恒生电子2026年半年度业绩说明会核心纪要

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026年上半年实现营业收入21.44亿元，同比降11.65%；归母净利润2.61亿元，同比增0.06%；扣非归母净利润2.08亿元，同比增8.37%。2. 上半年研发费用10.03亿元，占营收比例46.78%，维持高强度研发投入。二、核心业务板块情况 1. 财富科技服务板块：收入小幅下滑，主要受银行理财业务优化、理财中心改造项目收入确认延缓影响；2026年新推3.0核心系统，累计签约25家，上线用户超5000万，后续将进入规模化上线阶段。 2. 资管科技服务板块：云GI4新添多家机构客户，落地泛达基金公募行业首个全站信创云标杆项目，支撑板块稳健增长。 3. 运营与机构服务板块：核心产品新增订单、项目竣工金额同比双增，落地香港中心标杆项目。 4. 保险与金融基础设施科技服务板块：收入略有下滑，受票据类业务规模减少、行业项目收入确认节奏波动影响。 5. 数据服务板块：全面落地数据订阅制服务模式，提升客户付费意愿与能力。三、战略规划与重要进展 1. 2026年四大重点工作：全面拥抱AI、增加可持续收入、实现产品工程分离打造平台化产品、推进自主可控（信创）。 2. 信创方面：核心系统从试点转向大规模落地，O45信创系统已有中邮证券、长盛基金等标杆案例，2026-2027年将加快核心系统交付节奏。 3. AI方面：发布6.0 AI生态架构，聚焦数据服务，聚源推出AIDB等产品；在国泰海通证券上线AI原生柜面，开户等流程效率显著提升；金融数据产品接入腾讯Workspace，活跃金融机构用户超300家，调用量7-8月翻倍，暂未采用分成模式，以独立销售为主。 4. 订阅制转型：推进产品、SaaS、数据订阅三类服务，2026年上半年订阅收入同比增14.57%，当前订阅收入占比约40%，目标2027年超50%；重点收缩低毛利定制业务，聚焦产品与订阅服务，提升毛利率，当前毛利率约70%。 四、其他重要信息 1. 2026年中期利润分配方案为每10股派0.5元，上市至今累计分红超40亿元。2. 订单交付周期约200天，信创项目因硬件采购、周边系统适配、验收稳定期等因素延长交付，公司正通过精细化项目管理加快交付节奏。 二、音频原文（转写） 呃，流程要怎样？要拨免责声明吗？还是再接进来？大家请参会人员，务必注意本次电话会议交流内容，仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发。 请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为，均为侵权行为申万宏源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利。嗯好的那个各位投资者各位线上的朋友大家下午好，呃，我是那圣 化研究所的刘洋，因为我们那个智能科技的组长洪玉珍老师啊，就是恒生呃，电子非常紧密的，然后邀请我来给大家开个场也是非常荣幸。呃，因为呢，今天我们除了那个洪玉珍老师。然后呢？ 还包括我们非常潜力的明星分析师呃，罗雨琦，当然还有公司等会儿会介绍呃出席的各位高管，今天呢，还有很多长期跟踪腾讯电子的券商朋友们就是大家都是非常好的一个关系，然后一起来组织和参与这次的问题。呃申万呢？我们申万呢，其实跟恒生有有非常悠久的合作的渊源，呃从九几年开始，然后呢到二级的电子的合成电子的覆盖，这其实是见证了公司从金融it的龙头到数字金融呃，科技金融方向到ai的那个金融上的发展，呃客管理层呢，其实一直是比较常态化的交流的。 也非常荣幸给我们今天这么好的一个机会，呃公司呢？因为也刚刚披露了26年的上半年的半年报。呃，作为市场上最好的金融，it的那个核心标的市场其实会非常关心我估计呢？两方面一个是资本市场改革机构业务扩张，因为我们平常跟自己的客户交流，也会感受到这种结构上的变化。 