佛朗斯股份 2499.HK 2026年中期业绩发布会

也欢迎线上参与的各位朋友们，在会议正式开始前，请允许我介绍出席本次发布会的管理层代表，分别是公司创始人执行董事董事长侯泽宽先生。 大家好。 公司执行董事董事会秘书马丽女士大家好。 公司首席财务官c fo潘飞先生大家好，公司证券事务代表徐策女。 士大家好。 以及我本人资关系总监欧泽燕。 本次会议预计时长约1小时，主要包括两项环节。 第一项环节将由管理层为大家详细介绍公司2026年中期业绩表现及战略进展汇报。 第二项环节为互动问答，欢迎大家通过线上平台的语音或文字功能积极提问，我们将统一收集并予以解答。 今天我将主要围绕市场洞察、经营亮点、财务表现以及发展战略这四个维度来向大家系统阐述公司上半年的经营成果与下半年的战略布局。 第一部分是市场洞察。 首先行业格局重塑，价值引领未来。 2026年上半年，中国工业车辆行业在制造业复苏与仓储产业升级的双重影响下，延续了 稳健的增长态势，其累计销量达86万台，同比增长16.6%。 但在增长的表象之下，竞争内核已发生了根本性的变化，行业正告别低价驱动的规模扩张，而全面迈入了以价值战、服务站、技术站为标志的高质量竞争新阶段。 当前，行业竞争壁垒在持续抬高，市场逻辑正从产品交付转向全链路的服务体验，从传统模式转向技术价值创新。 而在这场由规模扩张向质量至胜的演进中，拥有综合实力的头部企业正凭借其产品矩阵、渠道能力与品牌优势，加速扩大市场份额，行业集中度在进一步提升，而格局也已然重塑。 其次，电动引领、智能赋能的双轮驱动，共同构筑行业增长的新引擎。 随着政策引导与下游需求的双重驱动，电动化与智能化已成为行业产品创新构筑技术壁垒、实现增长的核心主线，电动化转型持续深入，2026年上半年电动化占比稳步攀升，以装载机为代表的工程机械电动化率已经六成，内燃产品正加速被替代，电动化趋势不可逆转。 与此同时，行业正由硬件设备的竞争转向服务能力，数字运维、全生命周期管理的综合竞争，智能化能力正成为决定企业长远发展高度的关键变量。 这位以定用服务与平台运营为核心能力的佛朗斯，带来了结构性的发展新机遇。 载着全球化红利持续释放，出海步伐显著提速，当前，中国工业车辆行业正历经深刻转型，国内市场已步入了存量竞争阶段，而价格战持续挤压利润空间。 东南亚及一带一路沿线国家正处于工业化的加速期，海外需求持续攀升。 2026年上半年，我国工程机械出口已达343亿美元，同比增长21.7%。 而中国企业凭借电动化、智能化领域的先发优势以及完整供应链能力，正加速构建国际竞争的新优势，海外市场已成为行业头部企业竞相布局的核心战场。 面对当前的行业变局，弗朗斯作为中国领先的场内物流设备解决方案的领军企业，坚定聚焦设备应用主业，把握电动化与智能化转型机遇，持续扩大核心设备投入，加速推进海外市场布局与智能化能力的建设，为2026年上半年持续增长提供了强劲的动能。 第二部分是经营亮点，2026年上半年，在全球格局深刻演变与行业竞争维度重塑的背景之下，弗朗斯坚定推进网络化、多品化、国际化与智能化的视化战术布局。 在平台化战略的纵深推进，全球化网络加速成型、智能化战略稳步落地以及资本结构优化等多维度均实现了关键的突破。 首先，资产规模在攀高峰中，新品赛道强势破局。 上半年，公司运营管理的设备资产总规模突破了7万台，再创历史新高。 其中，电动装载机业务表现尤为突出。 该业务在行业竞争持续加剧、市场环境承压的大背景之下，宜兰实现了超预期的发展，其单品设备管理规模已超1500台，月租金收入超2000万元，较2025年6月同比增幅达546.5%，实现了倍数级的增长，且单品毛利率始终保持在公司各业务板块的最高水平之上，其已成长为公司第二大核心盈利板块。 这不仅为公司整体业绩提供了强劲的支撑，也充分验证了新品类孵化与规模化的复制能力。 其次，全球化纵深布局持续突破，海外业务正进入高质量深耕的新阶段。 