2026-08-26 综合会议纪要合集

诺亚控股2026年第二季度业绩交流会

• 会议披露了诺亚控股2026年第二季度的业绩情况，但具体数据未在摘要中体现。

CentralAsiaMetalsplc 2026年第二季度财报电

• 2026年上半年（H1）业绩：营收145.5百万美元（同比增长46%），EBITDA 75.5百万美元（同比增长89%），EBITDA利润率52%，核心业务Conrad、Sasa EBITDA分别同比增长78%、62%。
• 财务指标：调整后自由现金流46.8百万美元（同比增长189%），已支付股息17.3百万美元，完成股份回购4.8百万美元。
• 未来指引：预计全年铜锌价格维持强劲，全年目标可按期达成。
• 并购与项目：披露Sigma并购进展、各勘探项目更新。
• 股息政策：明确中期股息8便士，处于30%-50%股息政策区间中位。
• ESG工作：通报ESG相关工作进展及问答环节核心内容。

DeepSeek截至7月营收达7000万美元

• DeepSeek截至2025年7月营收达7000万美元，较2025年增长十倍。
• 公司正推进5000亿元人民币估值二轮融资，2025年全年净亏损9.35亿元，2025年7月净亏损约7.15亿元。

Mysteel周度锂盐库存数据

• 本周锂盐库存-6450吨，细分来看：锂盐厂库存-1300吨至18950吨，贸易商库存-4700吨至70400吨，下游库存-450吨至46900吨，全域总库存剩余136250吨。

SHEIN投资者同意IPO新股六个月锁定期

• SHEIN的现有投资者据悉同意IPO新股六个月锁定期。

YMTC目标2027年成全球最大NAND厂商

• YMTC目标在2027年之前超越三星电子和SK海力士，成为全球最大的NAND闪存生产商。

H 酸暴力拉涨单日暴涨12.5 价格直冲90000元/吨 历史新高

• H酸单日暴涨12.5%，价格直冲90000元/吨，创历史新高。
• 相关概念股：吉华集团、闰土股份、锦鸡股份。

MiniMax 7月Token消耗量达1月20倍

• MiniMax第二季度收入较第一季度环比增长81.8%。
• 7月词元（Token）消耗量已达到1月的20倍。

华康 武汉本地capex 深度合作长存 新芯

• 华康与武汉本地企业进行深度合作，涉及capex投资。
• 中国大存和北美大光capex洁净室紧缺供应核心受益。

华西食饮 伊利股份中报速递

• 伊利股份2026年上半年（H1）实现收入643.3亿元（同比+4.1%），归母净利57.6亿元（同比-20.0%），扣非归母净利56.0亿元（同比-20.2%）。
• 2026年第二季度（26Q2）实现收入295.9亿元（同比+2.6%），归母净利3.6亿元（同比-84.4%），扣非归母净利2.7亿元（同比-88.8%）。

大普微 签订约34.91亿元企业级PCIeSSD销售订单

• 大普微与客户A签订企业级PCIeSSD销售订单，含税总金额51,457.40万美元（折合人民币约34.91亿元），占公司2025年经审计主营业务收入的152.70%。

接近宁德时代人士 枧下窝锂矿将配合政府审批

• 枧下窝锂矿采矿项目环境影响报告书在拟受理公示期间被撤销，下一步规划将配合政府部门审批安排。
• 枧下窝锂矿是全球已探明最大的锂云母矿，自去年8月停产后，其复产进程备受关注。

染料 活性染料再度上调 9月供需共振

• 活性染料价格再度上调5000至10000元，H酸成交已逼近10万，预计接下来报价会上调至15万。
• 还原物近期成交量及价格亦呈上行趋势，分散染料预计9月初开始涨价。
• 下游印染开工率提升，询单积极性增加，库存低位下，需求端即将启动，9月后供需共振，染料价格非常值得期待。

爱情公寓 将拍回归季

• 网传将拍回归季，八位老演员在列，但陈赫、王传君、金世佳缺席，预计8月28日官宣、9月下旬开机。
• 相关标的：华策影视。

特朗普 1000万桶石油从霍尔木兹海峡运出来

• 特朗普表示，昨天有1000万桶石油从霍尔木兹海峡运出。

h酸价格继续大涨 目前从产业了解到的信息 浙江龙盛全面扫货 10w以下的都要

• h酸价格继续大涨，浙江龙盛全面扫货，10万元以下的都要。

东山精密翻倍空间可期

• 客户端除了G客户其他都进了，未来需要重视的X客户索尔思为一供，物料端dsp锁了非常大的量。

传 旭创2027年新产品逐步上量 2028年新产品有望实现更大规模的批量出货 CSP客户的CPO

• 旭创2027年新产品逐步上量，2028年新产品有望实现更大规模的批量出货。
• CSP客户的CPO光引擎旭创会是主要的核心集成供应商。

信达石化 海油工程 600583.SH 2026年中期业绩交流会

• 2026年上半年实现营业收入123.84亿元（同比增长9.42%），归母净利润10.91亿元与上年同期基本持平，剔除人工成本计提方式变化影响后利润同比增幅约9.56%。
• 当期新签合同211.85亿元，截至报告期末在手订单总额约733亿元，其中超400亿元为海外项目可覆盖未来3~5年。
• 2026年为“十五五”期间工作量阶段性低点，明后年将迎高峰，十五五规划目标为年收入保持6%~8%增长，十五五末期海外收入占比达50:50。
• 后续将有产能释放、青岛子公司变更业绩确认、保险补偿谈判落地等多类催化剂。

