002475 立讯精密 002475立讯精密投资者关系管理信息20260827

证券简称：立讯精密 立讯精密工业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026-004 诚地向大家汇报，正如半年报中所披露的，第一个因素是汇率。上半年，仅外币资产负债敞口一项，公司就产生了约19.86亿元的汇兑损失。这是一项非现金、非经常性影响，实实在在压低了当期利润。如果剔除汇率异常波动因素，公司的利润增速会更加亮眼。但我很开心的是，在汇率显著波动的情况下，我们仍然实现了符合预期的增长。我认为，这在同行业中都是异常优秀的表现，我们又一次经受住了市场压力的考验。 第二个因素是前置投入。面对AI算力、AI硬件创新以及汽车智能化带来的历史性机遇，我们主动加大了研发和全球化产能的前置投入。公司过半的研发投入，都用于为即将落地的业务进行前瞻性技术储备。 在地缘政治博弈加剧、产业链重构加速的背景下，我们持续加大全球产能和属地化交付能力建设投入。上半年，公司制造版图已经覆盖全球五大洲29个国家，100+个生产基地。越南等海外厂区的厂房建设和二次配套工程持续推进，莱尼全球产能网络的整合与赋能也在同步落地。 从中长期看，它们构建了立讯不可替代的前沿产品解决方案能力，也构筑了全球化交付壁垒，为未来持续增长奠定了坚实基础。我特别想强调的是：这些都不是管理出了问题，而是我们在主动拥抱新机遇、主动构建穿越周期能力的战略选择。 面对算力和端侧AI带来的产品变革与商业机会，我们果断加大了投入力度。短期虽然面临一些挑战，但这些前置投入必将为公司未来发展带来更高回报。 接下来，我向大家汇报三大核心业务板块的情况，详细的规划和展望我的团队会一一向大家说明。 消费电子依然是公司的压舱石。上半年，我们在深化核心客户合作的同时，持续强化精密组件、模组及系统级产品的设计制造能力。这里，我想特别谈两项能力的跃升。 第一，全球产能布局能力。可以负责任地说，无论是消费电子、通信产业还是汽车产业，几乎没有一家企业能够像立讯这样，在全球布局上做到如此完整，精准契合当前及未来客户对全球化与属地化交付的迫切需求。 第二，垂直整合能力。通过整合ODM业务和研发团队，我们快速补强了整机产品开发设计和底层研发能力，实现了从原始设计、底层工艺制程开发，到全生命周期量产和品质管控的无缝衔接。这是AI创新硬件发展时代尤为重要的一项能力。 关于大客户，公司相关业务整体经营稳健，对供应链及市场的影响偏中性，甚至偏正面。同时，公司在非大客户领域的业务增长表现也非常好。 回顾2022年与投资人交流时，我们制定了2022年至2032年的十年目标。结合当前产品线的进展，我们预计，到2032年可实现的成果，将至少达到当初既定目标的2至3倍。 通信及数据中心业务是当前市场最关注的板块，也是我们前瞻布局正在加速兑现的板块。上半年，通信及数据中心业务实现营业收入约166.09亿元，同比增长近50%。 面对全球数字化进程和AI算力需求爆发，我们在铜连接、光连接、散热解决方案 和电源产品四大核心领域持续加大投入。在AI算力板块，当外界还在讨论“为什么是我们”“凭什么立足”时，我们内部已经完成了对行业门槛、未来痛点和所需支持要素的详尽梳理。我们有能力在当前业务版图中，复现当初在消费电子领域取得的成绩。 汽车电子业务上半年的增长最亮眼的板块。经营面实现营业收入323.91亿元，同比增长274.10%。在内生布局方面，汽车整车线束、高低压及高速连接器、智能座舱、智能辅助驾驶等核心产品，已经在多个品牌客户中全面导入；智驾底盘核心部件的孵化和量产应用也在提速；后轮转向产品已经在国内主流车型上实现量产。 在外延发展方面，莱尼收购案成功落地，显著增强了海外客户信心。通过经营赋能，莱尼在并购首年即实现扭亏为盈，经营成果持续超越预期。 作为目标明确的全球汽车Tier1厂商，我们制定了两个五年计划和两个十年计划，我们将继续通过内生增长与外延并购，高质量进入全球Tier1前五。 