贵金属与新能源团队 研究报告
摘要
贵金属震荡反弹，铂金周五收盘在520元/克左右，钯金在385元/克左右震荡。海外贵金属持续反弹，铂金04回升至2070美元/盎司左右（折内盘估算为530-535/克），钯金06收至1560美元/盎司左右震荡（折内盘估算为395-400克）。4月10日，金属铂（Pt：99.95%）市场均价为517元/克，与上一个工作日价格上涨11元/克。受停火协议稳定性担忧影响，西得克萨斯中质原油周四一度短暂回升至100美元/桶以上，随后回落至该关键水平下方，今日铂金价格上涨。美东时间9日周四，以色列总理内塔尼亚胡表示已下令尽快与黎巴嫩展开直接谈判，谈判将聚焦解除真主党武装及建立两国和平关系。特朗普确认与内塔尼亚胡的通话，要求对方在黎巴嫩的军事行动“更低调”，并威胁若伊朗“不肯达成协议，后果将很惨痛”。
市场逻辑
北京时间4月8日美伊双方宣布停火两周，贵金属大幅上扬。中长期看，市场逻辑或将切换至经济发展，美联储降息等因素上。未来两周谈判进程或有波折，但首次双方口吻一致或将成为战争的转折点。贵金属在经历流动性问题以及恐慌性抛售的下跌后，或将迎来新的上涨动能。
交易策略
逢低做多，未来两周预计不会一帆风顺，铂金波幅巨大，不要追着买入，在盘中价格合理下可考虑买入。铂金主力合约下方支撑区间关注500-520，上方压力区间680-700，钯金主力合约下方支撑区间关注350-370，上方压力区间550-570。期权可考虑牛市价差。
第一部分 贵金属价格走势
一、伦敦金/银/铂金/钯金
伦敦金银比、伦敦金银现货价格、伦敦铂金钯金现货价格、伦敦现货价:铂:下午:美元、伦敦现货白银钯金现货价格等指标显示贵金属价格震荡反弹。
二、期现货价格变动情况
上海金交所:收盘价:铂金现货:PT9995、期货收盘价(连续):NYMEX铂等数据显示期现货价格变动情况。
第二部分 美元相关指标
一、美元与黄金
美元与黄金价格走势图、美债10年-2年、美国十年实际收益率VS黄金价格、美国:美元指数等指标分析美元与黄金的相关性。
第三部分 铂金/钯金基本面情况
一、铂金进口数据概览
铂:进口数量:当月值、中国:进口数量:铂:当月值:累计值:同比、铂:进口数量:南非:当月值、未锻造铂,铂粉(71101100):进口数量:当月值等数据概览铂金进口情况。
二、钯金进口数据概览
钯:进口数量:当月值、中国:进口数量:钯:当月值:累计值:同比、未锻造钯,钯粉(71102100):进口数量:当月值、钯:进口数量:波多黎各:当月值等数据概览钯金进口情况。
第四部分 下游需求
一、黄金ETF数据
GOLD:黄金ETF:持有量(金衡盎司)、ISHARES:黄金ETF:持有量(金衡盎司)、SGBS:持有量:黄金ETF、PHAU:持有量:黄金ETF、PSLV:白银ETF:持仓量(盎司)等数据反映黄金ETF持仓情况。
二、白银ETF数据
PHAG:白银ETF:持仓量(盎司)、ETPMAG:白银ETF:持仓量(盎司)、CEF:白银ETF:持仓量(盎司)、SLV:白银ETF:持仓量(盎司)等数据反映白银ETF持仓情况。
三、汽车产销
中国汽车产量（统计局）、乘联会（基本+多功能+运动）-新能源、中国汽车产量分车型、中国:零售渗透率:新能源乘用车:当月值等数据反映汽车产销情况。
重要事项
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