2026年上半年，公司持续织密东南亚网络，新设印尼试水、泰国罗泳等海外网点，同时持续深化东南亚本土化运营，全面打通了海外业务与管理体系国际化的布局，已由见点布局迈入精耕提质的运营阶段。 在公司品牌影响力及跨境供应链协同优势的加持之下，多个海外网点在筹建阶段即斩获了超百万元级别的订单，这充分体现了集团海外拓展的系统性竞争力。 目前，各海外网点均实现了常态化的稳健运营，完整复刻了公司一体两翼的业务体系建成及设备定用维护维修、整机及配件销售于一体的全生命周期服务能力，并在正式投入运营之后快速实现了盈利的自循环。 海外标准化运营模式与商业可复制性得到了充分的验证。 同时公司依托区域枢纽加属地生根的双重策略，持续完善本地团队与服务标准，海外业务正在稳步的放量，并成为公司中长期发展的重要增长极。 再者智能化战略稳步落地，逐步构筑起公司中长期发展的核心竞争力。 当前，全球工业智能化与物流数字化转型正在加速推进，智能搬运设备、无人作业装备逐步规模化的普及，公司精准地把握了智能设备后市场的服务空白，定位为懂硬件、懂场景、能运维的全生命周期服务。 专家聚焦用为保障调度优化、职场管理、数据服务等高价值环节，持续延伸服务的价值链。 依托十余年的技术积淀，公司已自主掌握了AGV导航、集群调度、远程运维等核心技术，并在2026年上半年成立了合肥研发中心并完成架构升级，设立无人叉车、工业机器人、智能货柜及无人物流车等专业事业部。 同时与多家智能制造的头部企业达成了深度的合作，共建一站式运维体系，目前多款智能 产品已在试点落地，致力于打造智能服务领域的领军企业。 此外，链接资本，共赢未来。2026年上半年，公司在资本结构优化方面迈出了关键的一步。成功引入了具有产业协同效应的战略投资者，湖北孝感市属国资平台重合基金，以8729万港币完成了定向增发。这一举措并非简单的资金补充，更是产业链与生态资源的全面协同。春合基金的加入，既是资本对公司价值的认可，更是地方政府对公司行业地位的高度肯定。通过此次合作，公司将实现产业加资本加地方资源的深度绑定。战略投资方的产业背景与地方资源优势将与公司现有业务形成深度的协同，助力公司在供应链整合、技术研发、市场拓展等多方面实现能力的跃升，为公司中长期发展筑牢增长底盘。最后，公司牵头立标共建行业新生态。26年上半年，公司推进并牵头成立了广东省叉车行业协会，这标志着勃朗斯正是从行业的参与者跃升为规则的制定者与生态的构建者。同期，公司参与两项工业车辆标准的专家审定，会在标准制定与技术推广层面持续输出专业能力。协会平台的成立，不仅赋予公司在标准制定、技术推广等多方面的主导权，更通过搭建政企协同桥梁，有效对接政策与产业资源，推动后市场从分散走向协同共赢，加速行业整合。由此，博朗斯成为资源对接与生态扩张的核心枢纽，构筑起难以复制的系统性战略优势，为公司高质量发展注入持续的动能。第三部分是财务表现。上半年公司凭借精细化的资产运营与全链条的成本管控，实现的营收、毛利及净利润的全面增长，资本结构也持续优化，关键核心财务指标稳健向好。扎实的财务成果既彰显了公司商业模式的可持续性，也为后续的战略布局提供了充足的财务保障。首先，经营业绩稳健增长，盈利质量持续提升。2026年上半年，在行业竞争升级与海外拓展持续加码的外部环境下，公司坚持向内要效率，向外要质量，通过平台化运营提效，与全链条成本管控并举，推动核心经营指标持续 向好。报告期内，实现营业收入约人民币9.25亿元，同比增长8%，毛利总额达2.86亿元，同比增幅8.6%，毛利增速连续领先收入增速。而营利质量得以进一步提升，收入与利润的双重增长及盈利质量的持续改善，充分验证了公司以管理创效应，以质量促增长的经营成效。其次，核心主业稳中有进，业务结构持续优化，盈利能力不断提升。在平台战略的引领及视化战术深入实施之下，公司各业务板块的协同效应持续增强，业务结构得以进一步优化。作为第一大主业，利用服务收入同比增长17.2%，毛利率提升1.1个百分点，以及收入占比优上年同期的51.2%升至55.6%。