目前，公司单车产品可供应部件价值已超过人民币5万元。我们将凭借中国汽车零部件产业的创新、速度和高性价比，以及立讯独特而成熟的全球化能力，成为海内外车企的首选合作伙伴。 除了三大核心业务板块，我也想简要谈谈市场关注度很高的机器人产业。 关于机器人，我们的态度非常明确：务实布局，不炒作概念。 从远期看，我们认为人形机器人和工业机器人是一个确定性的长期赛道。随着AI大模型能力持续提升，以及传感器、执行器、减速器等核心零部件成本逐步下降，机器人产业将逐步从实验室走向规模化应用。立讯在精密制造、电机、传感器、连接组件、结构件等领域积累的核心能力，与机器人产业的零部件需求高度契合，这是我们有底气布局这一赛道的基础。 从当期看，我们对机器人业务保持非常理性和克制的态度。目前，行业仍处于早期阶段，技术路线、产品形态和商业模式仍在探索，大规模商业化尚需时日。立讯在机器人领域的投入，主要聚焦于核心零部件技术研发以及与头部客户的协同开发，不会盲目追求规模和热度。 我们相信，当产业真正进入爆发期时，立讯凭借深厚的精密制造功底、垂直整合能力和全球化交付网络，一定能够抓住属于我们的机会。 各位投资者，立讯为什么能够在复杂多变的环境中保持韧性？我想归结为三点。 第一，全球化产能布局与属地化交付能力。29个国家、100+个生产基地，我们在过去十余年中，一步一个脚印建设起来的全球化制造网络。在地缘政治博弈加剧、产业链重构加速的今天，这种能力的价值愈发凸显。 第二，从零部件到系统级的垂直整合能力。立讯不是一家传统意义上的制造企业，而是已经发展成为具备从核心零部件、模组到系统组装能力的一体化智能制造解决方案提供商。这种垂直整合能力，使我们能够在AI硬件、汽车电子等需要跨学科融合的领域快速响应客户需求。 第三，数字化智能制造与AI应用的深厚积淀。我们在流程标准化、数字化智能制造及AI应用方面积淀了深厚基础，使公司在生产、售后、全球交付和服务等环节的表现日益突出。 在莱尼整合过程中，我们没有强行要求其更换管理系统，而是通过标准化作业流程、同步经营管理理念与AI平台应用、设定阶段性目标，实现了求同存异、高效融合。 我也想坦诚地谈谈当前面临的挑战。 汇率波动和大宗原材料价格上涨带来的冲击，确实比我预想得更为严峻，导致利润增长未能像销售额一样实现超预期表现。AI赛道新机会的投入比预期更大、更快，AIPC业务和ODM业务的投入也显著增加。我相信，这些投入未来会为我们带来较为丰厚的回报。 我想重申立讯一贯坚持的原则：从不为业绩找借口。 无论面对宏观政治经济环境的挑战，还是来自产业或客户的反馈，立讯人都展现出了足够的韧性，持续吸收和消化外部影响，始终致力于为投资人交出一份满意的答卷。 我们始终注重短期、中期和长期的均衡发展，坚持内生增长与外延并购相结合，精准把握产业机遇。今天大家看到的汽车和AI业务，正是我们多年前前瞻布局的结果。 展望未来，全球经济不确定性犹存，技术迭代速度前所未有，产业竞争格局将持续演变。但我始终认为：变化越大、挑战越高，机遇也就越大，立讯无惧挑战。 当前，无论是消费电子、汽车电子，还是通信与数据中心领域，市场和客户的要求都愈发严苛。这将为立讯精密这样具备深厚精密制造功底、且管理能力持续与时俱进的企业，开拓出更广阔的发展空间。 我们的战略方向非常清晰： 消费电子业务，将深化核心客户合作，拓展非大客户市场，抓住AI硬件创新机遇； 通信及数据中心业务，将深度参与全球AI算力基础设施建设，从铜连接、光连接到散热、电源，提供全栈解决方案； 汽车电子业务，将依托莱尼全球平台，从线束延伸至连接器、智能座舱、智能驾驶和智能底盘，成为平台化的汽车Tier1供应商。 各位投资者，立讯精密今天的成就，离不开大家的信任、支持与辛勤付出。 面对充满挑战与机遇的未来，我深信，只要我们保持战略定力，坚守初心，持续创新，抓住每一次变革机遇，定能穿越周期，实现更高质量、更可持续的发展。 最后，再次感谢大家的支持与陪伴。