新能源期货品种周报2026.08.24-08.28
工业硅期货
- 中线趋势判断：工业硅震荡偏强，减产预期主导行情，重心有望上移，但下游需求疲弱及高库存仍制约上行空间。
- 趋势判断逻辑：
- 供给端：减产预期持续强化，供给收缩从"预期"向"现实"转化。
- 需求端：三大下游需求分化，整体支撑力度有限。
- 库存端：去库趋势延续，但绝对库存仍处高位。
- 成本端：电价上调与原料成本高位提供强力支撑。
- 政策端：节能降碳预期升温，中期供给优化可期。
- 资金方面：主力没有明显的多空偏向。
- 中线策略建议：维持区间震荡偏强思路，关注减产落地后的右侧信号，逢低布局多单但不宜追高。
- 短期运行逻辑和策略建议：预计偏强震荡，减产消息面持续发酵叠加成本支撑，但需警惕减产落地不及预期及套保盘压制。主力合约运行区间预计：8500-9100元/吨。
多晶硅期货
- 中线趋势判断：多晶硅政策底已确认，但基本面底未至，中期维持宽幅震荡格局，上方空间取决于政策执行力度与库存去化速度。
- 趋势判断逻辑：
- 供给端：产量持续增长，减产承诺执行效果存疑。
- 需求端：下游维持刚需采购，观望情绪浓厚。
- 库存端：全链条库存高位运行，持续累库。
- 成本端：全行业深度亏损，成本支撑强化。
- 政策端：反内卷政策密集出台，政策底逐步确认。
- 资金方面：主力多头阵营略占优势。
- 中线策略建议：维持区间震荡思路，不低估政策决心，不神话短期效果，关注政策落地与库存去化验证。
- 短期运行逻辑和策略建议：预计宽幅震荡，反内卷情绪有所反复，强预期与弱现实持续博弈，上下空间均受限。主力合约运行区间预计：36000-41500元/吨。
碳酸锂期货
- 中线趋势判断：碳酸锂强现实主导下的偏强震荡格局，价格中枢上移，但中长期过剩预期压制反弹空间，趋势性反转仍需基本面拐点确认。
- 趋势判断逻辑：
- 供给端：检修缩量提供短期支撑，远期增量压力持续累积。
- 需求端：旺季备货超预期，储能成为第一增长引擎。
- 库存端：持续快速去库提供强力支撑，但仓单累积与隐性库存显性化值得警惕。
- 成本与利润端：外采冶炼厂亏损，成本支撑显现。
- 宏观与政策端：储能政策预期修正，多头情绪回暖。
- 资金方面：主力显示出较强的偏空情绪。
- 中线策略建议：维持区间偏多思路，坚持大跌买入、大涨不追，关注套保与套利机会。
- 短期运行逻辑和策略建议：预计偏强震荡，去库加速与旺季排产超预期共同支撑盘面，但高位仓单与套保盘压制上行空间，警惕技术性回调风险。主力合约运行区间预计：14.5万元—17万元/吨。
相关数据情况
- LME铜库存：截止至2024年04月19日，库存为122,125吨，注销仓单占比为25.73%。当前库存较近五年相比维持在较低水平。
- LME铝库存：截止至2024年04月19日，库存为504,000吨，注销仓单占比为66.03%。当前库存较近五年相比维持在较低水平。
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