太力科技机构调研纪要

2026年半年度报告业绩交流会总结

一、核心财务数据

• 营业收入：7.48亿元，同比增长29.56%
• 毛利：4.39亿元，同比增长35.22%
• 综合毛利率：58.70%，同比提升2.46个百分点
• 归属于上市公司股东的净利润：2,069.66万元，同比下降48.84%
• 总资产：132,185.30万元，较报告期初增加7.69%

二、业务板块收入拆分

1. 功能膜材相关收入：3.97亿元，同比增长34.22%，占主营业务收入的53.46%
2. 表界面材料相关收入：1.61亿元，同比增长21.85%，占主营业务收入的21.85%
3. 安全防护材料相关收入：1.28亿元，同比增长50.22%，占主营业务收入的17.20%

三、利润影响因素

• 研发投入：上半年研发费用2,261.54万元，同比增长32.72%，新增9名硕博高端研发人才，新增研发项目11项
• 人才成本：销售、管理及研发人员对应的职工薪酬及股份支付相关支出7,378.43万元，同比增长20.03%
• 汇兑损失：448.68万元，同比汇兑损失增加500.96万元

四、经营亮点

1. 第二增长曲线加速成型：B端业务在机器人腱绳、新能源汽车、商业航天等领域取得阶段性进展
2. 基本盘稳固与升级：C端业务保持高速增长，亚马逊同比增长41.15%，抖音同比增长86.16%

五、问题交流环节

1. Q1：安防业务收入大幅增长原因及进展

   • C端：亚马逊、抖音等线上平台民用防护类终端产品销量快速攀升
   • B端：防刺割核心基材逐步实现批量供货，政企终端客户防护成品直供体系持续深化

2. Q2：C端业务同比增长37.59%的渠道结构及驱动力

   • 渠道结构：亚马逊及抖音合计约占C端收入的70%
   • 驱动力：C端消费放量与B端工业拓展共振，抖音渠道实现三倍以上增长
   • 产品板块拆解：功能膜材（健康家居收纳系列）、表界面材料（自研TPE纳米弹性体等）、安全防护材料（防刺割防护产品、安全扶手）

3. Q3：亚马逊渠道高增原因、可持续性及利润率趋势

   • 高增原因：跨境品牌精细化运营，旗舰店页面深度打磨，产品力获认可
   • 可持续性：品牌积淀、运营团队、供应链及产品迭代能力
   • 利润率趋势：海外本地化运营团队落地，高附加值产品占比上升
   • 拓展策略：平台方面稳固亚马逊，发力TikTok；区域方面深耕北美、欧洲、日本，拓展拉美；品类方面拓展户外、防刺割防护等新品类

4. Q4：B端工业级客户合作领域、成果及收入利润展望

   • 合作领域：功能膜材（工业封装）、表界面材料（TPE纳米弹性体、有机硅压敏胶）、安全防护材料（人形机器人腱绳、防刺割基材）
   • 成果：新型防刮擦纳米涂层、防结冰涂层、人形机器人腱绳性能显著优于现有产品
   • 收入利润展望：B端工业业务属投入培育期，短期收入贡献有限，预计2027-2028年逐步放量

5. Q5：传统业务下半年展望

   • 主线：“提效降本、品类升级、渠道扩容”
   • 产品端：聚焦家居收纳，倾斜资源至高成长性产品线，推进SKU精简
   • 渠道端：深耕亚马逊，深化全域布局，加快B端客户拓展
   • 总体目标：稳住收入规模，优化盈利结构，实现高质量可持续发展

6. Q6：大宗原材料价格上涨的影响及应对措施

   • 影响：国际能源、海运及石化基原料价格上涨，综合采购成本承压
   • 应对措施：
     • 加强行情监测，择机低价战略储备
     • 与核心供应商建立锁价长单、集中采购及价格联动结算
     • 优化产品结构，加大高附加值功能性新材料占比
     • 强化精细管理，降本增效
     • 加大市场推广与客户开发，优化营收结构