2026年上半年,英科医疗实现营业收入69.09亿元,同比增长40.61%;归母净利润8.37亿元,同比增长17.86%;扣非归母净利润10.61亿元,同比增长165.00%;经营现金流净额17.58亿元,同比增长135.79%。综合毛利率37.82%,同比提升13.59个百分点。个人防护类(一次性手套)收入61.95亿元,同比增长37.83%,毛利率39.87%,同比提升15.40个百分点。康复护理类收入2.39亿元,同比增长2.33%,毛利率23.41%,同比提升3.54个百分点。其他产品收入4.75亿元,同比增长156.40%,毛利率18.37%,同比下降5.50个百分点。销售费用1.65亿元,销售费用率2.39%,同比下降0.35个百分点;管理费用3.90亿元,管理费用率5.64%,同比下降0.30个百分点;财务费用4.59亿元,同比大幅增加。研发投入2.46亿元,占营业收入3.56%。
个人防护类产品(一次性手套)是英科医疗的主要收入来源,2026年上半年实现收入61.95亿元,同比增长37.83%,毛利率39.87%,同比提升15.40个百分点。该产品线收入占比极高,对公司整体业绩起到决定性作用。从增长趋势看,个人防护类产品收入持续增长,但毛利率有所下降,可能受原材料价格波动或市场竞争加剧影响。公司需关注该产品线的长期盈利能力,并考虑通过技术创新或渠道优化提升竞争力。
2026年Q2,英科医疗业绩表现强劲,实现营业收入40.22亿元,同比增长66.23%;归母净利润8.27亿元,同比增长131.27%;扣非归母净利润8.79亿元,同比增长472.01%。Q2业绩增速显著高于上半年整体水平,可能受季节性因素或特定订单贡献影响。从产品结构看,个人防护类产品仍是主要增长动力。Q2净利润增速远超扣非归母净利润增速,主要因金融资产公允价值变动损失计入非经常性损益,反映公司财务状况存在一定波动性。
2026年上半年,英科医疗费用控制表现良好。销售费用1.65亿元,销售费用率2.39%,同比下降0.35个百分点,显示公司销售效率提升。管理费用3.90亿元,管理费用率5.64%,同比下降0.30个百分点,表明公司管理成本得到有效控制。研发投入2.46亿元,同比增长20.62%,占营业收入3.56%,反映公司持续加大研发投入。财务费用4.59亿元,同比大幅增加,主要因利息收入减少、汇兑损失增加,需关注公司财务风险管理。
英科医疗2026年中报显示潜在风险:1)财务费用大幅增加,反映公司融资成本上升或汇率风险加大,需关注长期偿债能力;2)其他产品毛利率同比下降5.50个百分点,可能受市场竞争或产品结构变化影响,需警惕新业务盈利能力;3)个人防护类产品依赖度极高,若市场需求波动可能对公司业绩产生重大影响,需关注行业周期性风险;4)金融资产公允价值变动损失计入非经常性损益,反映公司财务状况存在不确定性,需加强资产风险管理。