泸州老窖：2026年半年度报告

2026年半年度报告 【2026年8月】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘淼、主管会计工作负责人谢红及会计机构负责人(会计主管人员)宋缨声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 受到风险、不明朗因素及假设的影响，本报告中基于对未来政策和经济情况的主观假定和判断而做出的涉及经营目标、未来计划等前瞻性描述，可能与实际结果有重大差异。该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测和承诺之间的差异。 公司已在本报告中披露可能存在的风险因素，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................22第五节重要事项...........................................................................................................................................................24第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................29第七节债券相关情况....................................................................................................................................................35第八节财务报告...........................................................................................................................................................36 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司属酒、饮料和精制茶制造业中的白酒细分行业，以专业化白酒产品设计、生产、销售为主要经营模式，主要产品包括“国窖1573”“泸州老窖”等系列白酒，主要综合指标位于白酒行业前列。 当前，白酒行业仍处于深度调整期，消费增长动能不足、渠道库存压力增大、产品动销下降、存量竞争加剧等特点凸显。白酒企业只有保持战略稳定，顺应消费变迁与产业发展趋势，通过产品创新、渠道优化、品牌价值重塑多维布局，主动转型构建差异化核心竞争力，不断夯实经营基本盘，才能稳步推进公司高质量发展。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求 公司具备食品经营许可证3张，生产模式为自产，主营“国窖1573”“泸州老窖”等系列白酒的研发、生产和销售。报告期内，公司上下紧紧围绕“强信心、稳节奏、齐攻坚、谋突破”的发展主题，锚定目标、攻坚克难，不断推动泸州老窖高质量发展。2026年上半年，公司实现营业收入104.72亿元，实现归属于上市公司股东的净利润43.39亿元。 （一）报告期内主要工作举措 1、聚焦全域营销攻坚，市场开拓稳步推进 区域渠道纵深布局。“235+100”区域发展战略深化落实，百城计划3.0全面启动。场景营销势能释放。浪潮计划、银河左岸音乐节等场景营销持续优化升级。创新产品推广运营。低度品鉴推广全面落地，28°高光完成品牌体系搭建。数智运营持续赋能。借助数字营销系统实现人群、场景、客户、时间等多维精细化运营。 2、深耕文化体系建设，品牌势能系统提升 文化遗产根基牢筑。“泸州老窖罗汉窖池群”入选四川省第十批省级文物保护单位，公司成为行业唯一完整拥有明、清、民国及当代“活态文物”窖池群的企业。文化传播矩阵扩容。重点聚焦“单粮酿造优势”“活态双国宝内核”等主题，综合运用多方式构建全域传播矩阵。品牌营销精准破圈。深耕封藏大典、窖主节等特色IP活动，联动国际乒联、澳网、世界杯等热点赛事，品牌高度与影响力持续攀升。酒旅融合深化发展。重点推进四川中国白酒博物馆等项目，打造城市级酒旅消费新地标。 3、严守品质管控底线，生产供应稳健运行 工艺质量精益求精。原辅料入库合格率、酒源保障率100%，参与制、修订防伪溯源等领域各级标准12项。智慧酿造加快落地。原辅料采购系统上线运行、黄舣酿酒系统项目二期完成竣工验收，950酿酒MES等项目有序推进。物流保障高效顺畅。推进产品合规审核集中管控，探索“公路短驳+水路干线”联运模式，供应链韧性进一步增强。 4、坚持科技创新驱动，产学研用深化融合 科技平台与实验室管理扎实有效。运行国家固酿中心等23个科技平台，管理成渝固酿联盟开放课题17项，成功维持CNAS认可资格。政策研究与科技项目争取有力。成功申报政府政策研究及科技项目13项，“泸州老窖酿酒冷却水全封闭循环利用工艺”入选四川省十大节水案例，推动清华大学—泸州老窖智能检测联合研究中心等6大平台项目，5项技术成果获评国际领先水平。科技研究与成果转化产出丰硕。聚焦白酒风味品质等核心领域，获专利授权37件，主持和参与制定国标、行标等12项，发布论文23篇，荣获中国轻工业联合会科技进步奖一等奖等荣誉。 5、夯实总部管理体系，精耕细作管理增效 公司治理规范高效。持续完善企业管理基础工作，严格执行“三重一大”决策制度，保障决策科学规范高效，织严内幕交易防线，公司连续6年获得深交所信息披露考核最优A级。风险防控严密筑牢。聚焦专项审计等重点领域，开展廉洁专题学习，全覆盖廉洁谈话，不断夯实职工纪律规矩意识。数智管理赋能增效。升级财务共享系统，有效解决业务报账痛点，全面推广采购管理系统，实现“招、投、开、评、定”采购全流程线上化。 （二）下半年主要工作措施 1、深耕市场经营，全域拓销增效。推进区域拓店与新品渠道布局，迭代各类数字化模型，落地全域数字化平台，实现营销、渠道、用户全链路数智管控。 2、厚植文化底蕴，优化品牌运营。搭建文化与文保体系，推进非遗申报、博物馆及作坊修缮等项目，实行品牌差异化精细运营，围绕品牌定位迭代营销活动。 3、聚焦科技创新，筑牢生产保障。编制“十五五”科技规划，标准化管控高粱原粮，完善酿酒质控与生产数字化系统，优化仓网配送。 4、推进数智管理，强化总部支撑。拆解落实“十五五”战略，升级财务数字化系统，搭建企业AI中台，完善各类线上管理平台，构建人才招聘培养数字化机制。 品牌运营情况 报告期内，公司坚定实施“双品牌、三品系、大单品”战略，国窖1573系列高端白酒价值标杆地位持续巩固，泸州老窖系列全面覆盖次高端、腰部、塔基等价格带，养生酒、创新酒、新零售以及海外市场精耕培育，品牌辨识度和含金量大幅提升。 主要销售模式 公司目前主要有两种销售模式： 1、传统渠道运营模式：主要为线下经销商授权经销模式，公司按产品线分区域与经销商建立合作关系，公司直接向经销商供货，再由经销商向消费者和终端网点进行销售。 2、新兴渠道运营模式：主要为线上销售运营，公司与电商平台、自媒体、网络主播等建立合作关系，通过线上平台的旗舰店、专卖店、直播间等网络终端实现面向消费者的销售。 经销模式 适用□不适用 1、主要销售模式 单位：元 2、经销商情况 单位：个 3、经销商的主要结算方式、经销方式 公司对经销商的主要结算方式为先款后货，经销方式为授权经销。 □适用不适用 公司主要销售模式情况请参见第三节一、报告期内公司主要从事的业务中“经销模式”；主要产品销售情况参见第三节三、主营业务分析中“占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况”。公司主要产品均在线上销售，主要合作平台有京东、天猫等。 占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30% 单位：元 公司主要生产模式为自产。委托加工生产□适用不适用营业成本的主要构成项目 产量与库存量 3、产能情况 单位：吨