公司介绍与半年度主要情况
2026年1-6月，公司营业收入1.85亿元，同比增长42.65%；归母净利润291.98万元，同比下降86.76%。主要原因是终止聚乙二醇伊立替康治疗复发或进展的广泛期小细胞肺癌的III期临床研究开发工作，计提开发支出减值准备7,064.11万元。剔除减值准备影响，净利润同比增长185.50%。国内收入6,882.27万元，同比增长192.10%，其中产品销售收入同比增长180.69%，技术服务收入同比增长267.93%。国际收入11,623.90万元，同比增长9.49%，药品端客户收入略有下降，医疗器械端客户收入同比增长42.87%。综合毛利率达72.06%，同比提升12.59个百分点，主要得益于产量提升带来的规模化效应和技术服务收入增长。
研发投入与项目进展
2026年1-6月，研发投入2,941.58万元，同比减少30.95%，研发投入占营业收入比例为15.90%，同比减少16.94个百分点。其中资本化研发投入630.13万元，同比减少64.88%，主要系聚乙二醇伊立替康项目终止导致。费用化研发投入2,311.44万元，同比减少6.28%。目前重点项目包括聚乙二醇伊立替康治疗脑胶质瘤及伴脑转移的HER2阴性乳腺癌的II期临床研究、mRNA肿瘤疫苗研发项目临床前研究以及第三类医疗器械项目的研发。注射用复合透明质酸钠溶液项目（JK-1136H）已提交注册申请，通用型肿瘤治疗性mRNA疫苗和III型胶原蛋白mRNA注射液处于临床前研究阶段。
经营趋势与展望
下半年未履约合同为1.33亿，与去年同期基本持平。国际市场方面，由于两个处于上市申报阶段的新药客户的项目申报进度不理想，预计下半年国际销售收入与年初预期有一定差距。国内市场方面，上半年增速较快，下半年仍将保持一定增长，尽管面临下游商业化产品的价格压力传导和价格竞争。盘锦工厂产能利用率提升，已开始向部分新进客户稳定供应终产品。LNP业务方面，公司向国内外约200个LNP相关客户供应LNP产品或提供相关技术服务，上半年共销售96种LNP产品，合计产品收入367.32万元；正在实施的LNP技术服务合同6个，合计服务收入407.49万元。医美业务方面，交联透明质酸钠凝胶上半年收入体量较小，仍在市场推广阶段；复合透明质酸钠溶液已于7月提交发补材料，目前仍在技术审评阶段。国际器械端客户收入变动主要由于产品结构调整和新增商业化及临床阶段的医疗器械端客户。毛利率未来关键要看盘锦的产能利用率以及整体产量拓展，预计会比较平稳。兽用疫苗相关客户项目目前距离实际上市还有一段时间。通用型肿瘤治疗性疫苗和III型胶原蛋白注射液项目未来会努力推进，其中通用型肿瘤治疗性疫苗会根据新政策推动IIT，III型胶原蛋白注射液有合作方共同推进。美国关税退税对公司整体国际销售影响不大。AI方面，公司有AI部门，目前做的是mRNA的序列设计和文献检索及总结，生产上能否用AI正在考虑，目前还是普通的自动化。