兴证策略 长期政治趋势 从欧洲到拉美

• 全球政治极化加速，右翼民粹主义为主导，欧洲法德英右翼政党均已成为本国第一大党，拉美右翼化进度更快。
• 中欧关系当前处于相互不信任状态下的休战期，中期右翼上台或为缓和契机。
• 美国中期选举众议院大概率由民主党夺回，三权矛盾将进一步加剧。
• 投资方面需高度关注ODI安全性，优选对外敞口在对华友好国家的公司，规避右翼掌权或即将掌权国家相关项目。

动车组招标超预期铁路景气度验证

• 国铁2026年第二批时速350公里复兴号智能动车组采购项目落地，合计招标186标准组，客运量持续超预期。
• 后续订单及交付可期，继续推荐中国中车。

嘉友国际 Q2归母净利同比 35

• Q2归母净利润同比+35%，Q1+25%，中期分红比例达52%，超预期，继续推荐。

垃圾发电与环保能源聚焦

• 首华燃气大涨，东吴环保还在推什么紫金龙净/uco/垃圾发电。
• 行业聚焦优势能源：垃圾发电可持续增长&分红提升三倍空间。
• 个股聚焦增长的确定性：①紫金龙净，紫金赋能，矿山绿电直连+矿卡电动化，28年翻倍；②首华燃气，战略矿产！中石油的估值40-50%复合增速；③朗坤科技，Saf原料Uco行业35倍空间，量三年翻倍+涨价弹性有望再翻倍。

安踏体育 2020.HK 2026年中期业绩发布电话会

• 2026年上半年收入同比增长12.9%至435亿元，经营利润同比增长16.1%至118亿元，毛利率、净利润率分别提升0.5、0.7个百分点，自由现金流同比增长超50%。
• 安踏主品牌跑赢国内主要竞争对手，斐乐在超150亿元收入规模上继续增长，其他品牌收入保持40%以上高速增长，全年各品牌流水、经营利润率指引维持不变。
• Q3 7月动销为历史同期最差，8月高端品牌回暖，各品类增速分化，渠道变革持续推进，出海业务上半年增速超30%，目标5年左右从20亿做到百亿，狼爪整合有序推进，户外赛道未来仍将跑赢大盘，库存、社保合规等风险整体可控。

小商品城 颐海国际 海底捞业绩会纪要

• 小商品城、颐海国际、海底捞业绩会纪要。

弘则研究 渠道新声第1363期 连锁平价现制茶饮渠道调研1

• 调研对象为经营3年左右的江苏地区街边茶百道门店，过去一年整体处于保本微赚状态，2026年较2025年单量同比+4%、营业额同比+3%~4%但实收持平。
• 渠道结构上外卖占比从2025年的80%降至2026年Q3的62%，抖音直播/团购到店成为新的引流增量。
• 补贴主体从2025年平台切换为2026年总部统一活动+门店承担大部分促销成本，整体成本率从35%升至38%-40%，商家靠收缩人工、管控损耗维持13%-15%的净利率。
• 当前门店新客几乎零增长，核心竞品为蜜雪冰城、古茗等，新店回本预期至少2年以上。

据外媒报道 知情人士透露 月之暗面正与微软 亚马

• 月之暗面正与微软、亚马逊、谷歌洽谈收入分成协议，拟允许这些美国云计算巨头托管其Kimi K3模型。
• 若能达成协议，可能成为中国人工智能企业与美国大型云计算公司之间首个重要的收入分成协议。

杰普特 大写的靠谱强下跌就是给上车机会强坚定看好 开源通信

• 杰普特：大写的靠谱，强下跌就是给上车机会，强坚定看好。

江西铜业半年报高增 上海扩大铜铝交易

• 江西铜业2026年半年度报告，营业收入同比增长19.53%，净利润同比增长106.77%，Q2净利润环比增长106%。
• 同日盘后：上海扩大铜、铝等重点金属品类交易规模。

海底捞等三家公司业绩说明会纪要

• 海底捞、老铺黄金、小商品城业绩说明会纪要。

消息人士称 中国月之暗面正与微软 亚马逊 谷歌就

• 消息人士称，中国月之暗面正与微软、亚马逊、谷歌就K3收入分成进行谈判。

申万宏源家电 海容冷链 从青岛到印尼 商用冷柜龙头的全球化跃迁

• 海容冷链2025年营收33.51亿元创历史新高，归母净利润3.89亿元，资产负债率不到30%，财务结构稳健。
• 2026年上半年增收不增利系人民币升值带来的汇兑损失及新一轮股权激励股份支付费用扰动，并非主业问题。
• 公司绑定蒙牛、伊利、可口可乐等国内外头部快消客户，拥有定制化、客户、全球化产能等核心优势。
• 2026年预测归母净利润3.76亿元，对应PE不到12倍，叠加4个百分点以上股息率，估值处于历史低位，性价比突出，获积极推荐。

