中信出版机构调研纪要

调研日期: 2026-08-25 中信出版集团是一家由中央企业主管、主办的图书出版机构,成立于1988年。中信出版社改制为中信出版股份有限公司,并在2013年发展为中信出版集团。集团拥有图书、报刊、电子、音像和网络出版及批发零售全牌照,于2019年7月成功登陆A股市场。中信出版集团一直秉持正确的政治方向和出版导向,坚持社会主义先进文化前进方向,把握意识形态属性和产业属性的关系,强调社会效益和经济效益相统一,以优秀的产品和优质的服务满足读者需求。集团屡获殊荣,包括“新中国70年企业文化建设优秀单位”、“2018-2020年度首都文明单位”等。此外,中信出版集团还以知识应对时代变迁,与中国观察时代变革,与超过13,000位国内外作者建立合作关系,出版图书超过12,000种,涉及大众出版领域的全覆盖,并成为各垂直领域内的主要力量。出版的图书获各类奖项超过500种,如《中国崛起的世界意义》等入选2020年中央宣传部主题出版重点出版物名单,《薛暮桥年谱》等8种图书入选国家“十三五”重点出版物出版规划项目,《中国的坎》等10种图书荣获中央宣传部“年度中国好书”奖等。同时,中信出版集团还拓展到数字阅读与服务、新型连锁书店、教育培训、文化增值服务等领域,打造多主题空间,服务超过4亿优质客群,已成为亚太地区颇具影响力的连锁书店品牌。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 问:1.公司上半年归母净利润同比下降 36.42%,请问业绩下滑的主要原因是什么?另外,本次中期分红是如何考虑的?答:尊敬的投资者您好,公司业绩变动主要原因为上年同期超级畅销书《哪吒·三界往事》系列显著抬高基期数据,剔除上述非常态因素,公司经营基本面保持稳健。报告期内,公司将IP 运营业务正式提级为与图书出版发行、数智服务、城市文化空间运营并列的第四大主业板块。上半年,数智服务实现收入1.08 亿元,同比增长8.32%;城市文化空间运营实现收入1.57 亿元,同比增长13.47%;IP 运营实现收入4,222.58 万元,同比增长174.46%,其中单IP 衍生品销售规模突破2,000 万元。公司始终高度重视股东的投资回报。公司近三年累计现金分红金额达 185,968,181.67 元,占公司近三年累计归母净利润的50.93%。为更好地与广大投资者分享公司经营成果,公司于 2025 年首次实施中期分红后,计划持续开展中期分红,拟定 2026 年中期利润分配方案为:以公司总股本 190,151,515 股为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利1.02 元( 含税),以此计算合计拟派发现金红利 19,395,454.53 元(含税)。未来,公司将继续以稳健的经营业绩和持续的投资回报回馈股东。感谢您对公司的关注。 问:2.公司提出打造"综合金融信息服务平台",市场非常关注。请问这个平台的产品形态、核心定位是什么?目前进展如何?是做成下一个东方财富或财联社吗? 答:尊敬的投资者您好,综合金融信息服务平台是公司"十五五"时期重点布局的战略性新业务。 公司将打造产融协同服务平台,统筹《财经》杂志社、《证券市场周刊》杂志社优质内容资源,整合自有财经内容,叠加合作方金融数据、研究资源与技术能力,着力打造以人工智能赋能,融合资讯、知识、数据、社区、投资者教育等功能的综合金融信息服务平台,聚焦中国经济光明论的唱响者、新时代香港故事的讲述者、中信集团卓越价值的赋能者、文化传媒与金融服务整合创新的引领者四大定位。与行情工具类产品不同,公司发挥"权威财经内容+中信集团产融资源"的独有优势,核心客群为机构投资者、上市公司及高净值人群。 今年 5 月,公司已携《财经》杂志社、《证券市场周刊》杂志社与中信建投证券签订战略合作协议,并与中信证券建立协同机制,围绕资本市场业务、品牌传播、金融科技创新及综合金融信息平台建设深化合作,协同开展媒体服务、财富管理、资管产品开发、研究智库共享、高端品牌活动等业务。 