主业的基本盘持续夯实，增长动能非常充沛。与此同时，维护维修业务同样也非常强劲，收入同比增长4.9%，毛利率提升了0.7个百分点，且持续保持在高毛利的水平上，这充分彰显了公司服务能力的竞争优势与客户粘性多元业务的协同发力，同时也有力驱动了公司整体盈利能力的改善。报告期内，公司综合毛利率提升至31%，同比持续上升。受益于业务结构优化与经营能力提升的双重推动下，公司上半年实现净利润约5287万元，同比增长5.2%，盈利能力稳步提升，充分验证了平台化商业模式在复杂环境下的增长韧性。再者，平台规模越深，服务价值彰显。上半年，公司平台战略成效在资产结构、服务收入与客户质量三条主线上同步显现，规模化与精细化双线并进，相互驱动。在资产端，第三方持有资产规模占总资产比重进一步提升至35.3%，同比竞争3.5个百分点。这充分印证了轻资产运营模式的稳步落地与公司资产管理能力的持续增强，平台化开放成效正在加速兑现。在服务端，菜单式服务收入占服务总收入的比重已达30%，收入同比增长12.4%。这充分体现了公司在服务标准化能力的持续深化，平台对客户的赋能广度与深度同步拓展。在客户价值层面，上半年大客户收入的保留率持续提升至96.3%，同比竞增加两个百分点。 高价值客户长期合作稳定性的进一步增强，为平台收入质量的持续提升提供了坚实的保障。 整体来看，设备规模与服务覆盖的同步扩大，共同推动公司市场渗透能力的持续强化，平台价值正从规模扩张向质量生根全面跃升。 另外，成本管控成效显著，运营效能稳步提升。 2026年上半年，公司持续优化运营效率与战略布局的平衡成本端，在精细化管理与再制造体系规模化效应的加速释放下，设备折旧成本率降至36.6%。 同比下降了6.6个百分点。 在经营规模稳步扩大的同时，公司现金流愈发强劲。 截至26年6月末，现金及现金等价物余额达2.19亿元，同比增长30.4%。 经营活动现金流净额约3亿元，同比增长18.4%，两者增幅均显著高于收入增速，这有效印证了公司规模有质量增长、有现金的良性发展态势。 与此同时，公司资本结构的持续优化，资产负债率保持在合理的水平。 这一系列稳健的财务底盘不仅为战略投入与业务拓展提供了坚实的保障，更构筑起公司穿越周期、把握机遇的充足底气，彰显了扎实的财务实力与高效的运营效能。 结合以上财务表现可以看出，2026年上半年，面对复杂多变的市场环境，公司以清晰的战略方向与扎实的执行能力，交出了一份稳中有进、质效兼巨的阶段性答卷。 这份答卷既是公司四化战略落地成效的有力印证，也为下半年及更长远的可持续发展奠定了坚实的基础。 第四部分是发展战略。 展望2026年下半年，全球宏观环境仍存在不确定性，但国内物流行业将延续降本增效与绿色智能转型的主线，东南亚跨境制造业扩张也将持续释放。 场内物流设备服务的增量需求。 面对机遇与挑战，公司将聚焦核心战略，以市化为抓手，精细管理为保障，深耕优质市场，强化能力建设，全力推动公司高质量可持续的发展。 首先在战略布局上，博朗斯始终致力于构建全球领先的B2B工业和物流设备的高维共享生 态平台，而这一平台的核心是公司已形成的资产管理与运营能力。 基于这两大能力的深度融合与释放，公司正深入推进以所有权、管理权、使用权3权分离为底座的轻资产运营模式。 该模式打破了自有资产的天花板，通过广泛接入客户、厂商、金融机构等第三方设备资产，实现跨主体资产的统一管理与高效调度，从而使公司摆脱资产结构的束缚，在持续输出专业服务与运管能力的同时，实现自身轻资产、快发展、规模化的成长路径。 在平台战略的引领下，公司已明确下半年的战术实施路径将持续围绕网络化、多品化、国际化、智能化的四大主轴，从网络密度、品类拓展、全球布局与智能升级四个维度来全面推进战略实施，确保战略目标转化为具体的经营成果。 首先，网络化是公司提升行业竞争力的关键支撑。 我们将有序推进全球千电的目标，强化网络协同效应，