申万宏源轻工 太阳纸业2026年中报业绩交流电话会

• 太阳纸业2026年中报业绩超预期，Q2利润同环比均实现双位数增长，核心源于产品结构调整。
• 预计Q3盈利与Q2基本相当，三四季度股权激励费用提取将对利润产生一定影响，Q4盐城新项目满产将带来增量，全年以股权激励目标为最低目标。
• 箱板纸短期价格有小幅优惠，国庆、春节前仍有涨价机会；文化纸处于底部震荡状态，公司转产后销售压力明显缓解；溶解浆Q2盈利改善、下半年趋于稳定，多个产能项目有序推进。
• 2026年造纸行业纳入碳考核将加速落后产能出清，公司短期分红政策保持稳定。

继续首推 东山精密 现价看翻倍空间

• 继续首推【东山精密】，现价看翻倍空间，客户端除了G客户其他都进了，未来需要重视的X客户索尔思为一供，物料端dsp锁了非常大的量。

联瑞新材PTFE用高端硅微粉规格和用量均有明显

• 联瑞新材：PTFE用高端硅微粉规格和用量均有明显提升，公司作为生益科技子公司兼核心供应商，深度受益此轮技术大升级！

肿瘤疫苗

• 肿瘤疫苗相关内容。

自动驾驶重大进展

• 自动驾驶重大进展相关内容。

跨境支付

• 跨境支付相关内容。

重视新一轮TMP上涨行情 百川股份 当前TMP全行业极低库存

• 重视新一轮TMP上涨行情！【百川股份】当前TMP全行业极低库存。
• TMP行业3-7月全面去库，当前生产端、下游库存仅1000吨，3天库存，具备逐步提价的可能性。
• 产能共20万吨，当前江西高信2万吨、湖北宜化2万吨正在或即将检修，产能进一步缩减。
• 当前售价1.1万元，2日上涨1000元/吨，看好后续价格进一步上涨。
• #百川股份 ，7万吨产能，价格上涨至1.3/1.5万元，盈利提升2-4亿，当前50亿市值，回调后显著低估。
• 公司中报大幅改善，下半年仍有望同环比提升。
• 当前位置坚定看好！

金属题材

• 金属题材相关内容。

铜产业

• 铜产业相关内容。

铜价新高在即 供需缺口支撑价格

• 铜价新高在即。美国财政纪律破坏，带来金融属性的激发；总量层面供给扰动频发，需求保持稳定增长，供需存在缺口。
• 全球库存分布不均匀，LME、SHFE去库，CL正价差，COMEX继续虹吸全球电解铜库存，非美区域铜库存维持低位，对价格及结构形成明显支撑。
• 尽管8月第三周LME挤仓以失败告终，但低库存仍旧为价格冲高保留火种。
• 总体来看，铜价稳中求进，年内有刷新新高的动力。
• 权益端，资源属性无争议，且具性价比。

长江交运 铖风破浪第12期 对话集运船东 解码美线高景气

• 2026年美线运价在供需平衡下温和上涨，5月中起受关税政策利好、美国7年低位库存补库、美伊冲突等因素推动需求大增，叠加厄尔尼诺引发的华中华南台风、巴拿马运河低水位导致有效运力收缩，运价持续跳涨，当前美西7500美金、美东10500美金，美东创历史新高，9月仍有上行动力。
• 2026年涨价为供给驱动型，欧线美线走势背离，当前浮动运价超出普通客户承受上限，但长协、配比价客户仍可承受，预计10月中下旬运价松动回落，2027年美东运力偏紧、美西回归理性。

长江食品 我思故我在食品饮料深度报告巡礼 三元股份深度报告 一元复始 三阳开

• 三元股份深度报告核心围绕内部改革增效、产品结构优化双重改善逻辑，给予重点推荐投资评级。
• 公司控股股东为首农集团（持股超50%），复星集团持股超15%，去年营收约63.5亿元，产品聚焦京津冀低温液奶、八喜冰淇淋、精选固态奶，北京麦当劳每年贡献2.5亿元以上稳定投资收益。
• 当前公司毛利率仅20%左右处于行业靠后水平，主业盈利能力接近0，内部已推进核心管理层更迭、中后台编制压缩46%、淘汰低效SKU与经销商等改革，产品端主打新推的北京鲜牛奶、北京酸奶两款低温大单品，中期有望实现营收回到70亿以上、主业利润率向5-10个点行业合理中枢靠拢，后续需跟踪新品动销、毛利率修复等数据。

韩国综指涨幅扩大至2

• 韩国综指涨幅扩大至2%，现报6878.94点。
• 个股方面，SK海力士涨超3%，三星电子涨超2%。