688239 航宇科技 航宇科技20260824至25-投资者关系活动记录表

2026年上半年，航宇科技整体经营业绩实现稳健高速增长。公司紧抓“两机”（航空发动机与燃气轮机）产业发展机遇，全面深化国际化战略。

核心数据与业绩表现

• 营业收入11.96亿元，同比增长30.87%；净利润1.17亿元，同比增长29.68%（剔除汇兑影响后增速更强劲）。
• 综合毛利率提升至27.92%，同比增加1.30个百分点。
• 境外营收6.45亿元，同比增长57.89%，占总营收比重达53.92%。
• 在手订单88.76亿元，同比增长48.73%，其中长协预估订单53.61亿元（主要来自燃气轮机领域）。

市场空间与行业驱动因素

1. 海外航空发动机锻件

   • 全球商用航空市场复苏，空客与波音积压订单超14,400架，GE Aerospace积压订单达1,700亿美元，为上游锻件提供坚实需求。
   • 公司凭借技术优势卡位头部供应链，长协落地将带来广阔增长空间。

2. 海外燃气轮机锻件

   • 需求驱动：欧美电力基础设施替换、低碳转型及AI数据中心建设。
   • GE Vernova、西门子能源订单饱满，航改燃（航空衍生型燃气轮机）需求稳步上升（GE二季度获61台订单，数据中心订单超50亿美元）。
   • 公司深化与贝克休斯等合作，并拓展新客户，未来将提升燃机供应链份额。

国内与国际业务对比

• 国内商用发动机业务稳健增长，长江系列研制加快将增厚收入与盈利。
• 境内毛利率超30%，境外约26%，但海外业务增速显著高于国内，规模化效应将提升毛利率。

研发与产能布局

• 研发费用同比翻倍（占营收7%），主要投入NISP技术（应用于沙文厂区），以降本提效改善毛利率。
• 沙文工厂预计年底投产，主推NISP技术，相比德兰航宇（2.0智能生产线）更具成本优势。

客户与订单进展

• 转动件客户突破打开成倍市场空间，海外客户长协试样/批量交付按既定节奏推进。
• 订单覆盖未来3-5年需求，燃气轮机订单占比提升。

汇率风险管理

• 建立完善机制：远期外汇交易套期保值+合同汇率联动调节，降低汇率波动影响。