第一医药：2026年半年度报告

公司代码：600833 上海第一医药股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张海波、主管会计工作负责人孙峥及会计机构负责人（会计主管人员）黄洁静声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的市场或业务经营风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析“五、其他披露事项”中“（一）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................21第五节重要事项................................................................................................................................22第六节股份变动及股东情况............................................................................................................29第七节债券相关情况........................................................................................................................31第八节财务报告................................................................................................................................32 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1.利润总额、归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益、稀释每股收益同比增长主要是报告期内子公司收到房屋征收补偿款； 2.归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降主要是在政策和市场环境影响下，医药流通行业竞争加剧，公司近年新开店仍处于业绩成长期，短期内对利润造成的影响； 3.经营活动产生的现金流量净额同比下降主要是报告期内与经营活动相关的现金流入减少。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1.行业基本情况及发展阶段 （1）老龄化加剧，人均医疗支出及占比提升 近年来，居民健康消费理念不断升级，医疗健康相关支出已成为日常消费的重要组成部分。国家统计局数据显示，近五年全国人均医疗保健支出复合增长率近7%，占人均消费支出比重稳定在8.5%以上。与此同时，伴随着中国人口规模增速放缓、人口年龄结构深度调整，人口老龄化趋势愈发显著。根据国家统计局数据，中国65岁及以上人口占比已从2005年的7.7%提高至2025年的15.9%，其中上海市老龄化程度更为突出，2024年65岁以上人口占比达20.25%。人口老龄化深度加深，叠加居民健康意识提升，共同推动人均医疗支出规模及占比稳步提升，为零售药店行业持续发展构筑了重要的外部驱动基础。 （2）实体药房市场规模持续下滑 中康CMH数据显示，2020年至2025年，全国零售药店市场销售额同比增长率分别为3.6%、2.1%、10.4%、-0.7%、-2.2%、-2.1%。其中，2022年12月呼吸道疾病相关产品的爆发式增长拉高了当年整体规模，剔除该因素影响后，2022年1—11月实体药店市场规模同比增长5.4%。2024年起，全国药店零售市场进入深度调整期。2024年药店零售规模增速降至低点，同比下降2.2%；2025年全国药店零售市场规模约5,172.5亿元，同比下降2.1%，其中药品同比下滑0.3%，非药下滑11.4%；2026年1-5月，全国实体药店零售市场规模约2,187.2亿元，同比增长1.6%。 （3）零售药店行业进入存量竞争阶段 中康药店通数据显示，2025年度，零售药店闭店约5.5万家。截至2025年末，药店门店数约68.0万家，同比累计减少2.2万家，全国药店数量已连续五个季度呈现环比负增长态势，行业收缩节奏逐步加快。零售药店行业的发展逻辑发生转变，战略重心从以往的规模扩张式增长，转向以提升单店盈利能力为核心的精细化运营。行业内企业纷纷以专业服务升级、门店布局优化为方向探索发展路径。