隆源股份：2026年半年度报告

公司概况

宁波隆源股份有限公司（以下简称“公司”或“隆源股份”）是一家专业从事铝合金精密压铸件研发、生产和销售的上市公司，主要产品应用于新能源汽车三电系统、汽车发动机系统、汽车转向系统和汽车热管理系统等关键领域。公司主要客户为全球知名汽车零部件供应商和整车制造厂商，包括博格华纳、台全集团、富特科技等。

经营情况回顾

报告期内重点工作：

• 全域产业布局持续优化，研发资源协同升级：公司通过北交所上市募集资金，投资于总部研发中心建设项目和奉化工厂“新能源三电系统及轻量化汽车零部件生产项目（二期）”，以提升研发能力和新能源汽车核心零部件的供给能力。同时，公司竞得北仑区灵峰产业园土地，规划四大功能板块，形成“一总部+一研发中心+四大工厂”的运营格局，进一步扩大产能规模。
• 持续优化客户结构，不断拓宽产品品类：公司持续巩固与原有头部客户的合作，积极拓展国内外新能源领域新客户，并不断拓宽产品品类。新能源产品方面，OBC箱体、逆变器壳体、电驱壳体等产品已批量供货，智能驾驶域控制器零部件已量产，电池前板产品处于OTS交样阶段。非汽车领域，公司开展机器人相关零部件的技术攻关，已获得多款机器人零部件产品订单，并应用于数据中心。
• 研发投入保持高位，有序推动技术自研与工艺精进：公司持续加大研发投入，围绕高真空压铸、一体化压铸、搅拌摩擦焊等关键工艺技术进行迭代升级，累计拥有21项发明专利及40项实用新型专利。
• 新能源业务核心地位持续巩固，核心产品市占率逐年上升：公司新能源汽车三电系统零部件收入占比进一步提升至44.38%，成为公司营业收入和利润增长的核心驱动力。核心产品的市场占有率稳步提升，OBC箱体、涡轮增压器背板、EPS电机端盖等产品全球市场占有率均有所提高。
• 紧跟规范运作新要求，增进资本市场广泛认同：公司持续完善规范的现代法人治理结构，积极践行“以投资者为本”的发展理念，每年持续以稳健业绩和现金分红回馈股东。
• 推进工厂信息化升级：公司推进原有U8系统升级为U9系统，并持续推进产线自动化改造与信息系统集成，搭建覆盖生产、检测、仓储全流程的智能制造体系。

报告期内主要财务数据：

• 营业收入：60,566.59万元，同比增长27.40%
• 归属于上市公司股东的净利润：6,345.32万元，同比下降2.62%
• 总资产：20.42亿元，同比增长27.96%
• 归属于上市公司股东的净资产：12.16亿元，同比增长49.36%

行业情况

• 全球铝压铸市场规模预计从2024年的802亿美元上升至2030年的1,119亿美元，年均复合增长率为5.71%。
• 中国压铸行业技术水平与国际先进水平仍有差距，但中国压铸企业向规模化、集约化和专业化发展，国际竞争力逐渐提高。
• 2025年，全球及中国新能源汽车行业整体产销量和渗透率再创新高，自主品牌迅速崛起。
• 出口结构显著优化，新能源汽车增长迅速，成为拉动中国新能源汽车产业增长的关键力量。
• 电池技术加速迭代，全固态产业化进程提速。

风险提示

• 汽车行业周期波动风险
• 客户集中度较高风险
• 毛利率波动风险
• 原材料价格波动风险
• 出口业务及贸易保护风险
• 应收账款风险
• 存货跌价风险
• 实际控制人控制不当风险
• 募投项目实施风险

关键数据

• 公司2025年新能源汽车三电零部件收入占汽车业务比重达38.32%，超越传统发动机、转向零部件，跃升公司第一大收入品类。
• 公司近三年研发费用分别为2,919.86万元、4,167.35万元、4,918.83万元，占营业收入比例分别为4.17%、4.80%、4.80%。
• 公司2025年获评为国家级绿色工厂，积极落实双碳相关要求。

研究结论

宁波隆源股份有限公司紧抓汽车新能源化、轻量化发展机遇，持续加大研发投入，优化产品结构，提升核心竞争力，未来发展前景可期。