上半年,《财经》联合中信建投证券已在上海、青岛、成都成功举办系列金融讲座;与中信证券、中信建投证券落地联合直播,实现向券商客户的有效导流,成效良好。后续将陆续落地产业发展论坛、闭门沙龙、跨境财富讲座等线下活动,并开发金融视频、播客等融媒体内容产品。感谢您对公司的关注。 问:3.公司连续多年营收在 17 亿元左右,"十五五"开局之年,请问公司未来的增长引擎在哪里? 目前,公司四大主业矩阵基本成型,业务结构持续优化。在图书出版发行、数智服务、城市文化空间运营、IP 全版权运营四大板块中,后 三大板块上半年收入分别同比增长 8.32%、13.47%、174.46%,增速均高于传统主业,合计收入占比已接近40%。公司"由单一图书出版商向综合知识服务商、向AI 技术驱动的科技应用公司、向新型文化消费供应商"的转型成效正在经营业绩中逐步体现。 IP 运营业务的高增长具备体系化支撑。公司致力于构建覆盖上游自有 IP 及授权管理、中游设计研发与货盘整合、下游自营门店与全渠道销售的IP 全链条运营体系,形成"内容+IP——商品——体验——变现"的闭环生态。上半年实现单 IP 衍生品销售规模2,000 万元的突破;签约"小动物观察社""月薪喵""恶之环""这一秒过火"等近30 个头部及新锐 IP。公司正加快推动 IP 运营业务独立公司化运营,后续将结合发展需要引入战略资源。 数智化业务与城市文化空间运营则为公司提供确定性增量。数智服务方面,"知新"企业学习平台上半年同比增长11%,"百家书香企业建设工程"已服务近300 家企业客户,企业用户学习累计超6,000 小时;中信书院APP 及新媒体矩阵覆盖用户近1,650 万;AI 翻译、图书智能体BookSkills 等AI 产品已实现初步商业化。城市文化空间方面,中信书店首家城市旗舰店落地北京朝阳大悦城 ,开业首周进店客流超 10 万人次,平均停留时长80 分钟,对商场同层客流提升达908%,"轻投入、重输出"运营模式已验证可复制,昆山城市森林公园店已签约筹建。 此外,公司将充分挖掘中信集团体系内部协同资源,聚焦内容IP、传媒、金融信息服务、数智化转型、国际化发展等领域,稳妥开展战略合作、投资与并购重组,助推公司转型升级与市值提升。感谢您对公司的关注。 问:4.公司如何看待当前图书行业的发展趋势与长期前景?中信出版是如何应对? 答:尊敬的投资者您好,当下,我们正身处在一个被技术重构的伟大时代。AI 技术带来行业生态级重构,图书出版业正迎来深刻变革。过去行业多将 AI 视作提效工具,如今技术门槛降低,倒逼出版业重新审视自身价值内核。 传统出版承担内容筛选、稿件转化传播职能,但多为被动筛选,较少设置议题。数智技术重塑阅读市场,数字阅读规模持续增长,阅读场景碎片化;读者也不再单向接收信息,既追求参与共创、集体阅读,又分化出功利性阅读追求高效问答获取知识、体验式阅读看重深度精神共鸣 两类需求。若固守纸质书、工业时代旧思维,将难以适配智能时代。行业不能仅停留在渠道、产品形态与生产工具层面的融合,需要面向读者深度认知交互、知识解决方案、沉浸式阅读体验的新需求谋求转型,长期发展机遇与挑战并存。 一是夯实数智基建,推进资产转型。公司在"十四五"时期已投入约 2.5 亿元,"十五五"时期将持续扩大投入规模,建设技术、AI引擎、业务平台架构,推动从内容提供向知识解决方案转型,沉淀可复用出版知识库,打造数智业务核心引擎。 二是投资人才,激活内生创新动力。编辑既要坚守专业主义,也要适配新创作生态。"十五五"时期计划投入千万元开展数字化能力培训,落地"满天星"计划锻炼员工内容传播能力;数字化人才占比目标由 5.2%提升至 9.1%,储备复合型人才支撑AI 应用落地。 三是建设开放共生的内容生态。进一步提升研发投入占比,推动业务由经验驱动转向数据智能驱动。以《信睿周报》升级为实践案例,聚焦科技前沿打造融媒体矩阵,聚合科研机构、创作者,探索专家智能体驱动的科技评论内容生态,打通创作、读者反馈与技术迭代,挖掘AIGC商业化路径。 