兴证医药 亚辉龙2026年中报整理-二季度超预期

亚辉龙2026年上半年实现营业收入8.88亿元，同比增长9.84%；归母净利润0.70亿元，同比增长166.97%；扣非归母净利润0.73亿元，同比增长46.81%。经营现金流净额2.03亿元，上年同期为-236.98万元。综合毛利率61.88%，同比-0.22pct；销售净利率8.07%，同比+5.08pct。第二季度营业收入4.90亿元，同比增长25.47%；归母净利润0.52亿元，同比增长223.67%

亚辉龙自产化学发光业务实现营业收入6.80亿元，同比增长12.75%。试剂业务实现销售收入5.43亿元，同比增长15.38%，毛利率78.96%，同比+0.49pct。仪器业务实现销售收入1.03亿元，同比增长17.83%。耗材实现销售收入1.21亿元，同比增长9.02%。自身免疫领域试剂收入同比增长16.79%；心血管领域发光试剂收入同比增长50.04%

亚辉龙报告重点分析自产产品业务拆分，其中化学发光、试剂、仪器、耗材均实现增长。国内市场自产主营业务收入6.28亿元，同比增长15.89%；海外市场主营业务收入1.39亿元，同比增长7.76%，但中东地区冲突造成负面影响。费用方面，销售费用率24.74%，管理费用率9.34%，研发费用率15.27%

亚辉龙所属医药行业，化学发光及体外诊断领域持续受益于技术迭代和市场需求增长。亚辉龙产品在自身免疫、心血管等领域表现突出，试剂业务增长强劲。行业竞争激烈，但头部企业凭借技术优势仍保持领先地位。国内市场增长稳健，海外市场需关注地缘政治风险

亚辉龙海外市场受中东地区冲突影响，核心区域销售承压。研发投入占比高，费用率仍需关注。行业竞争加剧可能影响未来市场份额。政策变化对体外诊断行业有直接影响，需持续跟踪监管动态