文投控股：2025年半年度报告

公司简称：文投控股 文投控股股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人徐建、主管会计工作负责人曹蕾娜及会计机构负责人（会计主管人员）李婧媛声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意相关风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本报告已详细阐述可能面对的风险，详见本报告“第三节管理层讨论与分析五、其他披露事项（一）可能面对的风险”，敬请投资者关注。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................20第五节重要事项................................................................................................................................22第六节股份变动及股东情况............................................................................................................32第七节债券相关情况........................................................................................................................39第八节财务报告................................................................................................................................40 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 2025年上半年，公司实现营业收入1.78亿元，较去年同期有所下降；实现归属于上市公司股东的净利润452.77万元，同比大幅减亏，并实现盈利；实现经营活动现金流量净额5,792.65万元，同比大幅增加127.84%。 报告期内，公司依托司法重整积极成果，全面聚焦于存量影院、游戏业务的管理提升与业态升级，不断探索与创新增量业务模式，在生产经营端取得了较好成效。影院业务方面，公司通过定制化管理和多业态运营，实现综合运营成本下降，非票房收入占比提升，同时叠加电影票房市场强劲复苏，影院业务同比实现扭亏为盈；游戏业务方面，公司全面加速新游戏产品立项与研发投入，同时着重夯实自身发行能力和渠道优势，但受存量游戏产品生命周期影响，游戏业务收入同比出现下滑。创新业务方面，公司已针对短剧、赛事活动、文艺演出、会展服务等业态开展专项考察，并与北青传媒股份有限公司联合主办KOD（KeepOnDancing）2025全球街舞大赛总决赛，为公司拓展文化消费新场景奠定基础。未来，公司将充分发挥控股股东及自身产业优势，通过整合资本、场景、技术与IP资源，持续探索文化科技业态发展新模式，进一步拓展公司业务发展新机遇。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）所属行业及主营业务 报告期内，公司所属行业主要为电影和游戏行业，主营业务包括影院及院线的运营管理、游戏产品的研发与运营等。 （二）经营模式 1.影院及院线运营管理业务 影院运营管理主要以电影院为载体，为顾客提供院线电影的放映服务，并在此基础上拓展影院卖品（爆米花、饮料等）销售业务、电影贴片广告和影院阵地广告营运业务，以及其他基于影院空间及消费场景的融合式、多业态经营业务；院线运营管理主要包括向自有和加盟影院提供电影供片和排片管理服务。影院及院线运营管理业务主要通过院线电影票房分账、卖品销售、广告销售，以及其他融合式、多业态经营业务获取收益。 2.游戏研发与运营业务 游戏研发主要包括移动游戏与小程序游戏的软件开发，涉及游戏的设计、编程、美术、音效、测试等多个方面；游戏运营包括对游戏产品的运维、发行、推广等，具体分为自主运营、授权运营和联合运营三种模式。其中，自主运营是指在公司自主运营平台发布，由公司负责发行与推广的运营模式；授权运营是指将游戏授权给外部运营商，由其进行发行与推广的运营模式；联合运 营是指公司与第三方应用平台（AppStore等）共同协作、共同开展游戏发行及推广的模式。游戏研发与运营业务主要通过游戏运营分账获取收益。 （三）行业情况 1.