铂金钯金日常报告

摘要

有色贵金属与新能源团队研报指出，美国财政部宣布扩大国债流动性支持操作，导致长债收益率暴跌，贵金属价格或开启新逻辑。铂金和钯金价格分别回落1.71%至450元/克、1.46%至314元/克。美通胀数据走弱，就业数据同步下降，市场消化年内加息预期，贵金属价格获得支撑，央行购金仍在进行，ETF持仓逐渐回升。

行情复盘

美国财政部宣布将10年期以上国债流动性支持回购操作规模至少翻倍至每笔40亿美元，覆盖9月9日至11月4日。长债收益率应声暴跌，贵金属或将演绎新的逻辑。铂金今日回落1.71%至450元/克左右，钯金回落1.46%至314元/克左右，外盘铂金回落至1839美元/盎司左右（折内盘估算为445-450元/克），钯金主力维持在1336美元/盎司左右（折内盘估算为325-330元/克）。

重要资讯

• 8月27日，金属铂（Pt：99.95%）市场均价为451.5元/克，下跌6.5元/克。
• 8月27日，金属钯（Pd：99.95%）国内均价为315元/克，下跌3元/克。
• 美财政部考虑动用近1万亿美元TGA资金支持美债回购计划。
• 美财政部长贝森特宣布针对伊朗的经济制裁措施。
• 美伊可能就停火协议条款达成共识。
• 7月美国PCE物价指数环比上涨0.2%，高于预期；核心PCE指数同比增速持平于3.3%。

市场逻辑

美通胀数据走弱，就业数据同步下降，市场消化年内加息预期，贵金属价格有所支撑，央行购金仍在进行，ETF持仓逐渐回升。核心上涨逻辑有所回稳，关注相关高频数据变化与美伊战争走势。

交易策略

铂金波幅巨大，盘中可考虑波段交易，短期内预计仍有反复。铂金主力合约下方支撑区间420-430，上方压力区间490-500；钯金主力合约下方支撑区间290-300，上方压力区间340-350。

市场分析

• 贵金属价格走势：伦敦金、银、铂金、钯金价格走势分析，期现货价格变动情况。
• 美元相关指标：美元与黄金关系分析，包括美债收益率、实际收益率等。
• 铂金/钯金基本面：铂金和钯金进口数据概览，包括中国和南非等地区的进口情况。
• 下游需求：黄金ETF、白银ETF数据，以及汽车产销数据，特别是新能源汽车产销情况。

重要事项

本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。