和飞跃的变化，它带来那种传统it业务的需求，另一方面呢，大模型和ai我们熟悉恒生也会了解它的那个研究院和前瞻研究是非常厉害的。关于ai产品商业化的推进也是市场非常关心的。另外呢，它有很多的呃，其他的产品像核心系统建设新创落地还有ai赋能金融业务呢，其实也会是大家非常关心的，当然也会面临行业周期下的一些挑战。我想今天呢，我们有这个机会管理层给了我们做完整的复盘，下面我们就邀呃把时间交给呃我的同事呃，明星分析师，我们呃智能科技的组长洪玉珍老师吧，谢谢哎，好的，感谢杨总。 那我们今天会议还是分成两个部分先麻烦呃，公司的管理层介绍一下中期业绩的情况，然后我们就进入呃kv的环节。哎，那麻烦崔总。嗯，好的呃，我是恒生电子的董静小敏。首先非常感谢大家对恒生电子的关注，感谢大家参与这次的交流会。 那我先介绍一下这次出席业绩交流会的，公司的领导是董事长彭正刚先生总裁范进武先生，我们的独立董事宋燕女士还有我们的财务负责人姚曼英女士以及我们董办的相关的同事。那这次呢，我们是刚发布了年报，然后呢，有1些具体的呃，详细的信息呢，大家看年报可能比较清晰了，我这里就简单的介绍一下我们2026年上半年的这一些经营情况，然后详细的一些问题呢，到时候我们可以跟跟董事长彭德刚先生和总裁范继武先生进行深度的交流，那这里呢？ 我先简单的介绍一下我们上半年的经营情况。那上半年呢，公司实际营业收入呢？是21.44亿元，同比下降11.65%实现归属于上市公司股东净利润2.61亿元，同比增长0.06%。归属于上市公司股东的扣费，净利润2.08亿元，同比增长8.37%，利润总额2.81亿元，同比增长0.37%，基本每股收益0.14亿元。 那在研发与投入方面呢，我们这个营业成本呢？是6.56亿元，那同比所下降11.1%。那公司呢继续维持高强度的一个研发投入，上半年研发费用达到10.03亿元，占营业收入的比例呢？为46.78%那现金流方面呢？ 我们这次的现金流进入量金额为负9.82亿元，那呃，简要介绍一下公司六大核心业务板块的一些大概的情况。那第一块呢是我们的财富科技服务板块，那公司全面推进云翼产品的订阅制转型，那告别传统的一次性的售卖模式，重点推广云订阅以及高水平的运营服务。那这个板块呢？收入有一些增长，整体业务结在持续优化 第二呢是我们的资管科技服务板块，那我们持续的丰富，我们的产品与服务的品类深耕信创的市场，然后呢也持续落地了行业的信创的适配案例。那云云旗下的云gi4木呢产品报告期内呢，新添了不少的这个机构，客户也成功落地了多家百亿级的私募合作。那行业标杆层面呢？公司落地了公募行业，首个全站信创云的标杆项目泛达基金，形成了可复制推广的行业云1体化解决方案。 去支撑板块运营的稳健增长第三呢是运营与机构服务板块那核心系列产品呢？新增订单项目竣工金额呢，实现了同比的双双增长，那也成功的落地了香港中心的一些标杆项目。在技术布局上，公司持续加大金融ii的研发投入，打造新1代的ai金融底座相关计划产品呢，也会在持续的推进和研发过程中，那我们也是希望在这一块呢，也是为这个公司的发展继续更多的动能。第四呢是迄今保险与金融科技呃科呃，金融基础设施的科技服务板块那这个版块呢？ 呃，这次呢稍有下降，那核心影响因素呢？是票据类业务的相关规模减少，那叠加行业项目收入确认的节奏波动呢，导致略有回落。第五呢是数据服务板块，那我们呢持续深耕金融行业的数据赛道，全面落地数据订阅制服务的模式，依托标准化常态化的服务呢，提升客户的这个使用效果，这个持续付费的这样的一个意愿和付费的能力。在创新业务板块呢？ 目前呢？创新业务呢处于技术打磨场景试点培育阶段，那我们也会继续的保持技术投入，然后探索更多新型的应用场景。那整体看来呢，公司在产品订阅制saf服务订阅制数据订阅方面呢，都有一定的这个探索和一些成绩，那我们未来也会继续在这方面做更多的探索。那公司的核心竞争力呢？ 主要还是在客户满意度，产品竞争力以及我们的人才基础的上面，那这块呢也得到了市场和客户的认可和支持在这里也深表感谢那2026年呢公司呢，重点聚焦于四项工作一呢，还是全面拥抱？