高盛CAS周三市场逐日盯市报告

核心观点与市场表现

宏观层面：信用品种收盘小幅走强，主要权益指数基本持平，标普500指数与纳指几乎走平，罗素2000指数小幅走弱。美债收益率曲线呈现熊平形态，美元受益于美债收益率上行表现优于其他主流货币。

权益市场：周三美股整体分化，多数板块收跌，市场静待盘后英伟达每股收益财报。纳指以及等权重标普指数相对占优；标普500指数下跌2个基点报7675点，纳指上涨5个基点报29224点，罗素2000指数下跌14个基点报3005点。等权重标普指数跑赢市值加权指数17个基点。11个行业板块中有7个板块收跌，医疗板块下跌101个基点，通信服务板块下跌71个基点表现靠后；工业板块上涨107个基点实现显著超额收益。盘后英伟达每股收益财报整体符合预期，股价指示上涨3%，市场重点关注电话会上关于28财年收入的相关表述。

利率市场：受今早强于预期的数据影响，美债收益率曲线今日走出熊平行情，短端表现偏弱。个人消费支出、耐用品订单以及二季度GDP数据全部高于市场一致预期。数据出炉之后，短端遭到抛售，2年期‑10年期现券收益率曲线收窄约1.75个基点，5年期‑30年期收益率曲线收窄约2.5个基点。资金成交层面，整体成交量偏低，市场出现部分FV/WN期限的大宗挂单，期货移仓占据市场主要成交，互换利差持续获得买盘。今日5年期美债拍卖结果好坏参半，非交易商投标占比达到去年12月以来最高水平，为89.9%；拍卖收益率尾部抬升0.2个基点，对应收益率4.393%，这已经是连续第十次5年期美债拍卖出现该情况。在前端市场的利率定价中，9月合约定价隐含约8.5个基点加息，年内合计加息约25个基点。

信用市场：宏观信用品种今日收盘小幅走强。CDX投资级指数收窄0.15个基点，CDX高收益指数走高3个基点，呈现小幅的解压缩式资金流动。指数资金流方面，CDX投资级指数出现部分空头回补，但整体维持区间震荡，接近50个基点位置，缺少新增保护盘的卖出力量。成交量方面，基金经理买入跨期价差，同时买入远期虚值看跌保护。投资级现券市场，Meta成为市场焦点，开盘债券下跌4个基点，随后利差有所修复，实际结算结果不及市场最坏的预期，但受相关监管政策影响，市场依旧担忧其未来广告收入。除此之外，英伟达财报公布之后，受三季度利润率指引略偏保守影响，信用利差走阔1‑2个基点。高收益板块，零售标的（JWN、M、KSS）表现疲软，伊朗局势持续扰动企业盈利水平。今日一级市场没有新的债券定价发行。

外汇市场：美元延续早盘上涨势头，日内主要受美债收益率上行驱动。瑞典克朗相对美元下跌80个基点，瑞士法郎相对美元下跌50个基点，领跌非美货币。新西兰元继续下行，下跌50个基点，美股收盘前后权益市场整体分化走弱。在G10货币当中，澳元是唯一实现上涨的币种，上涨15个基点，诱因是隔夜澳大利亚CPI数据超预期。通胀数据超预期之后，交易盘追高澳元，澳大利亚国民银行将加息预期修正至11月。

明日重点数据：明日上午8:30，将公布7月高级商品贸易差额，高盛预期‑1030亿美元，市场一致预期‑1002亿美元，前值‑1014亿美元；同时公布8月22日当周美国初请失业金人数，高盛预期21万人，市场一致预期20.8万人，前值20.6万人；以及8月15日当周续请失业金人数。晚间8点，杰克逊霍尔会议日程以及相关论文标题大概率发布。欧洲方面，将公布挪威二季度本土GDP环比数据。亚洲隔夜时段，韩国央行利率决议、菲律宾央行利率决议将会陆续出炉。