攻城三国》《攻城天下》长青化运营，加速推进《中式仙游》《文明》等新游戏的研发与上线；漫剧业务方面，公司加速拓展业务合作与项目储备，累计立项漫剧92部，上线漫剧34部，同步推进精品动画中剧及动画电影的开发。

然而，受全国电影票房大幅下降影响，同时叠加新游戏研发投入增加、漫剧项目尚未实现大规模商业化等因素，公司2026年上半年整体出现亏损。报告期内，公司实现营业收入1.10亿元，归属于上市公司股东的净利润为-1,983.99万元，均较去年同期有所下降；但经营活动产生的现金流量净额同比增加316.53%，主要系部分诉讼冻结资金解冻及收回原子公司破产清算偿债资金所致。

行业分析

• 电影行业：2026年上半年，电影行业呈现供强需弱、档期分化与品质驱动的结构性特征。全国电影总票房173.5亿元，同比下降40.6%。行业发展趋势为由银幕扩张转向提质增效、跨界融合，优质内容依然拥有强劲的票房转化力。
• 游戏行业：2026年上半年，游戏行业整体增速稳定，端游逆势崛起成为核心驱动力。国内游戏市场实际销售收入1,884.5亿元，同比增长12.17%。客户端游戏市场规模452.88亿元，同比增长27.92%，成为带动游戏市场增速加快的重要驱动力。出海战略地位持续进阶，优势品类海外霸榜。
• 漫剧行业：2026年上半年，漫剧行业延续2025年的高速增长态势，成为短剧领域增长最为迅猛的细分赛道。AI剧/漫剧市场规模预计突破400亿元，同比增长138%。行业呈现减量提质、题材多元、出海加速的行业特征。

竞争优势

• 影院业务：依托多年连锁影院运营经验，公司耀莱影城依托标准化品牌管理、精细化运营与数字化创新，持续打造差异化竞争壁垒。
• 游戏业务：经过多年发展，公司游戏业务依托核心人才优势与精细化运营能力，实现《攻城三国》《攻城天下》等成熟产品稳健运营。
• 漫剧业务：公司积极锚定漫剧行业规模化发展机遇，依托自身传统剧集制作发行经验，结合前沿工具的发展与应用，稳步推进内容生产与业务布局。
• 资源整合能力：首文科集团作为融文化、科技、国际传播于一体的综合性市级文化产业平台，公司深入依托首都文化产业资源优势，具备较强的资源整合与创新能力。

风险提示

• 影院业务：市场环境波动风险、创新业态推进不及预期风险、新店拓展与培育风险。
• 游戏业务：行业监管政策变动风险、新产品研发滞销风险、前沿技术迭代风险。
• 漫剧业务：政策监管与合规准入风险、市场竞争加剧与内容同质化风险、技术迭代与成本波动风险、平台渠道依赖风险。