Ai第二呢是增加可持续性收入，第3呢是实现产品工程分离集中优势资源，打造平台化的产品。第四呢是自主可控，也就是我们的信创工作。那我们也会加大资源投入，然后呢保证按高质量按期完成信创的这个重点任务。 那我们呢，也非常重视股东回报，我们已经通过了2026年的中期利润分配方案，那向全体股东按每十股派现金0.5元那2023年上市至今呢，那公司已合计分派现金超过40亿元人民币。好，那我这个汇报到这里，那现在如果进入我们这个交流环节吧。大家如果有什么问题的话可以我们畅所欲言，好吧，好，谢谢大家哎好的，感谢公司管理层的解答。那我这边抛砖引玉先问两个问题，然后我们就开始这个呃交流互动啊，大家可以先拨呃星号，然后再拨数字一啊进行举手提问。 呃，那第一个问题呢是关于我们的核心的两块业务，呃看到半年报的话，其实这个资管科技，它的整体收入已经恢复平稳了呃，但是财富科技还有一个20%的一个下滑，我觉得这个幅度其实还是比较大的。呃，那想请教一下管理层就造造成这个呃差异，它主要的原因是什么，然后怎么看待我们核心两块业务后面的一个需求和后面的收入的情况。谢谢好的，那我来给他回答一下吧。呃，我们的财富科技的业务的主要两大块内容嘛，一块是就是券商的经济业务，另外一块是面向所有的金融机构的这个财富管理的业务，呃从那个这个业务的一个上面那个情况呢？ 业务的收入下滑呢，应该说是还是比较小，应该小一些吧，就是总收入的下滑幅度要小一些。主要的就是说目 前呢，当然新业务呢，呃，受它下滑的一个主要的原因呢？是还是受那个？呃，新1代的这个项目收入的确认呢的周期的影响啊，目前呢，其实我们看到经济业务在这个整个呃工这个期限内的这个合同的负债呢？ 应该说还是增长比较啊，比较更高的啊，所以呢，我们看到了在经济业务这1块增长该是有望回升的。呃，特别是呢，我们呢，新业务的，现在这2年呢，新1代的核心系统呢？包括我们的业务3.0的市场的拓展的情况呢，呃应该说进展还是不错的。呃目到啊，目前为止呢，已经就是说累计签约的客达到了25家，然后我们累计上线迁移的数量也超过了5000万的用户。 嗯，在这个报告期间内呢，我们的国金证券3.0内存交易呢？已经完成了呃，全量客户的一个切换也是超过了1000万的呃用户了。呃，另外呢，我们呢在那个方证券呢？应该说也是已经达到了1600万的呃，用户的一个上线的一个切换的过程，这个也是在行业内应该说两家同时超过2000万的这样一个呃用户的一个上线的一个试点。 呃，另外在新的这一些上面的包括我们的财通证券呢？F3.0的也已经完成了批量客户的切换，这个是一个啊全业务全内容的一个客户的一个切换的一个啊案例。然后我们的浙商还有这些都已经呢，呃，在这个切换的过程中，呃这些案例的这一些呃上线和去完成呢？应该说也是证明了我们13.0呢，在整个自主可控适配啊，系统高可用啊，还有高并发呀这个大容量整个的一个交易的这个关键场景上应该都往达到了这个啊，系统成熟性的一个要求啊，目前呢，下面的一个阶段应该会全面的进入这个规模化上线的一个啊阶段。 所以呢，我看到了，我们今年呢，肯定会进一步的，会有更多的这个券商呢？完成这个整体迁移上线的一个工作。呃，从这个整个我们的一个准备情况来看呢，对于新1代的啊，要3.0的上线的这一个。上线路径和实施方案呢，已经都做好了为27年的这个。 全量上线的一个准备的一个工作。呃，这个呢是我们这个在新业务上的一些情况，然后在这个财富这个板块呢？应该说主要的一个原因呢？应该是在银行的综合理财的这个呃板块业务上的一个缩减情况。 呃，这里面有2个原因吧，第一个主要的我们呢是也在进一步的优化这个在银行啊行业的这个收入的结构，更多的要关注这个就是到款和这个收入的一个匹配的一个啊，匹配的一个一个复合度啊，另外那一块呢，其实还有一个问题呢，就是我们的还有大量的这个理财中心的一个改造项目啊，现在还正在处在这个建设的一个过程中啊，对于收入的这个确认呢，确实呢呃，有一定的延缓啊，所以呢，我们看呢，应该从呃后续呢，一个季度上来看呢，这个这个财富的这个业务的这个