科汇股份：2026年半年度报告

公司代码：688681 山东科汇电力自动化股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。敬请投资者注意投资风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人朱亦军、主管会计工作负责人吕宏亮及会计机构负责人（会计主管人员）郑宝刚声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来规划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................44第五节重要事项................................................................................................................................45第六节股份变动及股东情况............................................................................................................63第七节债券相关情况........................................................................................................................67第八节财务报告................................................................................................................................68 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、报告期内，实现营业收入23,500.96万元，同比增长12.59%，主要原因系受益于磁阻电机产品迭代和新应用场景拓展影响，磁阻电机驱动系统产品销售收入同比增加。 2、报告期内，实现利润总额1,487.76万元，同比下降14.82%，归属于上市公司股东的净利润1,386.56万元，同比下降14.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,206.60万元，同比下降22.16%。主要原因系电力系统同步时钟存量设备集中升级改造工作已基本结束，公司毛利较高的同步时钟产品销售收入较去年同期相比降幅较大，同时磁阻电机驱动系统产品收入快速增长但产品毛利相对较低，报告期内公司综合毛利率同比下降3.90个百分点。 3、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-116.41万元，较上年同期增加1,556.20万元，主要系本期销售回款增加所致。 4、基本每股收益同比下降18.75%，稀释每股收益同比下降18.75%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降20.00%，加权平均净资产收益率减少0.52个百分点，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率减少0.71个百分点，主要系净利润下降所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）所属行业 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司主营业务归属于“电气机械和器材制造业”，分类代码为C38；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司智能电网故障监测与自动化业务、储能业务归属于“C38电气机械和器材制造业”大类下的“C382输配电及控制设备制造”，磁阻电机业务归属于“C38电气机械和器材制造业”大类下的“C381电机制造”。 1、行业的发展阶段及基本特点 （1）智能电网故障监测与自动化所属行业发展阶段及基本特点 智能电网是在传统电力系统基础上，通过集成新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息技术、控制技术、储能技术等新技术，形成的新一代电力系统，具有高度信息化、自动化、互动化等特征，可以更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行。我国电力装机容量、电力线路长度已位居世界首位，在电力建设方面取得了巨大的成就，但由于电力资源分布不均衡导致的缺供电损失较大、供电可靠性和电网安全性需要提升等原因，电网仍在不断发展与完善之中。 随着新能源电力的接入、电网运行的资源优化配置和数据贯通、共享以及提升电网“自愈”能力等需求，使得智能电网建设已经上升为国家战略，投资规模逐渐扩大。“十四五”期间，国家电网固定资产投资预计完成2.85万亿元以上，推动了我国新型电力系统加快构建，其中2023年投资超5,200亿元，2024年投资超6,000亿元，2025年投资超6,500亿元，创历史新高。在南方电网发布的《南方电网“十四五”电网发展规划》中提到，“十四五”期间，电网建设规划投资约6,700亿元，以加快数字电网和现代化电网建设进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建，其中配电网建设被列入南方电网“十四五”工作重点，规划投资达到3,200亿元。 “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。“十五五”期间，国家电网经营区风光新能源装机容量预计年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系、如期实现全社会碳达峰目标。“十五五”期间，围绕做强电网平台、构建新型电力系统，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，进一步巩固“西电东送、北电南供”能源输送网络；加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%；加快推进城市、农村、边远地区配网建设，探索末端保供型、离网型微电网模式；夯实数智基础设施，实施“人工智能+”专项行动，强化电网数字赋能。 2026年，南方电网公司固定资产投资预计1,800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%，将重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等领域，为实现“十五五”良好开局提供坚实支撑。 国家电网2026年上半年完成固定资产投资3100亿元，同比+12.6%。 南方电网2026年上半年完成固定资产投资892.62亿元，同比+14.79%。 根据铁路总公司网站消息，2026年上半年全国铁路完成固定资产投资3632亿元，同比增长2.1%，铁路投资保持稳定，既有铁路扩能改造投资占比有所增加，对应铁路电力自动化业务的改造升级需求也会相应增加。 （2）磁阻电机驱动系统所属行业发展阶段及基本特点 磁阻电机作为电气传动领域的新兴技术，涵盖开关磁阻与同步磁阻两大类，均基于磁阻效应实现高效节能运行。受益于《电动机能效限定值及能效等级》新国标、《推动工业领域设备更新实施方案》（2024）、《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》（2026）等刚性政策的驱动，国内正加速淘汰低效电机，新建项目强制推广IE4及以上高效电机，存量电机更新需求持续释放，重点扶持IE4、IE5高效电机、直驱电机、低速大转矩专用电机，行业迎来重要发展窗口期。 行业核心特点：第一，技术路线优势突出。相比异步电机实现IE5能效成本偏高，永磁电机依赖稀土、存在退磁风险等短板，磁阻电机无永磁体、无稀土依赖，结构可靠、耐高温，具备宽调速、频繁启停优势，是高效节能电机重要发展方向；国内中小型开关磁阻电机已实现规模化量产，与海外技术差距持续缩小。第二，机电系统高度耦合，定制化属性显著。磁阻电机本体与控制器适配要求高，逐步由单一设备向机电一体化节能解决方案转型，并融合工业物联网实现智能化运维；行业持续向直驱化、伺服化演进，着力拓宽功率和转速区间，大功率驱动技术是高端市场突破重点。 伴随工业节能改造持续推进，无永磁体高效磁阻电机契合供应链安全与双碳目标，中长期替代空间广阔。与此同时，行业正加速推进针对细分场景的定制化开发，通过持续优化产品性能以深度匹配应用需求，向高附加值综合解决方案升级。 （3）用户侧电力储能所属行业发展及基本特点 “十四五”以来，储能行业延续高速扩容态势，结构持续优化、场景深度重构。据CNESADataLink全球储能数据库统计，2026年一季度，国内新增电力储能项目装机规模10.9GW，同比增长41%，其中新型储能装机10.5GW/27.1GWh，功率和能量规模同比+60%/+76%，整体增速维持高位；新疆、宁夏、江苏、山东、内蒙古等7省份新增装机规模均超1GWh，新疆装机规模超5GWh，能量规模居全国首位，西北地区装机占比达全国的55%。 从场景结构来看，电网侧储能成为主力增量，电源侧配套储能稳步迭代，用户侧储能进入结构性调整阶段。第一季度，用户侧新型储能新增投运规模545MW/1252MWh，工商业储能装机占比96%。新增投运项目主要分布在江苏、四川、广东、安徽、山东等19个省份，前五省份新增装