核心观点：
- 消费行业复苏，线上消费保持韧性增长。 2026年上半年，中国消费市场稳步复苏，线上消费占比持续提升，以旧换新政策推动消费升级。
- 情绪消费崛起，兴趣内容成为消费决策核心驱动力。 Z世代消费者愿意为“情绪价值”支付溢价，兴趣消费持续升温，达人、KOL及资深用户推荐在消费决策中发挥关键作用。
- AI技术深度赋能消费行业。 AI应用加速渗透消费端和产业端，AI Agent成为产业智能化核心载体，AI技术重塑商业模式与竞争格局。
- 数据要素价值释放进入新阶段。 数据要素市场化配置改革进入“以高质量数据赋能智能经济”的新阶段，高质量数据集建设上升为国家战略，数据要素价值释放进入新阶段。
- 跨境电商延续高增长态势。 东南亚市场成为中国商家出海核心阵地，跨境电商支持政策持续优化，为中国品牌出海创造有利条件。
关键数据：
- 2026年上半年，全国网上商品和服务零售额达10.07万亿元，同比增长5.2%。
- 消费品以旧换新销售额已超1万亿元，惠及1.36亿人次。
- 国家发展改革委会同财政部向地方下达今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。
- “什么值得买”平台注册用户数达3270.47万，同比增长5.33%；移动端App激活量为8546.43万，同比增长6.45%。
- “什么值得买”平台电商导购佣金收入和广告展示收入分别为118.55亿元和120.12亿元。
研究结论：
- 值得买科技紧跟行业和技术发展趋势，在“全面AI”战略下，立足消费内容、智能营销和消费数据三大业务板块，积极推进相关业务场景与人工智能技术的深度融合，努力实现商业模式升级和经营效率提升。
- 公司拥有庞大的优质用户群体、优质内容、品牌口碑、技术优势和数据优势，这些优势构成了公司核心竞争优势，为公司业务的持续拓展提供了坚实支撑。
- 公司将持续加大研发投入，加强技术人才队伍建设，及时把握最新的技术发展形势，保持国内行业技术领先水平，并积极探索商业模式创新和经营效率提升，以应对不断变化的市场环境和技术趋势。
