黑色系铁合金日度策略

摘要

1. 重要资讯

   • 巴拿马因厄尔尼诺现象进入紧急状态，影响航运、农业和能源供应。
   • 美联储主席柯林斯暗示可能加息，市场预计年底前加息25基点。
   • 中国乘用车市场8月零售同比下降22%，累计下降20%。
   • 吕梁炼焦煤价格上涨40元/吨，高硫瘦煤报价1920元/吨。

2. 锰硅

   • 市场逻辑：锰矿支撑下锰硅上涨，库存高位但盘面已计价，9月旺季若钢厂需求好转将打开上方空间，否则重交易库存压力。长期看锰矿易涨难跌，回调后逢低多。
   • 交易策略：反弹至5950-6000元/吨压力位附近观望，下方支撑5700-5750元/吨。

3. 硅铁

   • 市场逻辑：价格与锰硅分化，硅铁震荡，钢价未进一步上涨制约原料。短期走势与9月需求兑现程度相关，一线城市地产止跌企稳提供支撑，需求确认则上方空间大，但期价涨幅过大需警惕回调。
   • 交易策略：回调至5800-5850元/吨支撑位逢低多，上方压力6050-6100元/吨。

4. 基本面

   • 产需：硅锰、硅铁产量及开工率稳定，需求量略有回升，日均铁水产量下降。
   • 库存：硅锰库存高位，天数延长；硅铁库存下降，天数缩短。
   • 成本：硅锰、硅铁生产成本及利润均处于高位，原料（兰炭、化工焦）价格上涨。

5. 期权策略

   • 锰硅期权：成交量持仓量下降，看涨情绪减弱，短期观望。
   • 硅铁期权：成交量持仓量下降，看跌情绪略增，回调后逢低多。
   • 价差：锰硅-硅铁主力合约价差收窄。