整体而言,面向未来与读者需求的长期布局,中信出版以资金、认知、人才、生态多维度投入,探索数智时代出版融合新路径,助力优质内容持续释放价值。感谢您对公司的关注。 问:5.公司在 AI 数智化转型方面取得了哪些实质性成效?AI 应用的商业化落地进展如何? 答:尊敬的投资者您好,公司搭建夸父 AI 数智出版平台并升级为"智能体+Skills"协同模式,深度赋能出版全流程,平台旗下信译通AI 翻译工具可承接 200 万字长文本翻译,专业术语准确率达 95%,大幅压缩翻译周期且质量优于同类产品,同时开发出20余项出版垂类技能,还上线画布式AI视频工具,有效提升视频内容创作效率。面向企业服务端,公司依托 AI 升级"知新"企业学习平台,能够根据用户提问生成个性化学习路径,打造 140 门 AI 互动课程,平台沉淀超 5500 篇 AIGC 知识精粹,覆盖八大知识领域,依托这套智能化体系落地书香企业服务,上半年服务近300 家企业,AI 驱动的企业学习业务实现稳步增长。在面向普通读者的消费场景,公司完成 AI 技术商业化探索,推出 BookSkills 图书智能体小程序,以《马斯克原理》专属智能体实现 读者与书籍内容、作者服务的深度智能交互。将 AI 技术应用于营销环节,借助 AI 赋能 IP 全链条运营,精准匹配 Z 世代消费需求,助力 IP 衍生品与线下快闪活动实现亮眼销售成绩。此外,公司知识产权保护中心依托 AI 算法搭建智能侵权识别系统,可精准捕捉各类新型盗版行为,上半年依靠数字化智能手段完成 6000 余次侵权链接投诉,完善了全链条版权维权体系。为保障人工智能技术持续迭代落地,公司针对数字化转型存在的人才、技术短板制定配套举措,常态化开展员工 AI 与数智化技能培训,并出台专项方案引进、培育复合型技术人才,以人才体系支撑AI 技术在图书出版发行、知识服务、IP 运营、版权保护等多业务场景的持续深化融合。感谢您对公司的关注。 问:6.陈董,公司半年报看转型发展初见成效。2025 年报提到的并购重组是计划在 2026 年执行吗?有在推动中吗?答:尊敬的投资者您好,公司已组建专业的投资团队,并与中信集团下属专业投资机构建立定期沟通和联动机制,围绕"夯实主业根基"和"推动战略转型"两大投资方向,重点关注与数智化、国际化紧密结合的项目,在图书出版、知识付费、新型消费、传媒、IP 运营、金融 信息服务等领域跟进多个潜在投资标的,公司将综合考量战略协同、估值对价、投后整合等多重因素,稳步推进相关项目。公司投资并购项目属于内幕信息,如达到信息披露标准,公司将严格按照法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。 问:7.您好!请问公司上半年营销费用增加了 2500 万左右,主要是开的中信书店旗舰店的支出吗?谢谢! 答:尊敬的投资者您好,根据开卷报告统计,2026年上半年全国整体图书零售市场码洋同比下降1.63%,实洋同比下降 3.91%。各细分渠道中,仅内容电商渠道继续呈现正向增长态势,现已跃升为第一大细分零售渠道。近年来,随着内容电商渠道流量竞争不断加剧,营销投放是规模化获客、拉动营收的核心手段。 公司为进一步加快内容电商渠道建设,重点布局直播电商、短视频种草、达人矩阵等新模式。因此,2026 年上半年营销费用增长较快,费用投入的效能逐步显现,剔除《哪吒・三界往事》系列高基数影响出版板块内容电商渠道实现同比 12%的营收增长,自营渠道占比提升 4个百分点,投入产出成效显著。感谢您对公司的关注。 问:8.陈董好,请问中信出版在未来 IP 发展方面有什么样的具体战略与目标? 答:尊敬的投资者您好,公司已将IP 运营业务列为"十五五"时期的四大主业支柱之一,重点围绕Z世代群体消费特征,以情绪价值和IP价值为抓手,拓展兴趣消费新场域。 一是夯实 IP 生态根基,构建全链条运营体系。以动漫、国风国潮优