西部策略盘前分析0824黄金与资产配置建议

发布时间：2026-08-24 一、AI总结内容 各位早上好。 1. 黄金延续大涨，源于宏观资金回归，此前积累的黄金多头在大跌后暂避，当前宏观逻辑成交易主流，多头回归带动黄金上涨。 2. 贝森特的操作本质与耶伦类似，均为扭曲操作，底层依赖短债；美国政客倾向发短债保任内资金安全，偿债信用受全额增产率控制，与个人关联不大，核心问题未解决。 3. 联储暂停短债购买后，贝森特宣布9月用购短债进行债置换偿债，此举是道德绑架联储：若明年加息致短债利率影响经济，会归咎联储不配合；若不加息，会影响联储信誉并面临财政货币化质疑。 4. 本周杰克逊霍尔会议将显露联储选择，该决定会左右美股方向和黄金走势但未必影响黄金方向。 5. 本周观点：友商观点偏均衡，建议维持有色金属持仓，同时重点关注受厄尔尼诺影响的农产品，其价格已走出上行趋势。 二、音频原文（转写） 各位朋友们早上好那么黄金呢依旧延续大涨，涨得快呢，来自于宏观资金的回归。在过去的几年当中呢，黄金积累了大量的死多头，这大跌之后呢？这些资金不得不选择暂避锋芒。但是在宏观逻辑再次成为市场交易的主流的时候呢，黄金的多头再次回归。 大量的资金回流自然带动了一波大涨那贝森特的操作呢，本质上和他抨击的耶伦是没有什么两样的，其实本质上都是扭曲操作底层依赖的还是短债啊。我一直认为美国的政治体制就应该发短债，每一任政客，只需要保证我在任上的雷不爆就已经很良心了。那偿债的信用呢？主要是呃，受全额增产率的控制，那个就要交给技术和制度等等，而不是个人。 所以后面的问题呢？其实还是没有办法解决的那联储呢？刚刚暂停了短债的购买，贝森特就宣宣布9月去买短债去债置换偿债，这就明摆着是去道德绑架美联储，那如果明年加息短债利率出现问题，以至于影响经济，那问题就都出在联储身上。啊，因为是你啊，不配合我的财政的变化，那如果不加息呢，就会影响联储的信誉及面临财政货币化的质疑。 那面临这个道德绑架呢？本周jackson hall的会议上就能够看到联储的大致的选择，所以这个会议非常重要，而这个决定呢？应该会左右美股的方向和黄金的斜率。但是未必会影响黄金的方向，那我们又附上了本周的观点啊，呃整体上呢，友商的观点结果是偏均衡的，我们建议呢，在维持对有色金属的持仓的同时，在商品领域开始重点的去关注农产品部分受到厄尔尼诺影响的农产品的价格，已经走出了上行趋势。 啊，可以稍微多提起一些重视。