个股观点 达梦数据 2026中报 业绩稳健增长 数据库一体机业务初具规模

#营收延续高增，扣除股份支付后利润增速稳健。2026H1公司收入7.13亿元，同比增长36.27%，归母净利润2.35亿元，同比增长7.99%。其中单Q2收入与归母净利润增速分别为14.04%、-34.65%。利润负增长主要受股份支付费用影响，扣除股份支付影响后上半年归母净利润为2.86亿元，同口径下同比增速41.44%，略快于收入增速。上半年公司研发费用1.61亿元，研发费用率同比+1.2pct，持续加大研发投入力度聚焦数据库产品优化与一体机迭代。 #主业软件授权稳健增长，各行业信创采购需求释放。上半年公司软件产品使用授权实现营业收入6.57亿元，同比增长36%，得益于重点领域信息化建设提速、采购需求持续释放，以及公司数据库产品竞争力和行业品牌影响力持续提升。公司于4月重磅发布DM9等新品，助力党政、能源、金融、信息技术、建筑、医疗等多行业收入同步增长。 #一体机业务初具规模，有望受益AI带来的相关需求。 公司在共享存储集群等关键核心技术实现突破，于4月发布数据库 一体机DAMENG PAI V2.0新版本，上半年相关收入约2712万元，同比增长约519%。公司有望从传统数据库软件供应商向软硬一体化方案提供商转型实现市场拓展。 一体机业务的核心竞争力在于基于自研数据库内核的深度协同能力，可全面兼容国产芯片，并适配国产操作系统，较好匹配党政、金融、能源、电信等关键行业对自主可控与高性能的双重需求。