谢谢大家。 二、公司会计机构负责人陈会永先生对公司2026年上半年主要财务情况进行说明 1、收入与利润 2026年半年度，公司实现收入1,745.04亿元，较上年同期增长40.16%。分业务板块来看： 消费电子板块依然是公司营收的主要来源，半年度实现营收1,224.76亿元，同比增长19.27%，毛利率为10.25%。受人民币升值、ODM业务等系统集成产品销售收入权重增加、原材料涨价等因素影响，毛利率有所承压。但我们涅槃重生、拥抱AI，优化治理平台、推进产品材料创新，得以弥补毛利率下降的压力，毛利率与上年同期基本持平，仅下降0.13个百分点。 营收增加主要由于：公司依托垂直一体化全栈智造平台能力，深度绑定头部品牌并持续拓展多元客户；零组件、模组、整机全品类产品矩阵持续丰富；2025年整合的ODM及OEM业务补充了整机制造收入。 汽车电子板块半年度实现营收323.91亿元，同比增长274.10%，毛利率为14.14%。受人民币升值、市场竞争及材料涨价等因素影响，毛利率较上年同期略降0.06个百分点。 营收增加主要由于：全球汽车电动化、智能化浪潮带动整车电子零部件市场规模持续扩张；公司依托垂直一体化精密制造平台，完成线束、车载电控、域控、智能座舱等全品类产品布局，海内外车企定点项目持续量产交付；前期产业并购积累了技术与客户资源，叠加2025年7月完成莱尼业务收购，进一步打开了全球整车客户与产能空间。 通讯及数据中心板块半年度实现营收166.09亿元，同比增长49.66%。受部分重要产品量产前的前置性投入影响，毛利率为17.29%，较上年同期下降2.48个百分点。营收增长主要基于公司AI核心模组及产品的快速成长。 其他业务半年度实现营收30.28亿元，同比增长47.08%。营收增长主要由于公司依托集团跨领域精密智造技术复用能力，持续拓展全球医疗、工业设备、智能家居、户外运动、具身智能机器人等领域客户，相关精密零组件、模组及整机定点项目逐步实现量产交付。 2026年半年度，归属于上市公司股东的净利润为78.43亿元，较上年同期增加18.04%；扣非后归母净利润为59.62亿元，较上年同期增加6.47%。2026年半年度净利润率为4.89%，较上年同期下降0.97个百分点。 本期人民币升值带来了较大不利影响。财务费用中的汇兑损失为19.86亿元。公司使用外币远期合约对冲部分敞口，产生非经常性收益12.97亿元，但仍对净利润产生不利影响6.88亿元。与2025年半年度相比，财务费用中的汇兑损失净增加24.78亿元；外币远期合约对冲部分敞口产生的非经常性损益同比增加7.89亿元，但综合同期比较，仍对净利润产生不利影响16.89亿元。 若将非经常性损益中避险收益的12.97亿元还原，用于冲抵财务费用中的汇兑损失，则还原后扣非归母净利润为72.59亿元，同比增加18.86%，相对更能反映真实经营成果。 另外，营业收入及利润还受到外币折算采用会计准则平均汇率的影响。美元兑人民币期间平均汇率较去年同期下行2,536个基点，降低了3.54%。按照83.7%的外销占比 折算，汇率变动使营收减少约51.64亿元；冲抵约54%的外币采购成本后，潜在影响利润约23.75亿元。 2026年半年度总体毛利率为11.78%，较上年同期提升0.17个百分点。在前面已说明的汇率、存储及大宗商品等原材料负面影响下，毛利率仍实现提升，主要得益于营收规模增长带来的规模效应，汽车电子、通讯及数据中心等毛利率相对高于平均水平的板块业绩快速增长所带来的结构性影响，持续的内部创新与AI应用赋能智能制造所带来的良效率提升，以及严格的费用管控等运营管理措施。这些因素部分对冲了汇率波动、产能布局调整投入等外部压力。 2026年半年度销管研等运营费用率为7.44%，较上年同期增加0.77个百分点，主要系Leoni及立讯通讯等并表口径变化带来的增量影响，以及孵化新业务的前期投入。若剔除并表口径差异，其他业务费用率均有所优化。 2026年半年