电影行业 （1）电影行业发展情况 2025年上半年，中国电影市场呈现显著复苏态势，整体票房规模回升。在影片质量提升及影院设备升级的共同驱动下，市场活力得到有效激发，具体呈现以下特征： ①市场规模回升，但档期“冷热不均” 2025年上半年，中国内地电影总票房292.3亿元，较2024年同期增长23.0%，居近十年同期影史第三；观影人次6.41亿，同比增长16.9%。然而，市场复苏呈现明显的“冷热不均”：春节档表现极为强劲，其中《哪吒之魔童闹海》以154.45亿元的票房成绩领跑，占据大盘52.8%的票房份额；《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》《熊出没·重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》等影片也取得优异的票房成绩，共同推动2025年春节档票房创下档期影史冠军。相比之下，非春节档档期市场则持续低迷，清明档、五一档期间爆款影片相对缺乏，档期票房同比下降50%以上。 ②影院建设稳步增长，终端设备加速升级 2025年上半年，全国影院建设保持稳健发展态势：截至报告期末，全国在映影院1.3万家，在映银幕数7.94万块，较去年同期增长2.6%和1.6%；报告期内，全国新建影院555家、银幕3,336块，增长幅度均超8.5%，影院终端布局持续扩张。另一方面，影院设备质量升级提速：截至报告期末，全国特效厅数量达9,978个，连续5年保持增长，占全国总影厅数的比例扩大至12.6%；报告期内，特效厅票房收入72.6亿元，同比增长58.6%，占全国大盘票房的24.8%，其平均票价与场均人次同比增长明显且显著高于普通厅，特效厅已成为推动影院提质增效、满足消费升级需求的关键力量。 ③影片供给总量减少，观影“集中化”程度提高 2025年上半年，国内电影市场呈现供给收缩的特征。报告期内，全国共上映新片200部，较去年减少38部，同比下降16%，其中国产新片供给收缩尤为明显。此外，影片备案数量也呈下滑趋势，1-5月下旬累计备案影片数量1,041部，相较去年同期降低21.4%，显示行业已逐步进入“减量提质”的精品化阶段。在此背景下，影片票房呈现高度集中化特征，《哪吒之魔童闹海》凭借超高品质强势垄断市场，而票房排名2-10名的影片票房占比仅29.6%，同比减少23.8个百分点，反映出观众对头部内容的观影“集中化”持续加深。 （以上数据来源于国家电影局、拓普数据、华鑫证券等） （2）电影行业政策变化 2025年上半年，国家及地方层面密集出台系列支持政策，为电影产业高质量发展构建了有力的制度保障与多维度的赋能体系，传统电影放映与新兴技术、新型消费场景的深度融合成为政策支持新方向。 国家层面，2025年1月，国务院办公厅印发《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》的通知，进一步深化文化体制机制改革，从财政、税收、金融、科技等方面提供全方位支持，形成推动文化高质量发展合力。同月，国家电影局、商务部开展“跟着电影品美食”活动，助力电影业与餐饮业相互赋能，更好发挥二者促消费、惠民生、稳就业的积极作用。2025年1月，国家版权局、国家电影局等部门联合部署开展院线电影版权保护专项工作，旨在遏制盗版，为春节档及全年电影市场健康发展提供版权保障。3月，国家电影局发布《关于促进虚拟现实电影有序发展的通知》，明确将虚拟现实纳入中国电影产业管理体系，鼓励探索虚拟现实电影技术研发与创作、发行，拓展电影形态边界，标志对前沿电影技术形态的正式认可与制度性接纳。 地方层面，2025年3月，北京市委书记到怀柔区调研，强调电影是文化产业的重要组成部分，指出要注重科技赋能、深化文旅融合，为电影行业健康发展创造良好社会环境。2025年4月，北京春季惠民观影活动上线，北京市开展惠民促消费活动，发放500万元观影补贴普惠市民，同月，北京市文化和旅游局印发《北京市推动演艺高质量发展支持办法》，鼓励商业综合体、剧场影院等活化空间利用，加强多业态深度融合。此外，报告期内，为鼓励电影消费，江苏、广东、重庆等省市也推出多项电影激励政策，共同为电影市场注入动能。 2.游戏行业 （1）游戏行业发展情况 2025年上半年，中国游戏产业延续高质量发展态势，市场活力持续增强，市场规模实现稳健增长，具体呈现以下特点： ①收入与用户规模齐创新高 2025年上半年，国内游戏市场实际销售收入1,680亿元，同比增长14.08%，再创历史新高；游戏用户规模6.79亿，同比增长0.72%，亦为历史高点。 ②自研游戏表现突出，国内收入增速回升，海外市场持续扩张 报告期内，自主研发游戏国内市场实际销售收入1,404.52亿元，同比增长19.29%，一改近几年的增长疲态；海外市场实际销售收入95.01亿美元，同比增