核心观点与关键数据
资源与增储潜力
- 公司资源位于中国秦岭成矿带(潼关地区)和甘肃北山成矿地区,矿权面积均超30平方公里且未完全勘探,远期增储空间巨大。
产量与增长
- 2025年黄金产量2.8吨如期兑现,2026年规划3.45吨,2027年规划4.2吨,2030年通过技改和新选厂建设规划8-10吨产量,远期增速可观。
成本与估值
- 去年收购施工队承诺落地,未来成本有望稳定在350元/克区间,价格弹性大。当前金价下预计今年业绩下限上修至14亿+,对应当前市值不足8倍,估值极具吸引力。
流动性与估值提升
- 公司即将进入沪深300指数,关注流动性释放带来的估值提升机会。
研究结论
- 强烈推荐,公司资源禀赋优越、产量规划明确、成本控制稳健,当前估值极具吸引力。