甲醇早报

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• 甲醇2610

甲醇2610

1. 基本面

• 当前基本面多空交织，产区低库存对价格形成底部支撑，传统下游需求存恢复预期，但烯烃装置开工低位，下游对高价货源采购趋于谨慎，需关注需求端负反馈信号。
• 市场上行驱动核心在于西北MTO装置的实际采购力度，同时需警惕地缘局势及期货盘面情绪对内地行情的阶段性扰动。
• 港口后续进口预期缩量，为盘面提供底部支撑，但需求端持续偏弱，压制价格上行空间。
• 周末转单价格波动不大，成交氛围平淡。
• 当前基本面多空交织，预计市场震荡运行，中性评级。

2. 基差

• 江苏甲醇现货价为2865元/吨，10合约基差96，现货升水期货，偏多评级。

3. 库存

• 截至2026年8月20日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为51.87万吨，较上周期累库3.14万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增6.27万吨至37.49万吨，中性评级。

4. 盘面

• 20日线向上，价格在均线上方，偏多评级。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空增，偏空评级。

6. 预期

• 预计本周甲醇价格将震荡为主，MA2610：2690-2800震荡运行。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车或降负荷：内蒙古黑猫、山西中信等。
2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
4. 部分下游用户继续节前备货。

利空

1. 国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。
2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

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国内甲醇企业负荷

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外盘甲醇价格和价差

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甲醇传统下游产品价格

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甲醛生产利润和负荷

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二甲醚生产利润和负荷

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醋酸生产利润和负荷

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甲醇港口库存

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甲醇仓单和有效预报

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甲醇平衡表

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