当前零售药店市场已进入存量竞争阶段，行业竞争的核心逐步聚焦于门店的综合运营能力和抗风险能力的比拼。 （4）跨界参与者分流线下终端客流 行业竞争加剧，医药零售市场呈现渠道多元化竞争态势。以电商平台及即时零售为代表的跨界参与者加速渗透药品销售终端领域，依托其在用户触达效率与价格透明度方面的比较优势，以及供应链效率与末端物流履约能力，对线下终端客流形成显著分流效应。实体零售药店的到店客流量出现结构性下滑，尤其在高频、标品类的健康消费品领域，线下门店流量获取成本持续上升。 2.行业政策为企业带来机遇和挑战 （1）国家价格专项整治推动医药市场秩序持续规范 2026年1月，国家医保局印发《关于做好2026年医疗保障基金监管工作的通知》，持续开展专项整治，全面推进智能监管；《医疗保障基金监督检查五年行动计划（2026年—2030年）》 明确“十五五”期间力争实现全国定点医药机构现场检查全覆盖，医保基金监管步入全链条、全覆盖、智能化的新阶段。 2026年5月，上海市医保局《关于优化第十一批国家组织集采药品医保支付协同的通知》正式实施，在全国率先推行药品“定额报销”。核心变化是将医保支付从“按实际药价比例支付”调整为“按定额标准支付”，以集采中选价为基准确定同通用名药品的统一医保支付标准，超出支付标准的部分由参保人员个人现金自负。 （2）全品追溯码采集、处方药禁止网络销售等多项政策促进行业规范发展 2026年1月1日起，全国所有医药机构（含非医保定点）必须实现药品追溯码全量采集上传，无码药品将彻底退出医保结算系统。在完善药品大数据监管流程的同时，追溯码将对药店经营产生多维影响，如工作流程调整、系统配套要求提升、顾客体验变化等。 2026年5月，新修订的《药品管理法实施条例》开始施行，清晰划定了禁止网络销售的药品类别，并对处方药网络销售设置了比线下更严格的管理要求。同月，国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，明确网售处方药必须凭真实处方、实名制销售，严禁AI替代审方、重复使用处方。药品网络销售监管的持续强化，要求零售药店在拓展线上业务的同时加强合规体系建设。 （3）消费政策推动行业向综合性社区健康服务商创新转型 2026年1月，商务部等九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》（下文简称《意见》），作为首个针对药品零售行业的国家级政策文件，是健康中国战略的基层落子。《意见》系统性地提出5个要点、18项举措，围绕完善药事服务、创新健康服务、强化应急服务、优化行业结构、规范行业秩序，以“赋能、提质、压责、重构”为四大核心，倡导零售药店实行以服务为核心的供给侧结构性改革，通过重塑药店功能、拓展服务边界、强化社会责任，推动药店从传统销售终端向综合性社区健康服务节点转型，打造“健康驿站”，推动药品零售行业向专业化、集约化、数字化、规范化方向高质量发展。 同月，中国医药商业协会发布《零售药店健康驿站服务指南》（下文简称《指南》）。作为九部门《意见》配套的行业落地指南，为零售药店健康驿站的标准化建设与规范化运营提供系统指引。《指南》明确了“健康驿站”的核心定位与“健康服务”的具体定义，详细规定了健康驿站在服务场所、设施设备与信息化、人员配置、服务内容与要求、应急处置、服务评价与改进等6大关键维度的建设标准，推动零售药店由“销售药品、提供药学服务”向“提供多元化健康服务”转型升级，与各级医疗机构错位互补，促进院内-院外医药服务有效衔接与联动，形成协同发展格局，进一步释放医药健康消费潜力，为完善基层健康服务体系、扩大健康消费供给提供有力支撑。 3.行业的周期性特点 医药流通行业由于涉及医院用药配送和社会消费者用药的供给，除部分药品、非药品具有一定的季节性或地域性用量变化，整个行业受宏观经济环境影响相对较小，与其他季节性经营特征明显的行业相比，行业经济周期性不明显。 4.公司所处的行业地位 公司是上海地区医药流通企业中的老字号，具有一定的品牌影响力。公司法定经营资质完备，经营范围涵盖中西药品、营养保健品、医疗器械、中药饮片等，服务领域除安全用药、合理用药、慢病用药等咨询指导外，还涉足中医诊疗、中药养生、健康自助检测等医药相结合项目。除此之外，公司坐落在上海南京东路步行街上的第一医药商店，曾享“远东第一大药房”美誉，在业界和市场中具有广泛的知名度。公司在2025-2026年度中国药店价值百强榜排名第43位。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2026年，是“十五五”规划的开局之年，也是公司在新一轮发展战略框架下夯实基础、加速转型的关键之年。公司在董事会的领导下，聚焦“十五五”规划，以精细化运营推动前端业务提质升级，以系统化建设强化后台支撑保障，持续提升核心